Qué conviene COMPRAR
EUFORIA DEL 3ER CUARTO
¿Se están recuperando los mercados o simplemente están aprovechando el momento?
Los principales índices accionarios del mundo han tenido un desempeño maravilloso este 3er cuarto, creciendo de comienzos de julio hasta finales de septiembre entre el 10 y 15%, superando el FTSE y el IBEX al NASDAQ y al DowJones.
Siempre se ha dicho que los mercados se adelantan a la economía algunas veces aciertan y muchas otras yerran en su y optimismo o pesimismo. Un ejemplo claro de acierto fue en el verano del 2007 cuando las bolsas comenzaron a caer meses antes que aparecieran los malos datos en los indicadores económicos. Este rally alcista no parece ser otro acierto, aunque los mercados hayan crecido a muy buena tasa este trimestre la economía muestra claros signos de estancamiento, el desempleo aún no ha disminuido, los tipos de interés de los bonos a largo plazo no muestran variaciones significativas, y pese a que varias empresas han obtenido buenos resultados el consumo todavía no se ha disparado.
Los inversionistas están en una euforia por que se espera que la FED tome medidas para levantar la economía, se tiene la esperanza de que el último cuarto sea mejor, ya que históricamente siempre ha sido bueno, los fondos tratan de dar el último empujón, las ventas de temporada suben y en general la gente desembolsa más dinero aunque muchas veces no lo tenga.
Pero hay que estar atentos a este ultimo periodo de rally del año porque aunque los mercados están animosos no hay que olvidar que los fundamentales siguen débiles y que eso puede hacer retroceder a las acciones y las mas vulnerables serán las de pequeña capitalización seguidas por las de mediana capitalización. Esto porque ese tipo de empresas suelen hacer sus negocios y tener a su clientela dentro de sus países porque según el FMI los países que crecerán a buen ritmo serán las economías emergentes y no las desarrolladas. Es por eso que las empresas de gran capitalización podrán sortear mejor el lento avance hacia la recuperación. Lo mas recomendable es que no se hagan nuevas compras y se conserve lo que ya se tiene y si aun no a entrado al rally esperarse un poco a la corrección que técnica para comprar barato.
Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan