Ence (ENC) ¿Qué está pasando? (409/410)

#3265

Re: Ence registra pérdidas de 17,6 millones a marzo por extraordinarios y encara ciclo alcista de celulosa

29/04/26 19:43

Una manera optimista de verlos...reducción casi a la mitad de las pérdidas respecto 4T 2025...

https://www.farodevigo.es/economia/2026/04/29/ence-reduce-perdidas-17-millones-huelga-celulosa-129675832.html

#3266

Re: Ence registra pérdidas de 17,6 millones a marzo por extraordinarios y encara ciclo alcista de celulosa

30/04/26 17:26

Pues eso, el mercado no actúa por noticias (salvo pequeños inversores incautos) sinó por EXPECTATIVAS, especialmente en negocios tan cíclicos. ¿Alguien daba un duro por Ence antes de la apertura? Las perspectivas no son malas, hay recorrido, y los grandes lo saben.
Cierre posible en verde, por cierto...¿quién lo habría dicho?...pinta bien.

#3267

Re: Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

02/05/26 17:37

Buenos días caballeros, ¿alguno tiene alguna web o enlacce donde poder ver el precio de la celulosa (pulpa) que es a lo que se refiere Ence, incluyendo historicos de la última decada?
No dejo de buscar, pero no e cuentro en ningun lado, o encuentro otras cosas que nada tienen que ver.
Un saludo y gracias de antemano

#3268

Re: Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

04/05/26 09:03

Tiene usted razón, sólo encuentro webs que requieren suscripción.

#3269

Re: Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

04/05/26 17:26

Nada, aprovechan para bajarla a la base del canal que adjunté el otro día...ningún sobresalto. Que jueguen ellos...

#3270

Re: Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

04/05/26 17:31

#3271

Re: Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

05/05/26 10:47

Renta 4 ve un potencial del 13,63% en Ence tras sus últimos resultados...

Y se quedan cortos...

https://www.estrategiasdeinversion.com/analisis/los-brokers-recomiendan/recomendaciones-espana/renta-4-ve-un-potencial-del-1363-en-ence-tras-n-913905

#3272

Re: Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

05/05/26 10:55

Precio pulpa Shanghai

Bolsamanía precio celulosa

La celulosa mantiene precios bajos, y ENCE ya tenía vendida la producción anual.

Es una gota de agua en un océano de competidores. Veremos si el rumor de su fusión con ALTRI sigue adelante o no.

Está intentando meterse en el boom del biogás a trincar como otros los posibles fondos europeos, y el desarrollo de esas plantas es tortuoso. España es un país NIMBY por envejecimiento.

Por suerte, ENCE no puede perder mucho más dinero, y la generación eléctrica les compensa el balance. El desequilibrio del sector eléctrico hace que mantener las turbinas como respaldo, y vender electricidad en el pico de la tarde, mantenga unos beneficios jugosos. La pregunta es ¿donde va ese dinero?

ENCE (España)

EBITDA 2025: 83,5 M€ sobre 747,3 M€ de ingresos → margen EBITDA de ≈ 11%.
Dentro de eso, pulpa con margen muy bajo (≈ 11–12% EBITDA sobre ventas de pulpa) y renovables con margen algo mejor (≈ 13% sobre ~206 M€ de ventas).
Resultado neto 2025: pérdida de unos 54,5–55 M€, por lo que el margen neto es claramente negativo (≈ -7%).

ALTRI (Portugal)

En 2025, ALTRI reporta EBITDA de 94,1 M€ y margen EBITDA de 13,4%, frente a 25,5% en 2024.
Es decir, también ha sufrido una caída muy fuerte de rentabilidad por precios de pulpa y efectos de divisa, aunque sigue con margen EBITDA algo superior al de ENCE a nivel de grupo.
En 2024, con ciclo todavía razonable, ALTRI tuvo EBITDA de 218,3 M€ y margen EBITDA de 25,5%, y beneficio neto de 107,2 M€ (margen neto positivo de doble dígito).

The Navigator Company (Portugal)

NAVIGATOR presenta márgenes estructuralmente más altos: mercados de papel/tissue más estables y un posicionamiento de producto superior.
En 1T 2025, NAVIGATOR reporta 529,3 M€ de ingresos y 115,6 M€ de EBITDA, lo que implica un margen EBITDA aproximado del 22% en el trimestre.
Series históricas de Marketscreener muestran márgenes EBITDA de NAVIGATOR en el entorno del 20–30% muchos años (por ejemplo, 20,6%, 22,2%, 29,9%, 25,7%, etc.).