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Oferta publica de suscripción (OPS)

Una oferta pública de suscripción (por sus siglas, OPS) es una acción –un procedimiento– mediante la cual una compañía que ha realizado una ampliación de capital trata de colocar las nuevas acciones en circulación en el mercado.

Cuando una empresa cotizada, o no cotizada, realiza una ampliación de capital, es decir, amplía el capital social, tiene dos opciones: aumentar el valor de las acciones en circulación, o emitir nuevas acciones en proporción a la ampliación de capital acometida.

Cuando la empresa escoge emitir nuevas acciones, la colocación de estas se realiza en el mercado primario a través de una oferta pública de suscripción, o lo que conocemos por sus siglas como OPS.

Toda empresa que quiera expandirse y necesite recursos para hacerlo, o que necesite capital para cualquier otro fin, puede recurrir a una ampliación de capital y, por ende, a una oferta pública de suscripción. A través de esta, la empresa puede colocar estas nuevas acciones en el mercado y, a través de ello, captar fondos para cumplir los objetivos que se haya planteado.

En esencia, hablamos de una acción que llevan a cabo las empresas para captar fondos de nuevos accionistas que, posteriormente, destinarán a un determinado fin. Y para ello, como decíamos, precisan ampliar el capital para emitir esas nuevas acciones con las que se pretende captar, valga la redundancia, el capital.

Diferencia entre oferta pública de suscripción (OPS) y oferta pública de venta (OPV)


Entre los tipos de oferta pública de acciones que nos podemos encontrar, destacan las ofertas públicas de venta (por sus siglas, OPV) y las OPS.

En las OPV, a diferencia de las OPS, lo que se ofrecen son acciones ya existentes, es decir, acciones que eran de otro propietario y que, dado que no son de nueva emisión, no alteran el capital social.

Cuando una empresa quiere cotizar en bolsa o salir a bolsa, como se dice comúnmente, esta debe realizar una OPV. A través de una OPV, una compañía que quiere salir a bolsa pone a la venta, por primera vez, sus acciones en el mercado. En otras palabras y como su nombre indica, la OPV le permite ofertar sus acciones en el mercado a los inversores y potenciales accionistas.

De la misma manera, si hay accionistas mayoritarios en una empresa que quieran desprenderse de un gran número de acciones, estos accionistas mayoritarios pueden realizar una OPV, para poner sus acciones a la venta en el mercado. Debido al volumen de acciones que se negocian, el procedimiento a seguir es el mismo que si se tratase de una salida a bolsa.

En esencia, y por lo que se diferencia de una OPS, es que en la OPV se venden acciones ya existentes de una compañía cotizada, o que va a cotizar en bolsa, y en una OPS se venden acciones de nueva emisión, producto de una ampliación de capital realizada por la compañía que la lleva a cabo.

Tramos de una oferta pública de suscripción (por sus siglas, OPS)


Un concepto importante que debemos conocer relativo a una OPS son los tramos, o lo que es lo mismo, los distintos grupos de inversores a los que se dirige la oferta.

Dicho esto, los tramos pueden ser los siguientes, o lo habitual es que sean los siguientes:

  • Tramo minorista o pequeño inversor: Destinado, como su propio nombre indica, a pequeños inversores.
  • Tramo para inversores cualificados: Destinado a inversores institucionales, así como otros inversores cualificados.
  • Tramo para empleados: Destinado a empleados de la compañía que quieran suscribir nuevas acciones.

De la misma manera, existe un último tramo, que se denomina "green shoe".

El green shoe es la opción de compra reservada a los colocadores.

¿Quiénes intervienen en una OPS?


En una OPS participan una serie de agentes que debemos conocer.

Estos agentes son los siguientes:

  • Directores: Dirigen y preparan la oferta.
  • Coordinadores: Coordinan la oferta y los tramos.
  • Colocadores: Intermedian en la colocación de las acciones.
  • Aseguradores: Garantizan y cubren el riesgo de colocación.

Folleto informativo de una OPS


Por último, es preciso conocer que cuando una empresa lanza una OPS en España, esta ha debido informar previamente a la CNMV para que esta autorice la operación, al igual que debe haber comunicado toda la información necesaria para que el inversor pueda tomar una decisión basada y fundamentada.

Toda esta información queda recogida en lo que conocemos como folleto informativo de la OPS.

El folleto debe estar a disposición del público, por ejemplo en su página web y en la página web de la CNMV. En estos documentos se pueden consultar las características y riesgos de la
operación, entre otros muchos datos, como la información de los valores, los detalles del emisor, la actividad realizada por este, los agentes que intervienen, la información sobre la colocación, asuntos fiscales, entre otros muchos datos.

Datos que, como decíamos, servirán para aportar transparencia de cara a que el inversor pueda tomar la decisión más correcta con la mayor información posible.

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Oferta publica de suscripción (OPS), Francisco Coll, 11 de octubre del '22, Rankia.com

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