Había entendido inicialmente que querías deshacerte de los títulos sin pérdidas lo antes posible.
Partiendo de este supuesto, suponemos además que la prima neta por la compra de 1 call 10 y la venta de 2 call 12,5 es aproximadamente cero. Si los títulos llegan a 12,55 por ejemplo tendríamos el siguiente profit-loss:
venta de títulos = -2,5
ejercicio call 12,5 vendida
ejercicio call spread 10-12,5 = 2,5
Resultado estaríamos fuera sin pérdidas, tampoco habria beneficios. Sin embargo no habríamos incrementado nuestro riesgo al abrir la posición en opciones ya que si los títulos se hubieran ido a 9 perderíamos sólo con los títulos no con las opciones.
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En tu caso, si no quieres vender los títulos puedes vender call cubierta como dices. Hay dos puntos a tener en cuenta entonces:
- Strike que elijo
- Vencimiento que elijo
Y otro interrogante, si la call vendida se mete en dinero, ¿cómo ajustaremos?
Lo ideal no obstante hubiera sido desde el principio haber protegido también los títulos con put comprada.
Saludos