Kering (KER): cuando el lujo cotiza en bolsa

Actualización de ventas y operaciones de Kering del tercer trimestre de 2025:

- Ingresos: 3,42 mil millones de euros (3,31 mil millones de euros estimados)

- Comp. Ingresos: -5% (estimado -8,65%)

- Ingresos de Gucci: 1,34 mil millones de euros (estimado 1,33 mil millones de euros)

El director financiero afirma que las ventas generales en China siguen siendo negativas, pero observa una mejora secuencial sustancial.

Saludos 

 

Morgan Stanley | Ed Aubin (analista) considera alentadores los resultados del 3Q25 de su Top Pick Kering, destacando el tono optimista de los comentarios del management.

Aunque la mejora secuencial en Gucci durante el 3Q es positiva, Ed subraya que la principal sorpresa positiva del informe proviene del resto del grupo (Saint Laurent, Bottega Veneta y «otras marcas» como Balenciaga), que superaron claramente las expectativas del consenso de VA.

De cara al futuro, cree que L’Oréal y Kering tienen una oportunidad significativa para hacer crecer las ventas de cosméticos de Gucci en los próximos cinco a diez años, dado que actualmente se sitúan en €500m frente a los aproximadamente €3bn de Saint Laurent. Mantiene su precio objetivo en €370, pero gana confianza en que la tesis de inversión en Kering ofrece una oportunidad significativa para los inversores.

Kering, Overweight, 370 euros/acción 

 

Alphavalue / Divacons | La compañía francesa de lujo adquirirá progresivamente el Grupo Raselli Franco, uno de los mayores fabricantes independientes de joyería de lujo de Europa. La operación comienza con la compra inicial del 20% en el 1T26 por 115 M €, y el acuerdo establece una vía clara para alcanzar el 100% antes de 2032. Aunque Kering no publica cifras específicas de joyería, se estima que aporta un dígito alto del porcentaje de los ingresos del grupo. La adquisición refuerza la ambición de Kering de acelerar de forma estructural el crecimiento de esta categoría a medio plazo.

Kering cerro el tercer trimestre con una facturacion de 3.415 millones de euros, lo que supuso una caída del 5% en términos comparables. El descenso marcó una clara mejora frente al trimestre anterior, cuando las ventas retrocedieron un 15%. 

Me parece que lo peor para Kering ya a pasado. En cuanto empiece a remontar con gucci las cosas mejorarán mucho. La compré este verano a 175 y pienso que aún le queda bastante recorrido. Estuve comprando en el mercado francés y de momento es la única compra buena que hice jajajja. Pernod Ricard y Stellantis no están saliendo como esperaba.