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La actualidad de los mercados

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#1411

Re: La actualidad de los mercados

El 'Tesla chino' cae más de un 40% desde enero: ¿oportunidad de nuevas compras?


La caída del precio de la acción que presenta la entidad  está dando lugar a un incremento de las ventas de coches eléctricos y a una reducción de los costes de producción.



Nio es una empresa automovilística China que diseña vehículos eléctricos de alto rendimiento y autónomos. Actualmente, la empresa cuenta con 7.442 empleados en más de 13 localizaciones y es considerado la competición china de Tesla.

El 1 de abril NIO facilitó datos sobre sus entregas y en el Q1 de 2021 entregó un total de 20.060 unidades, un 423% más comparándolo con el año anterior. Además la capacidad de producción ha aumentado a 10.000 unidades al mes.

Ell 9 de abril Nio confirmó producir su unidad número 100.000. Este es un dato súper importante ya que para una empresa automovilística las primeras 100.000 unidades sirven para encontrar errores y aprender. Es un gran paso para Nio y Elon Musk no dudó en darle apoyo en redes sociales:


 

"Enhorabuena a NIO. Es un hito difícil"

El CEO de Nio  quiere mejorar el intercambio de la batería y hacerlo más autónomo, A finales de 2021 habrá más de 500 estaciones de 'battery swap' en China.

Para quien no sepa que es el intercambio de la batería ('battery swap', en inglés): cuando compras un coche de Nio, no hace falta comprar una batería ni instalar un punto de carga, los usuarios pagan una tarifa mensual para poder usar las estaciones de recarga de baterías. El usuario tiene que estacionar en el punto de carga y en 3 minutos y de forma automatizada le han reemplazado su batería por una completamente cargada para que pueda seguir circulando.



Viendo el gráfico diario podemos ver cómo el precio creó un máximo histórico en 69,99 dólares por acción, desde ahí se ha caído más de un 40%. Hoy el precio se sitúa en 37.73 dólares.

Pero si tenemos en cuenta una visión más a largo plazo Nio ha incrementado su valor desde el año pasado en un 1.195,62%, pasando de 2.25 a 37.73 dólares por acción. Su capitalización de mercado es de 57.34 billones de dólares y ya hay 1.525.539.389 acciones en circulación.

Si trazamos un fibonacci desde 16.87$ hasta el máximo de 66.89 dólares podemos encontrar una oportunidad de compra en el 61,80 - 78,60% del retroceso de fibonacci. Esta zona de entrada esta comprendida entre los 35.99 y los 27.69 dólares por acción, una lectura por debajo de este nivel sería catastrófica para Nio.

En el gráfico podemos observar la consolidación del precio en el rectángulo de color azul situado entre los 39,37 - 38 dólares, si el precio consigue consolidar por encima de esta zona nuestra previsión se vería favorecida.

Teniendo en cuenta los buenos resultados que NIO ha obtenido desde el año pasado, el crecimiento que el precio de sus acciones ha logrado, el apoyo que ha recibido por parte de Elon Musk, los datos fundamentales que ha generado la empresa y este análisis técnico, podemos esperar que Nio a finales de año pueda volver a superar el máximo histórico en 69,99 dólares y consiga llegar hasta los 80 dólares por acción.

Si tenemos en cuenta una mentalidad a largo plazo, ahora mismo estamos en un momento en el cual tenemos muchas probabilidades de sacar grandes rentabilidades a medida que las empresas siguen incrementando sus beneficios e inversiones. A corto plazo no podemos esperar que Nio tenga una subida inmediata sino que debemos aprovechar este momento para tomar posiciones y estar bien posicionados en una trayectoria a largo plazo.

Fuente.- Estrategias de Inversión

Ahora mismo compro que Nio pueda estar a finales de año en esos 80$, pero hoy por hoy , no lo veo nada claro.

¡¡¡¡Ojalá!!!

#1412

Re: La actualidad de los mercados

Buenos días

Acabo de ver el video de Diego y joer que pesimista está. Comenta que va a dejar de hacer algunos videos porque no tiene apenas visualizaciones. Parecía que éramos muchos más los que veíamos sus videos. El de índices que le lleva más trabajo dice que no lo va hacer. Bueno, es una pena, porque para mi es de los mejores analistas técnicos, pero el debe de tener sus motivos.

Saludos Carlos
#1413

Re: La actualidad de los mercados

Guía básica para conseguir las ayudas públicas para la compra de coches eléctricos



Gracias a estas ayudas puedes adquirir, por ejemplo, un Tesla Model 3 por 38.990 euros

https://youtu.be/dm0dLCS5RG4


El nuevo Plan Moves III de ayudas al despliegue del vehículo eléctrico subvencionará con hasta 7.000 euros la compra de un automóvil 'cero emisiones' y estará abierto para particulares y empresas a partir de este sábado 10 de abril.

"El Moves III constituye la línea de apoyo a la movilidad eléctrica más ambiciosa que ha planteado nuestro país y permitirá y contribuirá a la reactivación económica a corto plazo, acompasando la necesaria transformación del modelo industrial de nuestro país con los objetivos económicos y ambientales", indicó la vicepresidenta cuarta y ministra para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico, Teresa Ribera este viernes durante su presentación.


Cuantías por vehículos del Plan Moves III


Tipo de vehículo | Cuantía

Si se achatarra un vehículo de más de 7 años de antigüedad: | 
Vehículos eléctricos | Hasta 7.000 euros
Motos eléctricas | Hasta 1.300 euros
En caso de que no se achatarre un vehículo | Hasta 4.500 euros
Para furgonetas, si se da de baja el viejo vehículo | Hasta 9.000 euros
Para furgonetas, si no se da de baja el viejo vehículo | Hasta 7.000 euros

El Moves va dirigido al despliegue de infraestructura de recarga, por lo que será subvencionada. Además, en los ayuntamientos de menos de 5.000 habitantes, los ciudadanos tendrán una ayuda de un 10% más tanto para adquisición como para puntos de recarga.

Si quieres conocer más en respuestas a este mensaje sobre a quién hay que pedirles estas ayudas o si las motocicletas también van a subvencionarse, mira el vídeo que te dejamos arriba.

Fuente.- Bolsamanía
#1414

Re: La actualidad de los mercados

“El Nasdaq es el índice que estaría de nuevo tirando del mercado”


Hablamos con Sergio Ávila, analista de I, sobre la situación en la que se encuentran los principales índices de bolsa, señalando los niveles clave que no deberían perder. Dentro del Ibex 35, destaca tres valores: Mapfre, Repsol y Meliá




- Esta semana hemos visto que la inflación interanual en Estados Unidos ha pasado del 1,7% en febrero al 2,6% en marzo, el nivel más alto en dos años y medio. ¿Cómo está afectando esto a los índices de Wall Street?

En este caso, se esperaba que la inflación fuera del 2,5%. En subyacente la tenemos en el 1,6%, por debajo del objetivo de la Fed del 2%. En lo que más se fija la Fed es en la subyacente. Hemos tenido una fuerte subida del petróleo que ha influido en los precios. Es una subida histórica, pero hay que tener en cuenta que el mercado está descontando que no se ha ido de madre. No ha sido una subida demasiado fuerte como para estar preocupados. La Fed no espera cambiar la política monetaria hasta que tengamos un mercado laboral completamente recuperado, es decir, hasta 2023 o 2024. En un contexto en el que se espera que los bancos centrales mantengan los estímulos, el mercado, lo único que pude pensar es que la lluvia de dinero va a seguir cayendo. El S&P 500 genera máximos históricos continuamente. El primer soporte en los 4.100. Por arriba estamos en subida libre. En el Nasdaq, la ruptura de los 13.360 puntos nos activaba un objetivo en el entorno de los 14.520. Estamos en camino de cumplirlo. El Nasdaq en su conjunto se está comportando ahora mejor que le S&P 500. Es el índice que estaría de nuevo tirando del mercado. Soporte muy cercanos en los 13.735. Resistencia anterior en los 13.360.

El Russell estaba generando una especia de diamante, que generalmente es una figura negativa si se rompe por la parte inferior. Parece que la rompe por la parte superior. El mercado americano está fuerte. Lo único que podemos ser es positivo en este contexto. Además, los indicadores de sentimiento están neutros. Tenemos el indicado de la CNN de miedo y codicia en 50. Los indicadores que muestran el sentimiento de los inversores de IG dicen que incluso a pesar de las subidas hay un mayor riesgo de posicionamiento bajista que alcista. Por la ley de sentimiento contrario, lo único que podemos hacer es ser positivos.

 - ¿En qué medida influirá la temporada de presentación de resultados de EEUU en las bolsas europeas?¿Cómo se están comportando los principales índices?

De momento lo que vemos es que la temporada de presentación de resultados ha comenzado muy bien. El sectorial bancario ha superado expectativas. Lo que se espera es que los beneficios del S&P 500 sean un 25% mayores a los del año pasado. El mercado piensa que la economía sigue recuperándose. Si la banca lo ha hecho bien se puede pensar que las compañías cíclicas puedan recuperarse. Esto al mercado europeo le beneficia, sobre todo al español. Tenemos al Euro Stoxx en su camino de recuperar la tendencia y cumplir objetivos hacia el entorno de los 4.100, el objetivo por segundo impulso alcista que tenemos todavía activados. La directriz está intacta. Soporte más cercano en 3.951. Luego  en la resistencia anterior 3.875. Pero la tendencia es positiva. El mercado, también en Europa, está tirando hacia arriba. En el Dax llevamos muchos días cotizando en rango lateral, pero dentro de un canal alcista, con una tendencia claramente positiva a pesar de estar en una fase correctiva en estos momentos. Está siendo tan mínima esa corrección que está siendo lateral.


En el Ibex 35, tras la última corrección desde el 6 de abril,  el apoyo lo ha hecho en la  media de medio plazo que coincide con la resistencia anterior, 8.460. Tenemos activado un objetivo teórico por ruptura de rango lateral en los 9.260, con resistencia intermedia en 9.035. Creo que lo más probable es que se cumpla ese objetivo. Para pensar que esas probabilidades se reduzcan tendríamos que ver una pérdida del soporte anterior en los 8.264. No parece a corto plazo que eso vaya a ser así.

-¿Qué valores de la bolsa española cree que presentan mayor oportunidad de entrada en estos momentos?

Tenemos a  Repsol  que ha hecho un apoyo reciente en la directriz alcista que unía  los mínimos crecientes. Hay expectativas de que el petróleo pueda ir aumentando el precio a medida que se espera que vaya a aumentar la demanda en este año 2021. Repsol podría ser un valor a tener en cuenta, teniendo también en cuenta que ha activado un objetivo teórico por divergencia alcista que podría estar en el entorno de los 12,90, así que podría tener recorrido. La clave estaría en que volviese a generar una sucesión de máximos crecientes. Estaríamos hablando de la superación de los 10,75. Si rompe esa zona, podríamos pensar en que podría continuar con la tendencia.

También tenemos una divergencia alcista activada en Meliá Hotels, que tiene un objetivo teórico activado en los 8,31. Tras haberse apoyado en los 6,15 podría ser el inicio de un movimiento positivo.

Me gusta también Mapfre , a pesar de que está ahora mismo en una fase correctiva de corto plazo. Tiene varios objetivos activados.  Un primer objetivo por segundo impulso alcista en el entorno de los 2,02. Y un segundo objetivo hacia los 2,34 por una ruptura del máximo entre dos mínimos, de un doble suelo.  Cualquier corrección hacia la zona de los 1,72/1,73 podría ser buen punto de entrada para pensar que en el medio y largo plazo Mapfre pueda continuar con su tendencia positiva.

Fuente.- Estrategias de Inversión

#1415

Re: La actualidad de los mercados

Buenas tardes socio.

En cuanto a Diego Gutiérrez Pérez agradezco su esfuerzo y más siendo un analista independiente y no con bandera de un broker o vendiendo cursos.

Sus análisis son claros y aquí he ido poniendo los enlaces cuando he podido.

Pero cada uno es dueño de su tiempo y él sabe mejor que yo a lo que lo tiene que dedicar.

Si no publica sus vídeos se le echará de menos.

Un saludo y buen finde!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#1416

Re: La actualidad de los mercados

$REE  RED ELÉCTRICA [Gráfico semanal sin ajuste dividendo]

¿Apostamos por una próxima consolidación de los 15€ con un primer objetivo en los 16.80€?
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"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#1417

Re: La actualidad de los mercados

¿Qué pasará la próxima semana en los mercados? (19-23 de abril de 2021)

"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#1418

Re: La actualidad de los mercados

Las 4 claves semanales bolsas y economía 17 4 2021 serenitymarkets

"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#1419

Re: La actualidad de los mercados

#BALTIC DRY INDEX [coste flete en 20 rutas de transporte de mercancías a granel]

En máximos desde septiembre 2019.

2021: +70%

Desde mínimos 2020: +465%

Está a un 5,4% de irse a máximos de noviembre 2010
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"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#1421

Re: La actualidad de los mercados

$ITX  INDITEX - Gráfico diario

Aunque estemos cerca de una zona de resistencias.... hoy por hoy me gusta su aspecto!!!!

Esperemos ver superada la zona de los 29-30€ en próximas semanas para ir a pro cotas superiores!!!

Por abajo, los 26-27€ parecen el primer soporte clave
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"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#1422

Re: La actualidad de los mercados

Bolsa, mercados y cotizaciones

La locura de los mercados o cómo una pequeña tienda de comestibles cotiza por más de 100 millones de dólares

  • Hometown International solo tiene una pequeña tienda en Nueva Jersey
  • En 2020 solo facturó 14.000 dólares pero sus acciones subieron un 200%
  • Su CEO, director y tesorero enseña lucha libre en un instituto cercano
Imagen: Google Maps

  1. Mario Becedas
8:00 - 17/04/2021

Una prueba de la locura que anida a veces en los mercados la ha dado la empresa estadounidense Hometown International. Con una capitalización de mercado de más de 100 millones de dólares, sus acciones subieron un 200% el año pasado. ¿Dónde está lo extraordinario? El único negocio conocido de la firma es una pequeña tienda de comestibles en Paulsboro (Nueva Jersey) que en 2020 facturó menos de 14.000 dólares y cuyas pérdidas en el mismo ejercicio ascendieron a más de 624.000 dólares.


El caso lo ha hecho público el conocido gestor de fondos de cobertura David Einhorn en su última carta a los inversores de Greenlight Capital para poner de manifiesto la exuberancia irracional que habita en unos mercados inundados de liquidez.

En un extracto de la misiva se aprecia cómo Einhorn denuncia con cierta sorna cómo una compañía cuyo única actividad es una pequeña tienda de delicatessen en una zona rural de Nueva Jersey pueda alcanzar una capitalización de mercado de 113 millones de dólares, con datos del pasado febrero.

Einhorn también revela que el establecimiento, tan diminuto como se aprecia en las fotografías, facturó en ventas 21.772 dólares en 2019 y 13.976 en 2020, año en el que además la tienda permaneció cerrada entre marzo y septiembre por la pandemia. Eso no fue óbice para que las acciones de Hometown subieran en ese período más de 9 dólares desde los 3,25 en los que estaba cada título. El precio actual ronda los 13,50 dólares.

Este buen rendimiento contrasta con la exigua negociación diaria de títulos que registra la compañía, llevada a cabo en el mercado extrabursátil conocido como over the counter o sobre el mostrador. Con datos de Bloomberg en la mano, en lo que va de 2021 solo se han negociado 25.486 acciones por valor de 352.363 dólares. CNBC precisa que hay 7,79 millones de acciones circulación.


Sin dejar atrás la ironía, el fundador de Greenlight Capital descubre que el mayor accionista de la firma, que además es el CEO, el responsable financiero, el tesorero y el director de la misma, es entrenador de lucha libre en un instituto cercano a la tienda de comestibles. Se trata de Paul Morina, trabaja en la escuela secundaria de Paulsboro que cita Einhorn y su participación de casi el 20% de la empresa superaría sobre el papel los 20 millones de dólares. No se le conoce a Morina una experiencia previa en estas lides empresariales.



"El pastrami debe de ser increíble", enfatiza Einhorn con sarcasmo para explicarse el éxito del reducido establecimiento antes de lanzar una advertencia a los inversores minoristas: "Los pequeños inversores que se ven envueltos en estas situaciones son susceptibles de salir perjudicados, pero los reguladores -que son los que deben protegerles- no parecen estar presentes ni tener curiosidad". "Desde una perspectiva tradicional, el mercado está fracturado y posiblemente en proceso de romperse por completo", sentencia.

Poco más se sabe de Hometown más allá de las revelaciones de Einhorn y de pequeños retazos como esta sucinta presentación en el último informe anual de la compañía: "Tu Hometown Deli es un concepto de tienda de delicatessen que se centra en ofrecer productos alimenticios de alta calidad que no están disponibles en los supermercados locales o en los restaurantes de comida para llevar".

Otros datos como mínimo llamativos es que el presidente de la compañía es un tal Peter Coker Jr. que presenta un vasto currículum como gestor de activos en diferentes firmas, pero que no tiene una sola acción de Hometown (su padre en cambio sí parece tener unas cuantas). Asimismo, la vicepresidenta y secretaria es Christine Lindenmuth, una profesora de matemáticas de 46 años de la escuela secundaria de Paulsboro, según los datos de la SEC. Por si todo esto no fuera ya ciertamente perturbador, ha trascendido también que el 77% de las acciones pertenecen a inversores de Hong Kong y Macao. ¿Están locos los mercados?


https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/11163702/04/21/La-locura-de-los-mercados-o-como-una-pequena-tienda-de-comestibles-cotiza-por-mas-de-100-millones-de-dolares.html

"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#1423

Re: La actualidad de los mercados

Valoración de los aristócratas del dividendo (abril 2021)


Qué aristócratas podemos comprar ahora mismo (actualizado a 17/04/2021)


Tras la primera valoración de los aristócratas creada el pasado diciembre, y tras cuatro meses, toca actualizar las valoraciones.


¿Qué son los aristócratas del dividendo?


Como comentaba en el post de diciembre, los aristócratas del dividendo son aquellas empresas pertenecientes al S&P 500 que han aumentado el dividendo que pagan a sus accionistas durante 25 años consecutivos o más.

La rentabilidad de los aristócratas en los últimos 10 años ha sido superior a la del S&P 500 en aproximadamente un 3% anual. También suelen tener una volatilidad menor respecto al resto de las empresas. Adicionalmente, se suelen comportar mejor que el resto en épocas de recesión.

Los aristócratas suelen ser por tanto una garantía adicional para los inversores en acciones de dividendo amantes de los ingresos pasivos.

A continuación vamos a ver cuales de ellos están más baratos ahora mismo para poder invertir en ellos.


Top 3


Comenzamos mirando el Top 3 en cuanto a calidad. Como en la ocasión anterior, echamos un vistazo a la columna que calcula en qué porcentaje se sitúa la RPD actual respecto a la RPD media de los últimos 5 años. Vemos que la calidad sigue estando cara. 

De hecho, comparando con diciembre, JNJ y ADP estarían más caras que en diciembre, no así PG cuyo dividendo actual es un 9,43% inferior a la media de 5 años (mientras que en su día estaba a un -17,25%) De hecho su cotización corrigió bastante desde entonces y, unida a su reciente subida del 10% del dividendo, hace que ahora se encuentre más asequible según su valoración por RPD media.

El Top 3 queda así:



Top 3 de los aristócratas del dividendo


Vamos a ver cómo quedaría la valoración del Top 20 de los aristócratas del dividendo: 



Top 20 de aristócratas del dividendo


¿Qué comprar?


Vemos que hay menos opciones que en diciembre. La mejor opción ahora mismo es General Dynamics, de la que ya se avisó en diciembre, y a pesar de que se ha revalorizado en torno a un 25% desde entonces, sigue estando barata en cuanto a RPD.

3M estaría más o menos en precio y Hormel Foods, cuya cotización es similar a la de diciembre después de importantes altibajos, sería la segunda opción más interesante.

Como podemos ver, no hay grandes descuentos en el mundo de la calidad. Tras constantes máximos históricos en el SP&500 desde diciembre, la mayoría de empresas de calidad se han puesto más caras.



Buscando otras opciones: más riesgo, más RPD


Como otras opciones interesantes en cuanto RPD actual frente a RPD medio, y entrando en puntuaciones de calidad más variopintas, tenemos todavía a valoraciones interesantes, a parte de GD mencionada anteriormente, T, WBA, XOM, BEN, FRT y ED. No son los precios baratos que había hace meses, pero puede seguir siendo interesantes: sectores variados y buenas opciones también si queremos mantener nuestro ritmo de compras periódicas (pequeñas).




Otros aristócratas con buen RPD frente a RPD medio


Esto es todo por el momento en el mundo de los aristócratas del dividendo ¡Hasta la próxima!

Como ya sabéis, las opiniones vertidas en este modesto foro no suponen recomendación de compra, sino simplemente reflexiones que puedan ayudar a tomar una decisión sobre si invertir o no en una u otra empresa.

https://www.pasivamente.com/2021/04/valoracion-de-los-aristocratas-del.html

"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#1424

BOFA - Bull&Bear y flujos

Buenas tardes.

En la actualización de esta semana el indicador está en 7,2 frente al 7,1 de la semana anterior, no se ha movido por tanto mucho, son ya ocho semanas casi en el mismo sitio entre 7,1 a 7,3. Sigue dentro de la zona peligrosa aunque retrocediendo desde que llegó en el máximo de este impulso a 7,7. El propio banco dice que es a partir de 8, pero como se vio antes del crash de febrero a partir de 7 ya muestra un mercado muy pasado de rosca.

En este artículo pueden leer cuáles son las reacciones de los mercados cuando se llegan a alturas tan elevadas, como cuando se llegó a 7,7 hace algunas semanas. Hasta a 3 meses hay problemas.

 

El promedio de bajada a los 3 meses de la señal en el SP 500 era de un -9% nada menos mientras que los bonos habían bajado en ese tiempo en promedio 45 puntos básicos de rentabilidad.

Lista de otros indicadores que se publican en este estudio

Importante destacar que el indicador de cash ha pasado de señal de venta a neutral.

Vamos con los flujos de fondos durante la semana.

25.600 millones de $ de entradas en fondos de renta variable, sigue entrando dinero a paletadas.

17.900 millones de entradas en bonos, sigue entrando dinero todas las semanas

47..300 millones de salidas de cash, Ojo con esto, muy importante, la mano fuerte vuelve a salir de la cueva, eso es bueno para los mercados.

Vamos a centrar ahora el tiro en las bolsas en concreto:

En cuanto a la recomendación y visión de Hartnett .

Lo primero que comenta en que la subida está siendo enorme y tras estas subidas, no vienen precisamente históricamente buenas rachas.

También comenta que con un 64% sus clientes particulares tienen la mayor exposición a bolsa de la historia. Es decir el particular está «all in» en bolsa.

 

Un saludo y buen finde!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#1425

Re: La actualidad de los mercados

Buenas noches


Consejos para inversores: busque en otra parte la protección contra la inflación


Los inversores suelen mirar a determinados activos para protegerse contra la inflación como los valores del Tesoro protegidos contra la inflación, o TIPS. Pero puede que no sea la mejor idea, según Alexandra Scaggs.
 


Según Scaggs, los fondos que invierten en los mismos han tenido 25 semanas consecutivas desde octubre del año pasado de ingresos. Han enviado casi 18.000 millones de dólares, alrededor del 16% de los activos totales bajo administración de fondos TIPs hasta el pasado 7 de abril. 

Esto se debe a que los inversores apuestan a una combinación de reapertura económica y estímulos del gobierno que elevarán los precios en EEUU. Pero hay algunas razones por las cuales los inversores no encontrarán lo que buscan.

Sus rendimientos actuales deberían ser motivo de cautela entre los inversores. Por el momento, todos los vencimientos de TIPS que no sean a 30 años ofrecen rendimientos negativos. La nota TIPS a 10 años rinde casi menos 0,8%, la nota a cinco años rinde aproximadamente menos 1,7% y la nota a dos años rinde menos 2,6%.

En teoría, los rendimientos negativos podrían traducirse en rendimientos si la inflación aumenta de manera persistente en los próximos años. Pero la tarea no es sencilla. Para que valga la pena, es necesario que haya más inflación que los niveles que ya están cotizados en el mercado hoy en día. “Para que TIPS funcione, debe haber inflación. Esa es una decisión bastante difícil”, dice Tom Atteberry, codirector del fondo FPA New Income. "La Reserva Federal tiene mucha gente inteligente, y tampoco han sido muy buenos para predecir la inflación".

Se espera que la inflación sea más alta a corto plazo, pero el mercado ya lo refleja. Por ejemplo: para que el TIPS a dos años sea más atractivo que un Tesoro comparable, la inflación debería promediar más del 2,7% durante los próximos dos años. Para que la TIPS a cinco años sea atractiva, la inflación debería superar el 2,6%. 

Atteberry señala que incluso durante el repunte posterior a la crisis financiera, la inflación más rápida fue 2011, cuando promedió solo el 3%. Durante un período más largo de recuperación, de 2010 a 2014, promedió el 2%.

Reconoce que la comparación no es perfecta. Pero incluso si esta vez es diferente, hay otro problema: cuando la inflación aumenta, los rendimientos normales de los bonos del Tesoro también tienden a aumentar. Eso explica por qué el ICE BofA All Maturity US Inflation-Linked Index ha perdido 1.2% en lo que va del año: debido a que los TIPS reciben todos sus ajustes de inflación al vencimiento, su duración es más larga que la de otros bonos con vencimientos comparables, por lo que su desempeño se ve más afectado, aumentando los rendimientos.

“La gente dice, 'entendí bien el tema de la inflación, compré TIPS y perdí dinero'”, dice Gene Tannuzzo, director de renta fija global de Columbia Threadneedle Investments. "La clase de activos TIPS es una cobertura imperfecta para la inflación, y eso es especialmente cierto en la actualidad".

También existen problemas fiscales para los inversores que poseen TIPS directamente, en lugar de a través de un fondo: los inversores tienen que pagar impuestos sobre las ganancias en el principal de los valores y los ajustes de cupón son en tiempo real, antes de recibir parte de los ingresos.

Más allá de eso, hay otros problemas de estructura de mercado que hacen que los valores sean menos atractivos. La Fed posee aproximadamente el 20% del mercado, por ejemplo, lo que puede afectar la liquidez. Y en los EEUU, los ajustes de TIPS se realizan de acuerdo con datos que no están ajustados estacionalmente, lo que puede agregar más volatilidad al mercado.

En lugar de TIPS, Tannuzzo recomienda que los inversores compren bonos de empresas de energía que podrían beneficiarse del aumento de los precios del petróleo y el gas que ha ayudado a impulsar la inflación este año. Los inversores también pueden querer comprar fideicomisos de inversión inmobiliaria con propiedades que puedan restablecer sus alquileres con regularidad, como viviendas multifamiliares residenciales. Un par de REIT en ese sector que son populares entre los analistas de Wall Street son Essex Property Trust  y UDR.

Fuente.- Estrategias de Inversión
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