Escuchando a los mercados.
A la hora de confeccionar la cartera de fondos partíamos de las siguientes premisas, que es necesario revisar periódicamente para comprobar r si el mercado se comporta conforme a ellos:
1.Tipos de interés y positivización de la curva. Aunque en Europa parecen anclados, la subida de tipos del bono americano a 10 años es clara, rebasando el 1%, y en camino hacia la zona del 1,50 %,lo que favorece acciones cíclicas,valor y financieras. (Thyssen Krupp, Coca Cola Europartners, JPMorgan)
Aquí vemos los sectores que mejor se comportan en un entorno de crecimiento y reflación que puede dispararse conforme salgamos de la pandemia.
b) Empresas de menor capitalización frente a las grandes. Después de muchos años de hacerlo bastante peor, el Rusell 2000 y otros índices similares están cerrando como unos cohetes las brechas de valoración. Un ejemplo es el sector de salud del Russell comparado con el del SP500
c) Subida de las materias primas encabezadas por el cobre y petróleo que nos anticipa crecimiento económico.
d ) Veamos el comportamiento por sectores y países, que nos muestra Fernando Luque.
y por sectores
Reflexiones y comentarios varios
1. Cuando invierto busco fuerza relativa tanto.por zonas geográficas, como por sectores o fondos que lo hacen sensiblemente mejor que la media del mercado y después me pregunto si está justificado desde un punto de vista fundamental.Invierto más en los fondos con mejor momento.. Asia lidera el crecimiento y la lucha contra la pandemia
Unicamente les quería alertar del sector de energías limpias,cambio climático que ha tenido varios soft close curiosamente esta semana...Me gustara entender e interpretar por qué ?
.Y aquí necesito su colaboración. Después de duplicar su valor en un año, consideran los gestores que sus empresas y el sector están caras?. Existen otras alternativas
. 2. Europa aunque más barata en ratios que USA y Asia, muestra peores rentabilidades, tanto por el retraso en la vacunación como por la protección gubernamental a sus empresas, que constituyen un lastre para crear valor para el accionista. Conforme estos inconveniente se modifiquen su comportamiento mejorará.
3 Puede haber un intento por parte de los gobiernos de subir impuestos a las empresas con grandes beneficios (tecnológicas clásicas)., por lo que favorezco las nuevas disruptivas.
4. Ojo con las carteras indexadas o no que tienen bonos a largo plazo. Puede perder por esta vía lo que ganan en bolsa.
5. La subida de precios agrícolas puede favorecer a países como Brasil y a sectores como fertilizantes
. 5. ¿Ha sustituido la bolsa a la bonoloto?. Viendo lo sucedido con acciones cortas,bitcóin y lo de estos días con lempresas de fertilizantes es conveniente preguntarse si es una forma de hacer dinero. Es la forma más sencilla y fácil de perder dinero mientras Vd piensa que es más inteligente que el vecino
6- PD. Recuerde que en los mercados alcistas las caídas son para comprar y las subidas para mantener.
