Han fallado con la previsión del Q4 de Ingresos, y la estimación para 2026 es buena pero no tan alta...en general no son malos resultados, solo que no ha cumplido con las previsiones...
El Conocimiento es Poder...
#248
Re: Eos Energy...
Pues si le tenian ganas los cortos si, casi 50% por no cumplir previsiones
El problema fue que en el Q3 resultados, dieron una previsión muy alta para el Q4 de este año, y no la han cumplido, y el mercado esta castigando fuertemente ese error de calculo tan grande...
Tienen al "Alien" dentro, x lo que darán el resultado que le vaya bien a él. Es anormal para una empresa de su tamaño en el Q4 facturar 58 M y perder 112 M; o facturar 114 M en el año y perder 143'8 M. Es anormal para una empresa de su tamaño "perder" 115 M en el año en "Research, Selling y write-dows"
1️⃣ Resumen ejecutivo (high level) Ingresos: crecen con fuerza (≈ +100% interanual), señal de tracción comercial. Margen bruto: muy negativo y empeora → el negocio pierde dinero por cada dólar vendido. Resultado operativo: pérdidas crecientes. Resultado neto: pérdidas extremadamente elevadas, dominadas por ajustes financieros no operativos. Dilución: fuerte aumento del número de acciones → gran destrucción de valor para el accionista común. 👉 Conclusión rápida: empresa aún en fase pre-industrial, con riesgo financiero elevado y sin evidencia de modelo económico viable a corto plazo.
2️⃣ Análisis por bloques 🔹 Ingresos 2025: ~$114M 2024: ~$15.6M 📈 Muy buen crecimiento, probablemente por ejecución de backlog y contratos iniciales. ⚠️ Pero crecer sin margen es peligroso (crecimiento no rentable). 🔹 Coste de ventas y margen bruto COGS > ingresos Pérdida bruta 2025: ≈ -$144M Margen bruto ≈ -126% 🔴 Esto indica: Problemas serios de eficiencia industrial Costes de producción aún no escalables Posible infrautilización de plantas / sobrecostes iniciales 👉 Modelo aún no validado a nivel unit economics. 🔹 Gastos operativos I+D: ~$28.5M → razonable para tecnología deep-tech SG&A: ~$85M → muy alto en relación a ingresos OPEX total: ~$115M ⚠️ La estructura de costes está dimensionada para un negocio mucho mayor. 🔹 Resultado operativo Pérdida operativa 2025: ≈ -$259M Empeora claramente vs 2024 👉 El negocio quema caja incluso antes de la parte financiera.
3️⃣ El gran problema: resultados financieros Aquí está el núcleo del desastre contable: Ajustes de valor razonable: Warrants Derivados Deuda con partes relacionadas Gastos por conversión de deuda Extinción de deuda 💣 Impacto: Pérdida neta atribuible a accionistas comunes 2025: 👉 ≈ -$1.745B 🔎 Ojo: No es pérdida de caja inmediata en su totalidad Pero refleja dilución masiva y destrucción económica real
4️⃣ Accionistas comunes: el gran perjudicado Ajustes por: Preferred stock Down rounds Conversión de deuda EPS 2025: -6.69 USD 📉 Acciones medias: 2024: ~212M 2025: ~261M → +23% de dilución 👉 El accionista común absorbe todo el riesgo.
5️⃣ Lectura estratégica (como analista) ✅ Lo positivo Tecnología con potencial (almacenamiento energético) Crecimiento real de ingresos Apoyo financiero continuo (aunque caro) ❌ Lo negativo (clave) Margen bruto profundamente negativo Dependencia total de financiación externa Estructura financiera tóxica Dilución recurrente Contabilidad dominada por instrumentos complejos
6️⃣ Veredicto profesional EOS Energy NO es hoy una empresa operativa, es una apuesta tecnológica altamente especulativa. ❌ No apta para inversores conservadores ❌ No apta para value investors ⚠️ Solo encaja en: Estrategias venture-like Carteras agresivas Apuestas asimétricas con alto riesgo de pérdida total
Ya ves sus cuentas, va ser muy difícil ganar dinero aquí dado que el objetivo del Alien es medrar a costa de devorar al anfitrion.
En mi caso, la mantendré x varios motivos: 1. Es una fuente de aprendizaje brutal: de contabilidad USA; de mala fe y abuso empresarial; y de como a WSt obvia la ética para embolsarse sus comisión de intermediación. 2. Es una participación muy pequeña en la que estoy en beneficios. 3. Me permite estar al día en el sector de baterías xq en algún momento toparé con una empresa movida x un afán distinto a Cerverus en la que posicionarme y ganar dinero en este sector.
