Cellnex Telecom (CLNX)

Morgan Stanley | Nuestro analista Emmet Kelly cree que Cellnex es un “rates laggard”, ya que se comporta bien con caída de tipos pero sigue quedándose por detrás (está casi plano en el año a pesar del reciente rebote y lo ha hecho un 8% y 18% peor que el mercado y el sector en lo que llevamos de año). Cada bajada de 25 p.b. en el WACC añade 5 euros/acción a la valoración. Ya ha bajado el guidance de RLFCF 2025, pero Kelly cree que el actual guidance sigue siendo optimista. La otra duda está en el potencial de mayor consolidación en el sector cuando cambie el comisario de competencia. Además, el apalancamiento sigue elevado (7.1x DN/EBITDA), lo que retrasa los retornos a los accionistas. Por todo ello reitera EW.

 El “nuevo foco” en la generación de flujo de caja y la remuneración a los accionistas es, por su parte, uno de los argumentos a favor de la apuesta por la compañía de torres de comunicaciones Cellnex. 

Pero, además, los analistas de Bestinver creen que la posibilidad de que la empresa reciba una oferta de compra “es alta” y recuerdan que Cellnex es una de las claras ganadoras del actual entorno de recorte de los tipos de interés. 

Estoy de acuerdo. El entorno y sus fundamentales deberían impulsar la cotización. Además se confirmó la ruptura al alza del triángulo bajista que venía desarrollando la cotización desde octubre del año pasado.

Desde el punto de vista técnico, será clave la superación de la resistencia de orden menor que tiene en la zona de los 37,10€ y la de orden mayor que presenta en la zona de los 38,90€. Con la primera lleva 3 días, con hoy, lidiando. De momento va ganando la resistencia. Además hoy con fuerte rebote a la baja. Confío en que pueda en los próximos días sin mayor dificultad. En el pasado ya lo hizo, y luego ese nivel sirvió de soporte efectivo. Pero, porque siempre hay un pero, también es cierto que la última vez que se topó con ella en Diciembre del año pasado, la cotización acabó cayendo casi un 21%.

La que tiene en la zona de los 37€ si que es la madre del cordero. 8 veces la ha tocado desde Septiembre del 22 y en ninguna ocasión ha podido con ella.  

... fingers crossed 🤞🤞, que dirían en guirilandia ...