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Como hay algunas posibilidades de que los papelitos de colores valgan menos que la tinta con la que se imprimen, lo primero que viene a la cabeza es comprar oro como protección. Pero la compra de oro a palo seco conlleva algunos problemas que hay que resolver.

Los contratos de futuros son muy grandes y desequilibran cualquier cartera normalita. Además, como el riesgo que hay que asumir es muy alto, podría ocurrir que alguna corrección del oro nos sacara del mercado con fuertes pérdidas. Luego subiría hasta el cielo sólo para hacernos sentir más tontos y que hablaran de nosotros en el Financial Times.

Comprar opciones sobre futuros en estos momentos también sale bastante caro, pero hay una forma de reducir el precio sin reducir demasiado la expectativa de beneficio:

La idea sería usar opciones call del ETF sobre oro que se llama GLD. Compramos el call 140 y vendemos el call 190. En estos momentos la horquilla del spread está alrededor de 10 - 11$, que multiplicado por 100 acciones que tiene una opción representa alrededor de los 1.000 $.

El vencimiento es para enero del 2013. Tenemos dos años por delante. Durante ese plazo, o esto ha reventado y se gana dinero, o ha vuelto a la normalidad y todavía podremos vender el spread faltando unos meses a la mitad del costo.

Si hubiera una corrección fuerte antes de medio año, yo añadiría otro lote a 8$ y dos lotes a 5$.

El máximo valor del spread son 5.000 $ por lote.

 

 

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48
  1. en respuesta a Raul ab
    -
    #48
    06/02/11 09:06

    No es sobre esto, sino sobre el put del inverso del bono...

  2. en respuesta a Raul ab
    -
    #47
    05/02/11 17:38

    Me contesto a mi mismo: he visto en el ETCHART que los bonos de 10 y 30 han tocado la directriz de los mínimos. El Sr. Llinares espera un rebote.

  3. #46
    25/01/11 00:10

    A Francisco,muchas gracias por la estrategia tiene muy buena pinta,como todas !!!
    A Orion y Andrés74 muchas gracias por las aclaraciones,son de gran ayuda.
    ¿No os planteais una simple venta de opciones muy fuera de dinero?¿porqué?

  4. #45
    15/12/10 21:10

    Llinares,

    ¿Propondría una estrategia similar para el Gas Natural? Parece que ha hecho suelo, pero tiene una volatilidad muy alta. ¿Qué propondría al respecto?

    Gracias

  5. en respuesta a Jorge Rubio
    -
    #44
    02/12/10 19:58

    Hola Maverick,

    puedes ver como quedaría la operación aquí:

    http://www.x-trader.net/foro/viewtopic.php?f=4&t=14045

    Las opciones de Enero 2013 si se pueden vender.

    Saludos

    Nebe

  6. en respuesta a Jorge Rubio
    -
    #43
    02/12/10 15:13

    No lo he probado, uso TOS (THINKORSWING)

    https://www.thinkorswim.com/tos/displayPage.tos;jsessionid=C4E9821EDA62BCF7A791014A967A3D58.v03?webpage=main&layout=homeLayout

    Aunque es relativamente mas complejo es mucho mejor, emigra.

    saludos

  7. en respuesta a Ananda
    -
    #42
    02/12/10 14:49

    Ananda,

    He estado intentando replicar la estrategia de Llinares propuesta en este post con el Options Oracle, pero éste apenas tiene opciones CALL de vencimiento Enero 2013 y ninguna de ellas es del strike que nosotros queremos aplicar.

    ¿Te pasa a tí lo mismo o estoy haciendo algo mal?

    Saludos.

  8. en respuesta a Andres74
    -
    #41
    02/12/10 10:33

    GLD es de tipo americano y no podemos hacer nada contra ello, simplemente tenerlo en cuenta (a no ser que conocieramos un subyacente que fuese de tipo europeo).

    No estoy muy seguro pero creo que tienes razón, en la opción americana vendida tenemos obligaciones y el comprador puede ejercer sus derechos cuando quiera. Ese peligro existe, si no me equivoco en 3 casos: cuando el valor extrinseco es cercano a cero (mientras el precio es menor que el strike, para una call, toda la prima es valor extrinseco), cuando estamos cerca del vencimiento y cerca de la entrega de dividendos (que no es el caso pq GLD no lo entrega).
    En IB yo lo he puesto con SMART.
    Saludos