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El BCE marca la pauta.

2 respuestas
El BCE marca la pauta.
El BCE marca la pauta.
#1

El BCE marca la pauta.

¡Muy buenos días a todos!

Es martes, 30 de marzo, a las 10.00 h. de Suiza (hora española, también).

Momentos de respiro para el euro son los que estamos viviendo en estos momentos en los mercados de divisas, después de que parece claro que el eventual recorte de tipos en la Eurozona no se producirá en el encuentro que pasado mañana celebra el BCE. En la reunión de esta semana simplemente se preparará el terreno para un eventual recorte de tipos, después de que las cifras de confianza empresarial en Alemania confirmaran las sospechas sobre el estado de la economía europea.

Tras tocar ayer un nuevo mínimo anual alrededor de 1.2050 dólares, las compras de EUR/USD (euro/dólar) se hicieron demasiado atractivas para no caer en la tentación de llevarlas a cabo. La mayor parte de las entradas se hicieron alrededor del nivel de los 1.2070 dólares por euro, y a falta de referencias macroeconómicas de relevancia (las más importantes llegarán al final de la semana), el euro compensó a los compradores intradiarios escalando algunas posiciones, hasta superar ligeramente el nivel de los 1.2200 dólares por euro.

Ahora hay que vigilar lo que ocurre en el primer nivel de resistencia importante que amenaza al euro: el nivel de los 1.2260 dólares por euro. Desde luego, si se supera la cota de los 1.2300, la subida podría ser más decidida. Un buen nivel de stop-loss para los que estáis comprando EUR/USD es el de los 1.2095 dólares por euro, no esperándose que este par pueda romper hoy el soporte de los 1.2075 dólares por euro. Por debajo, tenemos aún el suelo de los 1.2050 dólares por euro, bastante fuerte.

Entretanto, el yen sigue mostrando fortaleza, alentado por las noticias que apuntan a que el Banco de Japón no volverá, por el momento, a vender su propia divisa. Así, los inversores cuentan con un estímulo extra, añadido al de los buenos datos macroeconómicos presentados en Japón en las últimas semanas. Según la prensa local, el Banco de Japón no intervendrá en el mercado de divisas de la misma forma que lo hizo al comienzo del ejercicio, con lo que se descartan ventas masiva de yenes para impedir que la moneda nipona se dispare.

A la espera de conocer el contenido del informe trimestral Tankan que se publicará el jueves, que podría dar un nuevo impulso al yen, el USD/JPY (dólar/yen) llegó ayer a depreciarse por debajo de los 105.50 yenes por dólar, sobretoto a raíz de un informe del diario británico «Times» acerca de que las autoridades del Banco de Japón creían que la política de intervención ya no era necesaria debido a que la economía está en franca recuperación. Inmediatamente, los funcionarios japoneses dijeron que su política monetaria permanecía sin cambios y que la intervención continuaría en caso de ser necesaria, lo cual dió un impulso puntual a las compras de USD/JPY, desde los mínimos de los 105.26 hasta los 105.85 yenes por dólar que tenemos en estos momentos.

El USD/JPY (dólar/yen) ha caído casi un 6%, desde alrededor los 112 dólares por yen que cotizaba hace apenas tres semanas, situándose en niveles que no veíamos en cuatro meses. A los inversores en este Mercado les queda una sesión más, la de mañana, antes de que finalice el año fiscal nipón. Que el dólar pierda los 105 yenes por dólar es sólo cuestión de tiempo y, como me comentaba un viejo cliente ayer, todo el mundo parece hallarse muy cómodo comprando yenes.

Frente al euro, el yen también se ha apreciado hasta sus niveles más altos en cuatro meses y medio. Aún así, los participantes en el Mercado del EUR/JPY (euro frente al yen), poco conformistas, buscan niveles más bajos aún (es decir, niveles más altos del yen), estando sus ojos puestos en el objetivo de los 128.20 yenes por euro y, más abajo, en el soporte de los 127.60 yenes por euro. De todos modos, el EUR/JPY tiene potencial para caer aún más, hasta los 127.00 y los 126.20 yenes por euro. Sólo por encima de los 129.20 yenes por euro, los operadores intradiarios irían en busca de objetivos alcistas:

#2

Seguro que el BCE no moverá los tipos?

Gracia, comentas que "parece claro que el eventual recorte de tipos en la Eurozona no se producirá en el encuentro que pasado mañana celebra el BCE". Tan claro está? La verdad es que el BCE no nos tiene acostumbrados a las sorpresas como sí hace la Reserva Federal...

Copio una noticia relacionada que sale hoy en CincoDias.com y que confirma que muy poca gente confía en que este jueves se produzca la rebaja:

Crece la presión para que el BCE baje los tipos

Las declaraciones de las últimas jornadas realizadas por distintos responsables del Banco Central Europeo (BCE) han creado un clima de confusión en los mercados, y aunque la mayoría de los analistas coincide en que las posibilidades de que finalmente se produzca una bajada del precio del dinero aumentan conforme transcurren las semanas, éstos no se ponen de acuerdo sobre cuál será la fecha elegida.

Los expertos se dividen entre quienes son partidarios de 'esperar y ver' porque argumentan que las nuevas circunstancias no son esencialmente distintas a las que había el mes pasado. Y, por contra, aumenta el grupo de quienes reclaman un cambio en la actual política monetaria ante la persistencia de la débil recuperación y la nueva amenaza terrorista tras los ataques del 11-M.

La mayor parte de los analistas considera que el presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, proporcionará en la rueda de prensa del jueves alguna señal de una pronta bajada de los tipos. Entretanto, aumenta el número de analistas partidarios del recorte, incluso de 0,50 puntos básicos.

Entre los hechos que propician la rebaja, los expertos sitúan la debilidad del crecimiento y la confianza; así como la incertidumbre generada por los ataques del 11-M. Quienes se decantan por mantener el tipo director, defienden la estabilidad del euro como una de las claves a tener en cuenta.

Algunos expertos esgrimen el cambio actual del euro para mantener tipos

En este sentido, el comisario europeo de Asuntos Económicos y Monetarios, Pedro Solbes, dijo ayer en la presentación del último informe trimestral de esta institución que se han fortalecido los riesgos a la baja para el crecimiento económico. Solbes citó como causa de estos riesgos la incertidumbre respecto a la posibilidad de que EE UU mantenga un crecimiento sostenido y una posible revalorización del euro.

Además, la Comisión sostiene que la demanda interna es más débil que lo previsto inicialmente, si bien todavía cuenta con un crecimiento moderado para este año, que se acelerará en la segunda mitad del ejercicio. En este sentido, Trichet también se mostró recientemente preocupado por la débil confianza del consumidor europeo, que 'no está al nivel que justificarían los datos fundamentales de la Unión'.

Además, la confianza empresarial bajó en marzo en Alemania, por segundo mes consecutivo, debido a la debilidad de la demanda interna de la mayor economía de Europa. El temor al desempleo ha frenado el consumo privado en todo el continente, según sostienen algunos estudios; y ha ralentizado la recuperación económica.

Por su parte, la miembro del comité ejecutivo del banco europeo, Gertrude Tumpel-Gugerell, dejó también una puerta abierta al recorte al afirmar que el BCE volverá a tomar esta medida, 'si fuera necesario'. Son también numerosos los líderes políticos y económicos, incluido el canciller alemán, Gerhard Schröder, y el primer ministro francés, Jean-Pierre Raffarin, que han solicitado al BCE una relajación de su política monetaria para impulsar la anímica actividad.

Así, la mayor parte de los expertos prevé un recorte del precio del dinero en mayo o junio. Sin embargo, el próximo mes de mayo la reunión del BCE se celebra en Helsinki, dentro de las dos reuniones que la entidad celebra cada año fuera de su sede en Fráncfort.

#3

Re: Seguro que el BCE no moverá los tipos?

Hola Hayek,

Si en algo podemos coincidir es que la emoción está servida. ¿Cierto?

Sea como sea, nadie tiene la bolsa de cristal y tendremos que esperar al jueves para ver la decisión del BCE.

Mi opinión queda clara en mi FLASH informativo y, de momento, no ha cambiado (el motivo, lo hallarás en mi FLASH del lunes). Pero, como sabes, "sobre gustos no hay nada escrito" así que, deshojemos la margarita: recorte sí - recorte no - recorte sí - recortes no-....

Un saludo y hasta la próxima.

Gracia Bodelon

ADVANCED CURRENCY MARKETS, S.A.

Dpto. Hispano

3, Rue de la Croix d´Or

1204 Ginebra (Suiza)

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