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¿Qué fondos de inversión indexados se comercializan en España? 

Para los amantes de gestión pasiva que no se atreven a invertir en ETFs por la fiscalidad, traemos un artículo en el que nombramos algunos fondos indexados que se comercializan en España. Tienen el mismo tratamiento fiscal que los fondos de gestión activa a la vez que siguen la filosofía de los ETFs de replicar un índice (por tanto, con comisiones más bajas que los de gestión activa).

Fondos indexados, una alternativa frente a los ETFs

Fondos indexados

 

Los fondos indexados presentan una serie de ventajas e inconvenientes sobre el resto de productos, cosa que debemos tener en cuenta para determinar cuál es la mejor alternativa de inversión. Los fondos indexados son fondos que compran las acciones del índice que replican con sus mismas ponderaciones, dando un rendimiento a largo plazo muy similar (rentabilidad menos comisiones). A diferencia de los ETFs, tienen el mismo tratamiento fiscal que los fondos de gestión activa, es decir, podemos traspasar de un fondo a fondo sin pagar a Hacienda. 

Por otra parte, los fondos indexados tiene la misma ventaja fiscal que los fondos de inversión, por lo que no debemos tributar por las plusvalías acumuladas hasta cerrar la posición, permitiendo que estemos traspasando nuestro dinero entre diferentes fondos indexados, según nuestra visión de los mercados, sin tener que pasar por caja. Esto no ocurre en los ETFs, que cotizan como una acción. La ventaja fiscal puede ser un punto clave para invertir en los fondos indexados frente a ETFs. 

En cuanto a las comisiones, por el estilo de gestión de cada uno, los fondos indexados son más caros que los ETFs, siendo importante para determinar qué producto escoger, ya que a largo plazo una pequeña diferencia en los costes es muy determinante en la gestión pasiva.

Ejemplos Fondos Indexados España:

Hay varias gestoras españolas que ofrecen fondos de inversión indexados. Tienden a tener costes más elevados que las gestoras internacionales.

Nombre del Fondo Indexado Ratio de costes netos
Caixabank Bolsa Índice 1,51%
BBVA Bolsa Índice  1,32%
Santander Indice España Openbank 1,12%
Evo Fondo Inteligente Ibex 35 1,12%
Bankinter Futuro Ibex 1,11%
ING Direct Fondo Naranja Ibex 35 1,1%
Bankia Índice Ibex  1,02%
Imantia Ibex 35 0,42%

Ejemplos Fondos Indexados Europa:

Los fondos indexados europeos suelen estar ligados al Eurostoxx 50, pero hay variedad. Son más baratos que los fondos indexados españoles, por la mayor presencia de las gesoras internacionales.

Nombre del Fondo Indexado Ratio de costes netos
Caixabank Bolsa Índice  2,23%
Bankinter Índice Europeo 50 1,11%
ING Direct Fondo Naranja Euro Stoxx  1,1%
Pictet-Euroland Index-R EUR 0,75%
Pictet-Europe Index R EUR 0,74%
Vanguard European Stock Index Fund 0,35%
Amundi Index MSCI EMU - AE (C) 0,3%
Amundi Index Solutions - Amundi Index MSCI Europe 0,3%

Ejemplos Fondos Indexados USA:

En el mercado americano encontramos gran variedad de fondos indexados, por la multitud de índices replicables. Además, constan de comisiones bastante competitivas. 

Nombre del Fondo Indexado Ratio de costes netos
BNY Mellon S&P 500 Idx Tracker 1,25%
Bankinter Índice América FI 1,11%
ING Direct Fondo Naranja Standard & Poor´S 500  1,1%
Pictet-USA Index-R EUR 0,74%
Amundi Index MSCI North America 0,3%
Amundi Funds Index Equity USA AE 0,3%
Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund 0,25%

Conclusiones

Los fondos indexados son, en general, más caros que los ETFs, pero tiene una serie de ventajas que pueden llevarnos a invertir en este tipo de productos. Hay fondos indexados con precios muy competitivos, que junto con su favorable fiscalidad, pueden ser una buena alternativa para la gestión pasiva.

  1. #1

    Ramon Rapaz

    Perdona, Daniel, pero ¿has leído http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/8087838/01/17/la-bolsa-presiona-a-Hacienda-para-que-los-ETF-reciban-el-mismo-trato-fiscal-que-los-fondos.html ? Verás que los ETFs registrados en España pero que no coticen aquí, deben tener el mismo tratamiento que los fondos y que está en estudio que el mismo tratamiento se aplique a los que cotizan acá.
    Por otro lado, entre los fondos indexados que puedes encontrar en España ¿no está Vanguard que tiene fondos con unos gastos del 0.35% (esto lo digo de memoria, sin volver a ver la página?

  2. #2

    Daniel Pérez Alegre

    en respuesta a Ramon Rapaz
    Ver mensaje de Ramon Rapaz

    Hola Ramon Rapaz!

    Si, había visto la noticia y se está hablando bastante ahora de ella por el foro. Por ahora la situación es que tienen diferente tratamiento fiscal, ya veremos qué pasa en el futuro. Yo me alegraré si es así, ya que muchos fondos indexados usan esta ventaja fiscal para subir sus comisiones injustamente, por no hacer nada.

    En los fondos indexados hemos nombrado solo algunos, con la idea de ver la diferencia entre comisiones, sobretodo de la banca tradicional, que son los que gestionan gran parte del patrimonio. Iremos añadiendo a la lista.

    Saludos!

  3. #3

    pringoman

    Absolutamente recomendables, ¿Cuántos gestores ganan al índice? ¿y durante un periodo prolongado?...pos eso

  4. #4

    Daniel Pérez Alegre

    en respuesta a pringoman
    Ver mensaje de pringoman

    Hola Pringoman,

    Básicamente no es posible que lo batan, ni los ETFs ni los fondos indexados, ya que su objetivo es replicar, y si restas las comisiones (por bajas que sean) pierdes. El 100% de la gestión pasiva pierde contra el índice, la cosa es que pierden por muy poquito, de ahí que sean una alternatvia para muchos frente a la gestión activa. Si lo baten es por errores en la ponderación (osea, habrian hecho mal su trabajo), que les hacen ganar más. Caso aparte son los ETFs Smart Beta, pero eso es otro asunto.

    Saludos

  5. #5

    pringoman

    en respuesta a Daniel Pérez Alegre
    Ver mensaje de Daniel Pérez Alegre

    me refiera, obviamente, a la gestión activa, en un fondo que replica espero una rentabilidad similar al índice. S2

  6. #7

    Lizpiz

    Bueno,dos cosas que se me ocurren:
    -Lo primero,es que es vergonzoso que en el 2017.,en un país moderno como el nuestro,tengamos una oferta rídicula en etfs comparado con paises de nuestro entorno.
    Las causas principales,son como siempre,en primer lugar culpa de nosotros mismos,incultura financiera de la población,en segundo lugar,monopolio de los bancos.(Menos mas que tenemos a Rankia)

    -Lo segundo,es que ni blanco ni negro,los etfs son excelentes vehiculos de inversión,los fondos también,la gestión pasiva es ideal,la activa también,cada inversor debe encontrar su activo,su manera de ivertir acorde con su personalidad.

  7. #8

    Daniel Pérez Alegre

    en respuesta a Lizpiz
    Ver mensaje de Lizpiz

    Totalmente de acuerdo Lizpiz. Hay estudios que afirman que hay una relación directa entre la cantidad de gestión pasiva de un país y la calidad de la gestión activa... España es buena prueba de ello. Yo deseo que cada vez haya más gestión pasiva, para que la gestión activa se ponga las pilas de una vez.

    Saludos

  8. #11

    Carlx

    en respuesta a Daniel Pérez Alegre
    Ver mensaje de Daniel Pérez Alegre

    Hola,

    Vuelvo a vivir a España desde UK y me decidí por fin a invertir en bolsa y a hacerlo en UK antes de volver porque creo que va a ir mejor que la bolsa española.

    Sólo estoy comprando un fondo indexado, con un 0.22 de TER, bueno, en realidad es un fondo de fondos, el Vanguard Lifestrategy 80% Equity Fund ACC. Ellos hacen el rebalanceo

    Ahora este fondo lo tienen de esta manera;

    VANGUARD US EQUITY INDEX A 19.20%
    VANGUARD FTSE DEVELOPED WORLD EX UK EQUITY INDEX A 19.20%
    VANGUARD FTSE U.K. ALL SHARE INDEX A ACC GBP 18.50%
    VANGUARD GLOBAL BOND INDEX HEDGED ACC GBP 14.10%
    VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE EX UK EQUITY INDEX A 6.30%
    VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX ACC GBP 5.40%
    VANGUARD FUNDS PLC S&P 500 ETF(EUR) 4.00%
    VANGUARD JAPAN STOCK INDEX ACC GBP 3.60%
    VANGUARD UK GOVERNMENT BOND INDEX INC GBP 2.70%
    VANGUARD FTSE 100 UCITS ETF 1.80%

    Que os parece como opción para un primerizo?

    Está en libras y evidentemente con más inversión en UK, quizás ahora cuando vuelva a España compre algún ETF en oro y algún REIT para diversificar también

    Un saludo

  9. #12

    Daniel Pérez Alegre

    en respuesta a Carlx
    Ver mensaje de Carlx

    Hola Carlx,

    No conocía este fondo, y la verdad es que está bastante bien. Es cierto que está en libras, mira a ver si tienen alguna opción con moneda cubierta, o algo en euros, a menos de que quieras subir el riesgo divisa con libras.

    Saludos

  10. #13

    Ninaiz

    en respuesta a Daniel Pérez Alegre
    Ver mensaje de Daniel Pérez Alegre

    Tener un fondo monetario o de renta fija en gbp me parece asumir un riesgo absolutamente innecesario,

  11. #14

    Carlx

    en respuesta a Daniel Pérez Alegre
    Ver mensaje de Daniel Pérez Alegre

    La familia de fondos de Vanguard Life Strategy son bastante populares en USA y UK creo.

    https://investor.vanguard.com/mutual-funds/lifestrategy/#/

    Concretamente este que estoy comprando subió un 75% desde que empezaron con el en 2011 aquí en UK.

    Para alguien que es neófito y que tampoco quiero perder demasiado de mi tiempo pensando en la bolsa creo que es una buena opción.

    Con un Ter del 0.22 y una comisión por parte de la comerzializadora de un 0.24 estoy muy diversificado y son Vanguard...

    Y en cuanto a lo de la divisa tengo que estudiarlo mejor, pero si empiezo con otra cartera en España en euros y dólares sería una buena diversificación no?

    Por otro lado confío más en el futuro de la libra que en el del euro la verdad, ahora con el Brexit los británicos van a volver a recuperar toda su soberanía en materia económica y financiera. Y ellos son los inventores del Capitalismo y uno de los centros financieros mundiales mientras la zona Euro es una incógnita.
    Pero bueno, necesito estudiarlo más a ver, de momento una cuenta corriente y una cuenta de inversión las dejo en UK a pesar de volver a España y después veremos.

    Otra cosa interesante de UK para invertir es que dan muchas más facilidades a los inversores en el tema impuestos, .., etc..

  12. #15

    Carlx

    en respuesta a Ninaiz
    Ver mensaje de Ninaiz

    Porqué piensas eso, crees que la libra va a seguir bajando o va a ser más volatil que el euro?

  13. #16

    Daniel Pérez Alegre

    en respuesta a Carlx
    Ver mensaje de Carlx

    El tema de la divisa depende mucho de cada perfil. Te puedes llevar buenos sustos (o alergias) asumiendo riesgo divisa, y para muchos es un riesgo innecesario. Yo personalmente si que asumo riesgo divisa, pero porque a largo plazo el efecto divisa se considera neutro para las carteras y aporta algo de diversificación extra teniendo la misma inversión. Eso si, tienes que tener claro a lo que te expones, ver a un índice subir y tu inversión bajar por no haber cubierto la moneda no es algo que aguante todo el mundo

  14. #18

    Daniel Pérez Alegre

    en respuesta a almaxx
    Ver mensaje de almaxx

    Puf, estas cosas duelen solo de verlas. La CNMV debería entrar de oficio y multar este tipo de prácticas. Los "asesores" de estas redes comerciales son lo peor que le ha pasado nunca a los partícipes.

    Saludos

  15. #19

    Eusebioper

    en respuesta a Daniel Pérez Alegre
    Ver mensaje de Daniel Pérez Alegre

    Hola Daniel (y compañía)
    Yo tengo algunso fondos indexados actualmente y me parece que para una parte de mi patrimonio es perfecto de cara a "despreocuparme" durante 15 o 20 años y recoger el crecimiento natural de la economía. 
    En todos los fondos que ahora tengo, las comisiones son del 0,31% o 0,38% y estoy hablando del ratio de costes netos. Tengo un Amundi y dos Pictets por ejemplo.
    No encuentro la manera de comprar vanguard sin mínimo de inversión en España...sabes alguna opción?
    Además, no acabo de entender como pueden algunos intentar cobrar para un indexado más del 0,8 o el 1...Escandaloso lo del Indexado Europeo de La Caixa --> TER 2,23%.
    Gracias y saludos
    E


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