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El sistema está diseñado para ganar en el largo plazo.

Requiere una serie de reglas que no se pueden saltar bajo ningún concepto.

El sistema obliga a un trabajo inicial considerable (punto 1) y a una dosis de paciencia enorme, tanto para la compra como (sobre todo) para la venta.

Por supuesto, se necesita un capital inicial, no necesario para la vida diaria, durante el tiempo necesario para terminar la operación. Entre cinco y diez años, una vez puesta en marcha. 

 

1º). Seleccionar al menos 100 empresas que nos gusten y que cumplan una serie de requisitos.

    a). Poca o ninguna deuda neta.

    b). Beneficios mantenidos en los últimos 10 años. No es necesario que sean crecientes.

    c). Rentabilidad por dividendo superior al 4%.

    d) No importa la capitalización, pero es conveniente que supere los 500 millones de dólares.

    e) Evitar las empresas en países con dudosa reputación. Ej. Venezuela, casi cualquier país de África, etc.

    f) Buen flujo de caja neto. La idea es que pueda financiar las inversiones y los dividendos, sin necesitar        endeudamiento.

    g) PER de los últimos diez años inferior a 25. Evitar empresas sobrevaloradas.

    h). Es imprescindible diversificar por sectores y países. No se pueden coger 50 empresas de un país o de un solo sector.

    i). Como este punto es fundamental para llevar a buen puerto el sistema, es clave realizar un trabajo impecable. Si no tenemos tiempo o no disponemos de los conocimientos suficientes, se puede contratar un profesional, pagando un máximo del 3% de la inversión inicial. Incluso sin aplicar el sistema, la base de datos obtenida puede tener mucha utilidad. 

 

 

2º). Paciencia. Esperar un retroceso de las bolsas (se puede utilizar como referencia el s&p500) de al menos el 50%. Teniendo en cuenta el ciclo alcista americano que dura 12 años, no debemos estar muy lejos.

 

3º). Un descenso promedio del 50% significa que muchas empresas caen un 80% o más. De la lista del punto uno, seleccionar las 20 que más han caído y comprarlas.

 

4º). La parte más difícil. La bolsa puede seguir bajando, pero tenemos que olvidarla. Paciencia hasta obtener una revalorización acorde con nuestros objetivos. Objetivo mínimo, multiplicar por 4.  En el camino, pueden  quebrar una , dos,  incluso tres empresas, pero si hemos cumplido los requisitos al pie de la letra, el resto, justificarán la inversión.

 

Este sistema, todavía sin perfeccionar, lo puse en marcha en dos periodos, 1992-1998 y 2008-2011, con excelentes resultados.

 

 

Inconvenientes.

El punto 1 requiere mucho trabajo y tiempo. Es posible que se deban revisar más de 1.000 compañías.

El punto 2 es complicado, porque no tenemos la seguridad de que las bolsas caigan al menos un 50%. El límite está puesto para minimizar riesgos y asegurar una buena rentabilidad, pero deja pasar otras buenas oportunidades de descensos inferiores.  

El punto 4 requiere nervios de acero. Una de las virtudes más difíciles de alcanzar es evitar la tentación de vender con fuertes plusvalías, demasiado pronto. También requiere un poco de flexibilidad, por eso la referencia de x4. 

Según algunos inversores, este sistema jamás se pondrá en practica, porque los Bancos Centrales nunca dejarán caer las bolsas en un tanto por ciento tan elevado. 

 

 

Ventajas.

Una vez puesto en marcha, no requiere mucha vigilancia.

Buenos beneficios.

 

Advertencias.

Es necesario vigilar cambios en el sistema fiscal donde nos encontremos.

Este sistema está basado en mi propia experiencia a lo largo de 35 años y en la observación de otros periodos similares.

 

Una aclaración. Este sistema no es para mi. 

Como todos los que han leído el blog han podido ver, creo que estamos ante un punto de inflexión permanente en  el crecimiento económico y lo que espero para el futuro es el decrecimiento. Por lo tanto este sistema solo funciona si el crecimiento mundial sigue vigente. Que haya funcionado en el pasado no asegura que ocurra lo mismo en el futuro.

En el caso de no tener razón en mis previsiones (puesto que nadie tiene certeza absoluta sobre el futuro), estoy completamente seguro, que este sistema seguirá funcionando.

 

Saludos.

 

PD. No todo van a ser post apocalípticos.

El post surgió a partir de una conversación con Yoespeculador, que me pareció interesante como aportación.

 

 

 

  1. en respuesta a steelman1234
    #40
    Siames
    No inventarse lo que hace para que apoye nuestra narrativa tambien es importante.
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  2. en respuesta a Elinversorr
    #39
    steelman1234
    La primera condición es que sean empresas buenas. Para eso están la mayoría de requisitos.

    La segunda condición exige una fortísima caída.

    La conclusión es que si aparece la ventana de oportunidad, se van a comprar buenas empresas a precio de ganga. Y aún asi, siempre existe un riesgo por mínimo que sea.

    Saludos.  
  3. en respuesta a steelman1234
    #38
    Elinversorr
    Si y a mi también pero no hay que comprar simplemente porque algo este barato
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  4. en respuesta a Manolo058
    #37
    steelman1234
    Quiero llegar a 500 compañias por lo menos y luego eliminar las "malas", pero por mi cuenta. No quiero coger un fondo mundial y sacar un listado.

    Es mucho trabajo y no sé si lo terminaré. Encima no es para mi.

    Bueno, ya os contaré.

    Saludos.  
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  5. en respuesta a steelman1234
    #36
    Manolo058
    Gracias. Aquí me tienes pendiente de su publicación.
    Sobre Japón, Marc Garigasait, es un experto y comparte mucha información de las inversiones de su Fondo, hace poco un webinar aquí en Rankia. 

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  6. en respuesta a Manolo058
    #35
    steelman1234
    Estoy construyendo una tabla con los valores seleccionados. 

    Llevo 125 con una rentabilidad por encima del 4%, y PER < 25.

    Me sorprende la cantidad de empresas de bajo PER en Japón. También en Corea e India. Y las rusas están regaladas.

    Respecto de tus preguntas.

    Sobre el hidrógeno, Air Liquide, Linde group y los coches japoneses.

    En el agua, vi el otro día una empresa muy pequeña que se dedica a vender equipos (software) para detectar fugas, tanto para las casas como para los municipios. Water Intelligent PLC. Lleva solo 5 años, con crecimiento del 35% anual. Las de tratamientos de agua y suministros están todas muy caras.

    En agricultura me gusta Mosaic y Potash, pero para el futuro.

    Saludos.



       
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  7. #34
    Manolo058
    Centrándonos en el momento actual, totalmente de acuerdo contigo y con Llinares con lo de la Plata.
    Pero pueden haber sectores en los igual es momento de empezar a plantearse entradas parciales, aunque será complicado pillar ese 4%. 
    Sobre el tema del Hidrógeno y posibles empresas con potencial apostarías por alguna?. 
    Los otros dos sectores que me gustaría conocer vuestra opinión son el Agua y la Agricultura.
    Gracias y saludos.
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  8. en respuesta a Elinversorr
    #33
    steelman1234
    Bueno gestión del riesgo es lo que le sobra. Si no se invierte en una caída de ese calibre, mejor dedicarse a otra cosa. Y eso no quiere decir que no pueda salir mal, pero es que la bolsa, siempre tendrá algún riesgo.

    Este sistema no es una operación, es una inversión  a largo plazo, con 20 valores. Supone un 5% por valor, de un dinero que no se necesita. 

    El límite del riesgo se lo marca cada uno. A mi me parece bastante razonable.

    Saludos.    
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  9. en respuesta a Bugman
    #32
    steelman1234
    Hola Bugman.

    De acuerdo en casi todo. matizar que entre el punto más alto del sp500 y el mínimo hubo un 35% de diferencia. Entre 3400-2200 redondeando.

    En el resto, estamos de acuerdo. 

    Como es un sistema, la aplicación depende de que se cumplan los requisitos. La idea del 50% es asegurar una mayor rentabilidad, mientras se minimizan riesgos de falsas entradas. Y por supuesto no tiene por qué aplicarse en 2020. 
     
    Saludos.
  10. #31
    Elinversorr
     Falta creo Gestión del riesgo a mi no me gusta arriesgar más del 3% por operación. 
    Y luego aclarar que una empresa por estar barata no es motivo de compra nunca
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  11. #30
    Bugman
    Hola, muy interesante la reflexión, sin duda son unas condiciones óptimas para realizar una inversión y rentabilizarla, para mi la clave de esa estrategia es la rentabilidad por dividendo del 4%, que es lo que puede dar estabilidad a largo plazo.

    Sin embargo en la situación actual la premisa 2 me parece una utopía, teniendo en cuenta que la mayor diferencia de caída después del impacto inicial del virus no ha llegado al 25% y que ahora está prácticamente al mismo nivel que antes, no termino de ver claro una caída del 50%. Es más, el índice de correlación entre el SP500 y el GDP no es ni del 0,1, siendo la media 0,09 entre 1930 y 2019 (1 es correlación absoluta), por lo que lo que entendemos como ciclos económicos de expansión y contracción no parecen tener un impacto recíproco en los mercados, que a parte de tener este comportamiento adicionalmente se ven sostenidos por la Banca Central.

    Sin embargo creo que si alguien con experiencia puede identificar un suelo bajista y realizar una inversión de estas características a largo plazo, obtendrá rendimientos futuros en condiciones normales. Y como bien dices, diversificar es otra de las claves y más en estos tiempos, la fiscalidad, la regulación y la inestabilidad de muchos países para mi son el principal hándicap del largo plazo, esto en el 2006 no entraba en la ecuación porque se vivía en el mayor nivel de euforia y de crecimiento económico nunca conocido, pero el mundo actual poco tiene que ver aunque se esfuercen por hacernos ver lo contrario.

    Igual de importante que saber donde y cuando entrar es saber de donde y cuando salir.

    Gracias por compartir esa reflexión. 

    Saludos
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  12. en respuesta a steelman1234
    #29
    Mmertxe
    Hola.
    Cree en el dolar y en América. Cada uno tiene sus sesgos,,,,,si buscas algo neutro?'????

  13. en respuesta a Siames
    #28
    steelman1234
    Lleva desde 2015 acumulando liquidez. Y las cifras son mareantes, incluso para WB.

    No invierte porque no encuentra nada interesante ( todo le parece caro) y tampoco en la caída de Marzo (más de un 30%) ha comprado nada. Además ha vendido todas las aerolíneas. Puede que no espere un crash, pero si no tiene bastante con un 30%, no sé como le llamaría yo a una caída superior.

    En el caso  de WB hay que fijarse en lo que hace y no en lo que dice. Como persona pública importante, tiene que tener cuidado.

    Saludos. 
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  14. en respuesta a steelman1234
    #27
    Siames
    WB tiene unos 130.000 mill en cash pero tiene mas de 300.000 mill invertidos entre resnta variable y empresas que no cotizan. Si, su cash es gigantesco pero los titulares se olvidan que sus inversiones lo son mucho mas. Su nivel de cash estara en torno al 25%, que en realidad estan en treasuries de corto plazo. Vamos que es un reparto de cartera RF-RV+Private equity es relativamente arriesgado, sobre todo en relacion a las mierdas que aqui el ponen a la gente en cartera de 50-50 con pesos de renta soberana europea que arroja tipos negativos. Además han explicado ya hasta la saciedad que su mantenimiento del cash se debe a que buscan garantizarse la supervivencia en un periodo tan incierto, pero no que no ven probable un crash. 
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  15. en respuesta a Francisco Llinares
    #26
    steelman1234
    No solo tiene que estar en cartera, sino que es mi primera posición de lejos.

    Es más, para mi, cada uno que opine lo que quiera, es el activo más infravalorado del planeta.

    Saludos cordiales.
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  16. #25
    Francisco Llinares
    Creo que la plata cumple todos los requisitos para ser uno de los componentes de esa cartera. A 10 años es poco probable que falle. Además no tiene el riesgo de quiebra.
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  17. en respuesta a Isidrator
    #24
    steelman1234
    Hola Isidrator.

    El sistema que propones es bastante diferente. Obtener unos dividendos y especular con ello, no se parece en nada al sistema que introduzco. Riesgo cero, pero la rentabilidad queda en manos de la pericia del especulador.

    En cualquier caso siempre es interesante cualquier propuesta, como la tuya. Gracias.

    Saludos.
  18. #23
    Isidrator
    Un sistema más fácil para arriesgar 0, comprar un ETF de renta fija, por ejemplo BND da un 2.5% anual. Con lo que sacas de los dividendos del BND lo inviertes/especulas en lo que quieras, por ejemplo comprar calls del SPY.

    Con esto limitamos las perdidas a 0. En teoría, no puedes perder nada salvo que quiebre USA con sus bonos y letras del tesoro xDD

    Saludos
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  19. en respuesta a Siames
    #22
    steelman1234
    Si, tienes razón, ya lo ha comentado Salva.

    Creo que cada uno responde según sus propios intereses y este sistema es válido para todo el mundo, no solo para el inversor que ya está en bolsa a través de valores, fondos o etf´s.

    Aún asi, ¿cuánto tiempo lleva W.B. con una liquidez gigantesca?. ¿Nadie le dice lo del coste de oportunidad ?.

    Para los cientos de miles que nunca han invertido en bolsa porque les da miedo, es una primera aproximación que trata, sobre todo de minimizar riesgos.

    Saludos.  
  20. en respuesta a Corso1982
    #21
    steelman1234
    Creo que me has entendido perfectamente y gracias por tu respuesta a Walter.

    Saludos. 
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