Revisión semestral de la cartera Iberdealer 2018 +1,18 %

 

 

A pesar del buen comienzo que tuvo la cartera a partir de abrill  tras recuperarse de la volatilidad del mercado a principios de año, la guerra comercial de  Estados Unidos con China, y los conflictos con otros países  por su deficit comercial, por el tratado del NAFTA y la Unión Europea con la amenaza de aranceles; las crisis de divisas en los paises emergentes y recientemente la preocupación por la situación en Italia, todo ello además  acelerado por las subidas en los tipos de intereses en Estados Unidos que ha producido una salida de capitales desde la renta variable hacía la renta fija, provocado las recientes caidas en el mercado afectando a la rentabilidad de las acciones.

Al cierre del semestre la cartera a obtenido un resultado positvo del 1,18 %, frente al indice del mercado europeo (msci europe all cap)sin dividendos de 0,32 % y del 2,09 % si incluimos dividendos.

 

Ahora veamos el comportamiento negativo de algunas compañias a la cartera

 

• Prosegur cash: la caida se ha producido principalmente por su exposición a Latinamérica y  la fuerte deprecición  hiperinflación tanto en Argentina como en Brasil , ha pesar de dichas devaluaciones ,en anteriores crisis la compañía ha sido capaz de acabar repercutidiendo los incrementros de precios a sus clientes, como se esta demostrando a pesar de caida de las divisas en Latinamerica que ha sido de alrededor del 26 %, el EBITDA se ha reducido en un 6,4 %   y el resultado neto un 5,9 %, a pesar de ello la compañia contiuna con su crecimiento tanto orgánico como con pequeñas adquisiciones, para consolidar su posición en centroamérica.

 

• Groupe guillin: la bajada en la cotización para el mercado se debe a la creencia de que debido  al aumento de los precios del petróleo, que provoca un encarecimiento de sus costes de producción  y al ser un producto commodity como son los envases de plástico , Guillin no será capaz de incrementar el precio a sus clientes, afectando a sus beneficios futuros. También hay que destacar la corrección  y el mal comportamiento que se esta produciendo en todo el sector industrial europeo, sin que el mercado diferencie empresas  y sectores teniendo un mal comportamieno en general. Por todos los temores sobre una posible desaceleración económica y guerra comercial.

 

• Schaeffler: se ha visto afectada por los temores a los aranceles a las compañías de automóviles y de autopartes por parte de Estados Unidos, que están provocando caídas generalizadas. También como hecho particular de la compañía es la reducción en el crecimiento de su beneficio, como siempre el mercado piensa en el corto plazo y no se fija que esta reducción en el crecimiento de los beneficios,que  no una reducción en sus beneficios,no ha gustado al mercado, además esta reducción son para invertir en el crecimiento de la compañía en el futuro con proyectos en el coche eléctrico y autónomo, para posicionarse con ventajas competitivas  en el futuro 

 

• LDC: la caída parece deberse a como se ha a la corrección que se están dando en toda la renta variable europea, y en posibles miedos a incrementos en los costes de las materias que afecten a sus cuentas, por el momento con los datos de la compañía a cierre del semestre sus ventas han aumentado un 4,9 % creciendo tanto en volumen de ventas como en  precio.

 

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