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Blog de Francisco Llinares Coloma

Sobre la futura escasez de la plata

He leído un post interesante, y como hace varios días que no hablamos de productos sin riesgo de contrapartida, he decidido traducirlo con mi inglés aprendido estando tumbado en la toalla en la playa de Benidorm.

Éste es el post, y ésta la traducción:

Contrariamente a muchos otros inversionistas, no invierto en plata física por temor a un colapso económico o la hiperinflación. Lo hago puramente basado en la escasez de la oferta futura prevista. Para demostrar lo que digo, se puede ver en la tabla los años que quedan de producción de plata basándose en el ritmo de producción actual.Como se observa en el gráfico verde, en los próximos 10 años Canadá, China y México se quedarán  sin plata. Esto eliminará 9.000 toneladas (289 millones de onzas) de la oferta anual que entra al mercado. Eso es una disminución del orden del 40% de la oferta actual de plata. La tabla no tiene en cuenta ningún aumento en la demanda durante los próximos 10 años, lo cual es poco probable.

 


¿Cuánto produce cada país?

La tabla color naranja muestra la cantidad de plata física que cada país produce anualmente, lo que permite estimar la subida de los precios en caso de restricciones a la exportación. Por ejemplo, China podría limitar la exportación de plata, ya que tienen menos de 10 años de suministro - de hecho China dio a conocer una reducción inmediata en sus exportaciones de plata física en aproximadamente un 60% en 2010. México tiene menos de 10 años de oferta y podría interrumpir las exportaciones o aprobar la monetización de la plata. Y en el Perú hay un alto riesgo político.

Soy escéptico acerca de algunos de los datos de Chile, Perú y Polonia, porque, cuando se dividen las reservas por la tasa de producción, tanto en Chile como Perú muestran exactamente 50 y 30 años sin ningún tipo de puntos decimales. Esto significa que lo sacan cogiendo un número y  multiplicando por la producción actual para el cálculo de las reservas (lo cual es muy poco científico). Por otro lado, Polonia, con 71 años, está un poco fuera de lugar. Puede que incluyan  reservas no probadas en la estimación. Sin embargo, acepto estos datos como "correctos" y baso mis cálculos sobre los mismos.

 

En la tabla marrón de datos se muestra el tonelaje total disponible de las reservas de plata en la tierra de cada país:

Primero vamos a empezar con la definición de "reservas"

Reservas: la parte de la base de yacimientos que podría ser económicamente extraída o producida en el momento del cálculo. Las reservas a largo plazo no tiene por qué significar que las instalaciones de extracción estén en su lugar y operativas. Las reservas incluyen sólo los materiales recuperables. Por lo tanto, términos como "reservas extraíbles" y "reservas recuperables" son redundantes y no forman parte de este sistema de clasificación".

El proceso de iniciar una nueva mina es enorme, desde el descubrimiento hasta la puesta en marcha de la producción minera real el proceso precisa 10 años al menos. Es una tontería anticipar la nueva oferta de plata física una vez que la escasez se haga evidente. Se necesitarían muchos años para que las nuevas minas entren en producción y puedan siquiera reemplazar parcialmente la escasez prevista de plata.

 

Como se observa en la tabla azul, la demanda de plata física aumentó en un promedio de 550 toneladas cada año y el precio pasó de $ 4 a $ 32 en 10 años. Sin embargo, en un intento de ser prudente, uso el supuesto conservador de que la oferta de las minas de plata permanecerá fija en la cantidad producida en el 2012 de 23.800 toneladas al año (765 millones de onzas / año) para los próximos 10 años. No calculo crecimiento ni aumento en la demanda - esto a pesar de que la plata es la mercancía más imprescindible en la fabricación industrial y tecnológica.

 

Conclusión:

Incluso si no hay inflación en los Estados Unidos, lo que da risa sólo de pensarlo...

y NO se produce un colapso económico en todo el mundo....

y no se produce ningún aumento en la demanda de plata física en los próximos 10 años por el consumo industrial o joyas o inversores como nosotros...

y no hay restricciones a la exportación de otros países como China, u otros riesgos de suministro....

todavía estaremos frente a una escasez de oferta en torno al 40% a finales de 2022.

El hecho es que nos estamos acercando a la máxima producción de plata en los próximos tres o cuatro años. El precio de la plata debe seguir una trayectoria similar a lo que el petróleo hizo cuando se catapultó a partir de $ 20 a más de $ 100. Por tanto, espero que el precio de la plata física valga más de $ 100 antes de 2015. (Nota del Editor: vale la pena recordar a nuestros lectores que James Turk ha predicho desde hace tiempo que el precio de una onza de plata será de $ 400 por onza en 2014, mientras el oro lo sitúa en 8.000 dólares por onza).

El precio de la plata física, entonces, seguirá aumentando en más del 15% anual, porque supongo que las reservas de plata existentes se seguirán agotando mucho más rápido que los nuevos descubrimientos y la nueva producción pueden reemplazar. Y con todo ello, finalmente, se volverá a restablecer el ratio histórico de relación con el oro de 15 a 1. O, aún más probablemente, la relación geológica en todo el mundo, que es una proporción de 9 partes de plata por 1 de oro.

Por último, tengo que advertir que cabalgar este mercado alcista de la plata no será fácil, incluso para un vaquero experimentado. La montaña rusa y la volatilidad puede ir más allá de la tolerancia normal humana. El estrés que produce la volatilidad desbocada puede provocar agujeros en el estómago (úlceras) y en el bolsillo. En este momento tengo el 30% de mi capital de inversión invertido en plata física y estoy listo para agregar un 20% más si hay una fuerte caída de los precios. Es justo advertírselo, Sra. Masters (se refiere a la jefa de derivados de JPM, encargada de manipular el precio de los metales).

Mientras tanto, me gustaría pedirle a cada uno que haga su propia investigación sobre el tema antes de considerar invertir en plata física.

TERMINA EL POST Y SIGO YO

Adjunto un gráfico de 600 años para que se pueda ver el ratio oro/plata. Lo normal siempre ha sido 15 y ahora está a 56. Lo normal sería que se triplique el precio de la plata aunque no suba el oro mientras.

 

 

Aprovechando las rebajas anuales que se hacen por primavera en los metales, recomiendo a los lectores plantearse seriamente el asunto.

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Comentarios
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  1. Pugarcito31

    Buenos días:

    Voy a empezar a comprar algo de plata (de momento muy poquita porque no entiendo).

    Empezaré por:http://www.coininvestdirect.com/en/silver_coins/noah-s-ark-2012-1oz-silver.html

    Me gustaría que me aconsejárais, por favor, alguna joyería o tienda de las "COMPRO ORO" de Madrid, algo de confianza. Yo encontré por la red esta: http://www.compro-plata-madrid.es/
    pero no conozco nada.

    Muchas gracias y que tengáis un buen día!

  2. unoenelmundo

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Hola, he estado mirando la web de FNMT y cobran 16 € por una moneda de 12 €.

    http://www.fnmt.es/index.php?cha=collector&scha=14&page=83&spage=90#5

    De modo que en caso de cambio reembolsarian un 75% de lo pagado solamente, de modo que "el reembolso de la prima del put" no seria completo. Ademas suponiendo que estas monedas tuvieran un valor en plata de 12€ no se empezaria a ganar dinero hasta que la plata no suba mas de un 33% (al 33% valdrian los 16 € que se han pagado por ellas).

    Tanto en un caso como en otro hay mucho margen que vencer para que empiece a ser rentable la inversion. Solo la veo logica si se cumple la prediccion del apocalipsis que comentas.

    Dada mi ignorancia y mi inexperiencia en estos asunstos seguro que hay algo que se me esta escapando y no veo. ¿que es eso que no puedo ver?.

    Gracias.

    Un saludo.
    (perdon por los acentos pero no me salen cuando los pulso)

  3. Davi7

    en respuesta a Joseangellopez
    Ver mensaje de Joseangellopez

    Hola, conseguiste donde comprar monedas de plata?

  4. Joseangellopez

    en respuesta a Davi7
    Ver mensaje de Davi7

    No lo he conseguido DAvi7 si tu conoces a alguien

  5. Antonio10

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Un uso del cual no me había percatado y que me gusta mucho para la plata es el de la fabricación de espejos de alta reflectividad para transformar la energía solar en calor y, éste, en electricidad. Al parecer los espejos de gran calidad llevan un baño de plata por ser el material mas reflectante que existe, pero los productores ya se están asustando por el alto coste de esta materia prima y empiezan a usar el aluminio, previendo una futura escasez de esta. Y en este blog no se dedican a vender plata.....
    Aqui puedes leer el artículo.
    http://quenergia.com/energias-renovables/eliminan-barreras-energia-solar-concentrad/
    Un saludo y muchas gracias por su blog y todas sus respuestas Don Francisco.

  6. Javi.t

    Hola.

    ¿Me lo explica alguien?

    Perdónenme. He decidido comenzar a ahorrar para mi jubilación, para lo que he escogido 2 fondos de inversión a partes iguales (por aquello de diversificar mi "cartera").

    El primero es de rentabilidad negativa, aunque 100% garantizado y de plena disposición (vamos, la parte derecha de una cartera que tengo de cuero, donde estoy depositando literalmente billetes de euro). El segundo (la parte izquierda de mi cartera) lo estoy engordando para la futura compra física de lingotes de oro o plata.

    Estaba investigando cual de los dos metales es más seguro y menos volátil para proteger mi inversión, comprando en 1/2 años y vendiendo a 20/30 años vista, y me he topado con este artículo que me ha dejado un poco perplejo.

    No entiendo el artículo ¿es humor inglés? ¿sarcasmo? Tenía entendido que un material escaso y preciado es más caro cuanto más escaso y preciado es. Pero este hombre nos está diciendo todo lo contrario basándose "en la futura escasez de oferta".

    ¿Qué sentido tiene esto? No entiendo mucho de inversiones ni metales ¿alguien me lo explica?

    Solo soy un pobre ahorrador. Se algunas cosillas como que si dejas 10 € en una cuenta de La Caixa y no la tocas en un año, los 10 € desaparecen como por arte de magia (me ha pasado).

    ¿Alguien tiene idea de si un lingote de plata valdrá más dentro de 20 años o es mejor guardar los billetes en un cajón?

    Gracias por la atención prestada. Un saludo.


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