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¿Qué os parece Indra (IDR)?

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¿Qué os parece Indra (IDR)?
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¿Qué os parece Indra (IDR)?
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#1305

Re: ¿Qué os parece Indra (IDR)?

Previa Resultados Indra 3T24: los ingresos avanzarán casi un +8,6% hasta los 1.078 M€ vs 3T23 gracias a una cartera de pedidos cerca de máximos históricos.


Renta 4 | Indra publica resultados 3T24 el miércoles 30 de octubre antes de la apertura y celebrará la
Conferencia a las 9:00h.

Esperamos que el fuerte ritmo de crecimiento de ingresos de los últimos trimestres muestre cierta moderación en 3T 24 por segundo trimestre consecutivo. Calculamos que los ingresos avancen +8,6% vs 3T23 favorecidos por la elevada visibilidad que ofrece la cartera de pedidos, cerca de máximos históricos. Por divisiones, Defensa y Movilidad crecerían a un dígito alto (+7%e) y Tráfico Aéreo +11% vs 3T 23. Las 3 divisiones cuentan con una comparativa exigente. Por su parte, Minsait también podría crecer en torno a +7%e. Esperamos que el EBIT, principal magnitud operativa, alcance 99,4 millones de euros con un márgen EBIT 8,1%e (+0,2 pp vs 3T 23) con Defensa y Tráfico Aéreo a doble dígito y Minsait y movilidad estables en torno al 5%. Prevemos que el beneficio neto crezca +6% apoyado por la buena evolución operativa, resultado financiero estable (R4e -8 millones de euros vs -8,6 millones de euros en 3T23) y tasa fiscal estable (-29%e).


Esperamos que genere 42 millones de euros en caja con dos efectos contrapuestos: dividendo cobrado de ITP Aero (59,6 millones de euros) y el pago annual a los accionistas de Indra (-41,2 millones de euros). Además, descontamos inversion en circulante (-20 millones de euros) y capex (-35 millones de euros) que llevaría a la deuda neta hasta en torno a 50 millones de euros y a un múltiplo EBITDA R4 24e de tan solo 0,1x.

➢ En la conferencia (miércoles 30 de octubre, 9:00h) estaremos pendientes de las perspectivas, que creemos que continuarán mostrando un gran comportamiento favorecido por la creciente demanda en Defensa y Seguridad. La atención también estará en las expectativas sobre operaciones corporativas. Por un lado en la venta de Minsait y/o su division de pagos y, por otro, en anuncio de alguna adquisición Hispasat?) después de haber confirmado que están explorando más de 10 operaciones. P.O. 24,2 eur. SOBREPONDERAR.




#1307

Re: ¿Qué os parece Indra (IDR)?

 
INDRA SISTEMAS, S.A 

 Acuerdo para el aumento de la participación en el capital de Tess Defence, S.A 

 Indra ha llegado a un acuerdo con el resto de accionistas de TESS DEFENCE, S.A. (“TESS”), compañía española especializada en el diseño y producción de vehículos militares terrestres de última generación, para incrementar su participación en TESS desde el 24,67% actual hasta el 51,01%, quedando el resto de capital social distribuido de la siguiente forma: Santa Bárbara Sistemas, S.A.: 16,33%; Escribano Mechanical & Engineering, S.L.: 16,33% y SAPA Operaciones, S.L.: 16,33% 

El importe acordado por la adquisición del 26,34% del capital social de TESS es de 106,7 millones de euros. Asimismo, el acuerdo alcanzado contempla un earn-out adicional de hasta un máximo de 30 millones de euros, sujeto a que TESS genere ventas y EBITDA superiores a los del plan de negocio estimado al momento de la adquisición. 

Asimismo, los acuerdos contractuales suscritos entre los socios configuran a TESS como una entidad con balance, capacidad y responsabilidad de gestión de programas, que contará con un nuevo modelo de gobernanza y un Consejo integrado por siete miembros, de los cuales cuatro serán propuestos por Indra y uno por cada uno de los otros accionistas. 

La operación, cuya ejecución está sujeta al cumplimiento de determinadas condiciones suspensivas de carácter esencialmente regulatorio, permitirá a Indra consolidar TESS por el método de integración global. Si bien durante el período 2025-2026, TESS contabilizará a su vez en sus estados financieros únicamente los ingresos procedentes de la producción del tramo 1 del vehículo VCR 8x8, para el resto de tramos del programa VCR 8x8, así como para el Programa VAC y el resto de programas futuros, se considerará el margen de gestión propio de TESS como contratista principal. 

Esta operación es parte del Plan estratégico Leading The Future, que Indra anunció el pasado mes de marzo, donde estableció la visión de convertirse en el coordinador nacional que lidere el ecosistema de defensa español. Por su parte, TESS se convierte en la referencia para los programas de vehículos blindados terrestres del Ministerio de Defensa, incluyendo los programas VCR 8x8 y VAC. 

Fuente: https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={01b6f927-4a68-4d06-a1d4-b51972f27778}
#1308

Indra obtuvo un beneficio neto de 184 millones hasta septiembre, un 26% más

 
La firma tecnológica y de defensa española Indra obtuvo un beneficio neto de 184 millones de euros en los nueve primeros meses del año, lo que supone un incremento del 26% en comparación con los 146 millones de euros registrados en el mismo periodo del ejercicio anterior, según las cuentas remitidas por la empresa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) este miércoles.

"La mejora continua en operaciones y gestión está dando frutos que son visibles en nuestros resultados, que son buenos y confirman que estamos acometiendo la ejecución de nuestra estrategia. Adquisiciones como las de Deimos y MQA refuerzan nuestras capacidades en sectores clave, como aeroespacial y tecnología, y son coherentes con nuestra estrategia. Tenemos un objetivo claro y seguimos avanzando hacia él", ha subrayado el presidente de Indra, Marc Murtra.

En este contexto, los ingresos de la compañía en los nueve primeros meses del ejercicio se situaron en 3.400 millones de euros, lo que supone un 12,73% más que los que los 3.016 millones de euros de los tres primeros trimestres de 2023.

Por áreas de negocio, Defensa aportó el 19,79% de la facturación del grupo en el acumulado hasta septiembre, con un total de 673 millones de euros (+25,3%), mientras que la cifra de negocio de Tráfico Aéreo (ATM) alcanzó los 312 millones de euros (+34,48%), es decir, el 9,17% de los ingresos.

La división de Movilidad facturó 256 millones de euros (+16,36%), el 7,52% de la cifra de negocio total de la compañía hasta septiembre, mientras que Minsait volvió a liderar los ingresos con 2.159 millones de euros (+6,51%), es decir, supuso el 63% del importe total.

En ese sentido, cabe recordar que a finales de septiembre de este mismo año Indra comenzó el proceso formal para analizar distintas opciones relativas a la venta de la filial de pagos de Minsait (Minsait Payments), la cual estaría valorada, según estimaciones de mercado, entre 500 y 600 millones de euros.

Por geografías, España representó el 50,55% de los ingresos de Indra en el periodo con 1.719 millones de euros (+15,44%), mientras que América representó el 20,5% con 697 millones de euros (+4,4%), Europa (sin incluir España) el 20,14% con 685 millones de euros (+17,5%) y la región de Asia, Oriente Medio y África supuso el 8,79% de la facturación con 299 millones de euros (+8,33%).

Además, el resultado bruto de explotación (Ebitda) de Indra alcanzó los 369 millones de euros en el acumulado de los nueve primeros meses del año, casi un 21% más en comparación con los 305 millones de euros del mismo periodo del curso anterior.

En tanto, el resultado neto de explotación (Ebit) se situó en 291 millones de euros, es decir, un 27,63% más que los 228 millones de euros que registró la compañía al término de los tres primeros trimestres de 2023.

De este modo, el margen Ebitda de Indra cerró septiembre en el 10,85%, frente al 10,1% de hace un año, mientras que el margen ebit fue del 8,55%, un punto porcentual más en comparación con el 7,55% registrado al término del tercer trimestre del ejercicio previo.

Por otro lado, la deuda neta de la compañía a finales de septiembre se situó en 70 millones de euros, casi un 70% menos que los 233 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior y en torno a un 35% menos que los 107 millones de euros que acumulaba a 31 de diciembre de 2023.

Indra también ha destacado en sus cuentas que el flujo de caja libre se redujo hasta 94 millones de euros en comparación con los 117 millones de euros del cierre de septiembre de 2023 debido al pago de 41 millones de euros del impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF) correspondiente a la entrega de acciones en el marco del sistema de retribución a medio plazo del periodo 2021-2023 en el segundo trimestre.

En cuanto la plantilla, la compañía cerró septiembre con un total de 58.710 empleados, casi 2.000 trabajadores más que los 56.744 de hace un año.


MANTIENE PREVISIONES

Por otro lado, la empresa ha mantenido las previsiones para el ejercicio actual realizadas el pasado julio, las cuales pasan por cerrar el año con unos ingresos por encima de los 4.800 millones de euros, frente a los 4.343 millones de euros de 2023.

A ello se suma un Ebit superior a los 415 millones de euros (347 millones de euros en 2023) y un flujo de caja libre por encima de los 260 millones de euros (312 millones de euros en 2023), según las cifras presentadas.


MINSAIT Y ATM IMPULSAN LA CARTERA DE PEDIDOS

La cartera de pedidos de Indra entre enero y septiembre alcanzó los 7.049 millones de euros, un 1% más en términos interanuales, y se vio impulsada por Minsait y ATM.

"La ratio de cartera sobre ventas de los últimos doce meses se situó en un múltiplo de 1,49 veces frente al múltiplo de 1,67 veces en los primeros nueve meses de 2023", ha destacado la compañía.

En esa línea, la contratación neta en los nueve primeros meses aumentó un 7%, con crecimientos en todas las divisiones, principalmente en ATM debido a los contratos de Canadá y Colombia firmados durante el primer trimestre de 2024.

"Seguimos trabajando en la implementación de nuestro Plan Estratégico 'Leading the Future'. En términos de resultados, constatamos que estamos en proceso de mejora continua fruto de las acciones implementadas gracias al esfuerzo y compromiso de todos los empleados de Indra", ha destacado por su parte el consejero delegado de Indra, José Vicente de los Mozos 

#1309

Re: ¿Qué os parece Indra (IDR)?

 INDRA

 INDRA Resultados 9M 2024
 
 INDRA CRECE EN VENTAS Y EBIT A RITMO DE DOBLE DÍGITO Y MEJORA LA RENTABILIDAD DURANTE LOS PRIMEROS NUEVE MESES DEL AÑO

• El resultado neto asciende a 184 M€ y crece un 26% vs los 9M23

• Los ingresos aumentan un 13% en los 9M24 vs 9M23, con crecimientos interanuales de doble dígito en Defensa, ATM y Movilidad. Los ingresos del 3T24 crecen un 9%

 • Por su parte, el EBITDA y EBIT aumentan interanualmente un 21% y un 27% y en el 3T24 vs 3T23 un 20% y un 25%, respectivamente

• Los resultados constatan nuevamente una mejora de la rentabilidad, tanto en el margen EBITDA (10,9% en el 9M24 vs 10,1% en el 9M23) como en el margen EBIT (8,5% en el 9M24 vs 7,6% en el 9M23)

 • La cartera se sitúa por encima de los 7.000 M€ a cierre de septiembre 2024

 • Se confirman los objetivos financieros del 2024 (ingresos, EBIT y FCF), que ya fueron incrementados el pasado mes de julio

• La deuda neta se reduce hasta los 70 M€ en septiembre 2024 frente a 233 M€ en septiembre 2023. En el 3T24 se ha recibido un dividendo por la participación en ITP de 60 M€
• En el 3T24 se han anunciado las adquisiciones de Deimos en el negocio de Espacio, y de MQA, en el negocio de soluciones SAP de Minsait

• Indra adquiere la mayoría de TESS DEFENSE, y ésta pasa a ser la referencia española en programas de defensa terrestre

 • La implementación del Plan Estratégico “Leading The Future” avanza según lo previst


Resultados: https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={329751ae-a950-4076-8cf8-21a66fafde3a}


#1311

Re: ¿Qué os parece Indra (IDR)?

Quedándome en los grandes números, sin haber leído la letra pequeña, diría que los resultados no han sido malos. Del comportamiento de la acción ayer concluyo que deben estar en línea con lo esperado por el Sr. Mercado. 

El PO consenso del mercado está en 20,93€, los casi 21€ que ya quedaron atrás a principios de Junio. Un 25% por encima de la cotización de ayer. 

No se qué tendría que ocurrir para que la cotización recorriera ese trecho. A bote pronto se me ocurren 2 cosas, una más estructural y otra más estratégica. La parte estratégica pasaría por poder hacerse con Hispasat, que creo que es fundamental para completar con solvencia el giro a industria de defensa que quiere dar. La parte estructural pasaría por incrementar su negocio allende nuestras fronteras. Con el 50% de las ventas en mercado nacional, al ritmo al que se incrementan los presupuestos en defensa en la madre patria, el crecimiento se verá claramente comprometido.