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Aggreko, empresa escocesa líder en suministro de energía temporal, fue una de los valores más mejor valorados y por tanto más recomendados de mi cartera de inversión británica.

Una evolución impecable de los beneficios durante la última década (sin altibajos y con un crecimiento medio anual de más del 20%), un margen neto entre el 15 y el 20%, un ratio deuda financiera/EBITDA inferior a 1x, un bajo porcentaje de gastos financieros sobre el total de ingresos, una posición de liderazgo dentro de su sector y una elevada diversificación geográfica me hicieron situar a esta empresa entre las mejores del mercado británico.

Sin embargo, los resultados de 2013 fueron decepcionantes (caída de márgenes y del 11,5% del beneficio neto), y los últimos resultados trimestrales tampoco han sido buenos, lo que ha llevado a la acción a una notable caída, seguramente excesiva, superior al 20% en apenas un año.

Si tenemos en cuenta el crecimiento medio anual de los últimos ocho años (26,78%) y con el PER (19,47x) y el payout actual (28,54%) la rentabilidad anual esperada a ocho años vista vía precio+vía dividendos sería excelente, del 31,64%. SIn embargo, lo más probable es que el ritmo de crecimiento no sea tan elevado. Así, suponiendo un crecimiemnto medio anual a ocho años vista más modesto, de por ejemplo el 6%, y con un PER más bajo, de por ejemplo 15x, y con el payout del 28,54%, la rentabilidad media anual a ocho años vista vía precio+vía dividendos sería mucho más modesta, del 5%.

 

 

 

 

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  1. en respuesta a Encogu
    -
    #7
    02/09/14 19:50

    Ok gracias encogu estare pendiente. Si yo tambien voy a muy largo plazo ,algunas incluso las dejo de herencia...un saludo

  2. en respuesta a tirikos
    -
    #6
    02/09/14 19:05

    buena pregunta tirikos,

    desde luego la decepción de aggreko queda sustituida por reckitt, que no para de subir...

    mi perspectiva inversora es a largo plazo...7-10 años mínimo, salvo subida vertical y expectativas de crecimiento negativas a corto plazo, como por ejemplo pasó con Tod's y no avisé a tiempo,

    en el caso de reckitt sigue siendo una de las mejores empresas británicas pero está claro que después de la subida de estos 2 últimos años ahora la rentabilidad esperada no sería ni mucho menos tan atractiva que en 2012, como bien me recomiendas debería actualizar el análisis, a ver si en unos pocos días lo publico...

    S2

  3. en respuesta a 1755
    -
    Top 100
    #5
    02/09/14 13:03

    Pues ahora que lo comentas Tesco (lamento que no sea el lugar adecuado) como dice Encogu ha tenido un comportamiento muy malo en bolsa. Yo tenía buenas expectativas con el nuevo modelo de compra a través del móvil, pero parece que no cuaja, no sé si se está anticipando o no es rentable en este sector ese tipo de servicio.

    Un saludo.

  4. #4
    01/09/14 14:10

    perdon he escrito a las apuradas quiero decir si a reckitt b. la segues teniendo entre las 3 mejores de la cartera britanica a dia de hoy y si me la puedes actualizar un poco.
    gracias

  5. #3
    01/09/14 14:08

    hola encogu
    me gustaria saber reckitt si la segues poniendo en el podia y a dia de hoy como la vez ,ya esta mas del doble de precio de cuando la habias analizado antes.

  6. en respuesta a 1755
    -
    #2
    30/08/14 19:23

    sí, es una de las empresas de venta minorista más importantes del Reino Unido, ayer cayó más de un 6% por esto que comentas,
    la evolución bursátil durante la última década ha sido decepcionante...

  7. #1
    29/08/14 22:53

    Aunque no forme parte de tu Cartera Británica, Tesco anuncia hoy recorte de beneficios y dividendo, además de cambio del primer ejecutivo.
    Que cambien el primer ejecutivo e indica reconversión en toda regla e incertidumbre en los beneficios.
    Saludos.