Necesito aclaracion sobre estrategia con Opciones

He leido esta estrategia que tiene un 17 y pico de ganancia asegurada. Creo que la entiendo, pero por si se me escapa algo, necesito alguna explicación adicional.
Estrategia. Compra de 4 put de st gobain precio 40, vencimiento en marzo, prima 1,63
venta de 4 put de la misma precio 38, vencimiento marzo, prima 0,92
venta de 2 call de la misma precio 40, vencimiento marzo, prima 2,15.
todas se abrieron el 10 de enero que mas o menos st gobain estaba a 40 euros, ahora esta a 38,9 mas o menos

Hola Pendergast, por lo que comentas es una estrategia bajista o de estabilidad de precios, por lo que si el precio de cotización de St. Gobain no asciende de 40€ estarás en beneficios. 

Desde mi punto de vista, St Gobain está en tendencia alcista, a pesar que desde que llegara a 41,62€ a mediados de mes, está prácticamente tocando el soporte del canal, por lo que a corto plazo no creo que descienda mucho el precio de la acción. 

David, lo del 17 y pico porciento de ganancia yo he calculado que es la diferencia entre lo pagado por las compradas y lo recivido por las vendidas. De todas formas yo he leido la estrategia en expansion. Alejandro entonces, si subierea por encima de 40 0 41 euros tendriamos problemas, yo entiendo que de ahi el vencimiento en marzo.

Hola Pendergast. 

Como te comentaba, con la estrategia que has comentado anteriormente, solo obtendrías pérdidas en el caso de que a vencimiento la cotización de St.Gobain fuese superior a 40€. La estrategia que has comentado tendría la siguiente gráfica de beneficios y pérdidas potenciales a vencimiento: 

Como ves, los beneficios son limitados (13,46€), mientras que las pérdidas son ilimitadas. Si no me he equivocado con los cálculos, entrarías en pérdidas si la cotización a vencimiento fuese superior a 40€. 

Hola Alejandro,

Tienes toda la razón, en el mercado de opciones y warrants, vender puts SI NO TIENES LAS ACCIONES DE VERDAD es un suicidio.

Hay que pulir muy bién las estrategias de ingeniería financiera con derivados bursátiles, porque si se hace mal puedes sacar algo de pasta pero si tienes mala suerte (lo que me suele ocurrir a mi y a un tal Murphy) te puedes arruinar.

Saludos

No siempre es un suicidio, yotrader. Hay estrategias con opciones muy válidas para sacar rentabilidad al mercado, como por ejemplo las iron condor, o los spreads alcistas, pero en este caso yo creo que si que es un suicido por la sencilla razón de que las pérdidas potenciales son ilimitadas. Si en lugar de haber vendido call las hubiese comprado a mismo precio de ejercicio la cosa sería muy diferente.

Un saludo. 

Yo sabia que habia algo que se me escapaba. Gracias por responder. Mi pregunta ahora sería, puede ser que me quede ahora alguna operacion para poder cubrirme, una vez que tengo ganancias por la bajada, por si subiera por encima de 40 antes de vencimiento.