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Mientras algunos nos calentamos la cabeza intentando adivinar el próximo movimiento  del mercado, lo que perjudica gravemente a nuestra salud, bolsillo y relaciones personales; otros se fijan e invierten periódicamente en aquellos sectores y empresas que adelantan el futuro inexorablemente.

A los primeros el rally más odiado de la historia bursátil nos tiene que hacer reflexionar sobre aquellos productos que nos ayudan a salir de las crisis y a facilitarnos la existencia.

Uno de los fondos que más reforzados está saliendo de la crisis es el DPAM Invest B Equities NEWGEMS Sustainable, que vamos a analizar someramente. 

No sé si tocado por la gracia de los dioses del Olimpo, pero en un mismo fondo se reúnen siete temáticas de actualidad que han mostrado su buen hacer en esta crisis, además con consideraciones ESG.

Con un enfoque diverso, tanto desde el punto de vista temático global como geográfico, el proceso de inversión pasa por reducir el objetivo de empresas de estos sectores a aquellas que tienen un FCF/EV superior a 4. Con una capitalización superior a 300 millones (no olvidemos que los ganadores del mañana pueden ser empresas de mediana capitalización), excluyendo sectores ASG.

Aprovechando las sinergias de todo el equipo de DPAM, el fondo busca principalmente aquellas empresas disruptivas, líderes en innovación, generadoras de cash, ventajas competitivas, crecimiento superior a la media.

Personalmente no conozco todas las empresas (especialmente las de menor capitalización) que componen la cartera, pero sí algunas que también estaban en mi radar tipo DSM y Tomra, por lo que creo que, a tenor de lo visto y de la evolución del valor liquidativo del fondo, parece una buena selección bottom up en una temática de top down.

Y es que el futuro es hoy y para ello basta comprobar cómo han evolucionado los índices y subsectores en los últimos años, donde la biotecnología, salud, electrónica, visión artificial, seguir ad en la nube, nanotecnología, ciberseguridad, medios electrónicos de pago, robótica y automatización son los ganadores.

Pronto veremos la generalización de robots para la recolección de alimentos y  trabajos de menor valor añadido.

DPAM Invest B Equities NEWGEMS Sustainable

Los datos suministrados por la gestora nos dan la siguiente comparación con el índice de referencia. Algunos aún pensamos que lo bueno lo podemos comprar barato, pero salvo excepciones como las vividas recientemente, nos podemos pasar la vida esperando y es que la bolsa mira hacia adelante y lo importante son los futuros beneficios, su tasa de crecimiento y no el Per actual.

Comparación de medidas clave

Como saben desde hace tiempo en mis intervenciones suelo sobre ponderar salud y tecnología. En este fondo la suma de ambas temáticas es del 60%. La energía está ausente y las financieras, consumo básico, materiales e industriales reducidas a ponderaciones testimoniales.

Fondo cinco estrellas Morningstar, con una mejora evidente de rentabilidad desde hace cinco años comparado con el benchmark y que no sólo tiene tecnología.

Para los que no creen en la gestión activa he aquí la comparación con el MSCI AW World NR Dolar.

Rentabilidades DPAM Invest B Equities NEWGEMS Sustainable

Es hora de echarle una pensada a este fondo, y les sugiero que si su mente está anclada en el mundo antiguo lo comenten con sus hijos y nietos la temática que compone el fondo porque el futuro se ha adelantado cinco años con estas crisis.

PD: Este fondo forma parte de mi cartera modelo, soy participe de él, tanto directamente como a través del fondo de fondos Presea.

  1. #19
    evangelista
    Yo lo definiría como un fondo "multisectorial " de geografía global , principalmente por su alta ponderación en Tecnológicas y salud , esto lo hace ser diferente al MSCI World . En lo que a mi respecta prefiero la cartera del DPAM porque estos 2 sectores hay que tenerlos en cuenta en estos momentos  , yo no complementariá con el MSCI world , si nó con el MSCI S&P , prefiero USA , mucho más que a Europa y más aún que Japón
     Bankinter lo comercializa

  2. en respuesta a Zappa
    #18
    Jjspeddy
    Se pueden compaginar las dos filosofías. Yo llevo los dos, el Smith y el Seilern y estoy pensando en añadir el Newgem para diversificar.
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  3. en respuesta a Jjspeddy
    #17
    Zappa
    Supongo que sí, que afectará al fondo. De todas maneras, haciendo un símil, es mejor apostar por la filosofía de un club de fútbol que por un buen entrenador. Tanto Fundsmith como el Stryx son fondos que tienen filosofías muy marcadas, y que hacen más llevadero el que un gestor salga, como le pasó hace poco al segundo. S2
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  4. en respuesta a Zappa
    #16
    Jjspeddy
    Pero desde que entró Dries Dury (Gestor AAA en Citywire en 2020) a finales del 2017 como gestor parece que le han puesto el turbo al fondo!!.
    Tendrá algo que ver?.
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  5. #15
    Zappa
     Mirando el grafico en R4 veo que en pocos años hay 3 cambios de política de inversión en el fondo. A mi no me suelen gustar estos datos. Por otra parte, tanto el Fundsmith como el Stryx world lo baten si tiramos de históricos... 
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  6. #13
    Rubifen
    Openbank he visto que tambien lo tiene. 
    Me gusta la filosofia, me animo :)
  7. #12
    9693821
    Muy interesante. Quien comercializa en ESPAÑA este fondo? Me interesaría participar en él. 
  8. #11
    Guillermo 22
    Sr.Roca, podría dar su opinión que diferencias o ventajas encuentra en este fondo por ejemplo sobre el Fundsmith Equity o el MSF Global Opportunity? Gracias
  9. en respuesta a Valentin
    #10
    Enrique Roca
    Como siempre tu opinión certera. Lo compararemos con ese etf. y creo que por ahora lo hace mejor. Saludos.
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  10. en respuesta a Chanoisidros
    #9
    kr1pt0man
    Lo tienes en Andbank y/o comercializadoras de Inversis (Mapfre, El Corte Inglés, etc.)
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  11. #8
    Valentin
    Este tipo de productos temáticos "de disrupción innovadora", se han comportado muy positivamente en éste periodo de caídas de mercado 2020.

    Invierten en el segmento Growth, y son muy volátiles (entorno a 30), cuando una cartera de renta variable la solemos componer entorno a (10). Las pequeñas empresas suelen estar entorno al 17 (para las micro).
    Si miramos al PER, puede estar entorno a 50

    Y ciertamente, suelen/pueden ser fondos concentrados en Tecnología y Healthcare.

    A mi juicio, este tipo de productos hay que saber conjugarlos con el núcleo que forma una cartera de inversión.

    Un ETF similar al fondo expuesto para el inversor profesional
    https://etfs.ark-funds.com/hubfs/1_Download_Files_ETF_Website/Fact_Sheets/ARKK_Factssheet.pdf

    Saludos,
    Valentin
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  12. #7
    Josu7
    Gracias por el análisis. 

    Veo que tiene 77 valores en cartera.

    Entiendo que para batir al mercado hay que concentrar. Pero este caso se concentra "sectorialmente" así que ese criterio se cumpliría. Teniendo en cuenta esa concentración se diversifica en número de empresas dentro del sector. 
    Me parece una visión correcta, y uno de esos fondos que invierten en empresas que deberían darnos una vida mejor. 

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  13. en respuesta a Chanoisidros
    #6
    Josu7
    Renta 4
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  14. #5
    Rubifen
    Buenos dias, 
    Soy novato en el mundo de los fondos de inversión y valoraba que este fondo fuera mi primera inversión ya que va muy a borde con mis gustos.
    Alguien sabría decirme que gastos y comisiones tiene? A qué plazo u horizonte temporal seria este fondo?
    Gracias de antemano. 
  15. #4
    Holístico
    Esta semana he entrado en el fondo tras conocerlo en un webinar de Rankia.  Como bien dice Enrique, se trata de pensar en rentabilidades futuras.
    Y este fondo es el futuro que ya ha llegado.
    Se podría llamar el primer fondo de la Nueva Normalidad.
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  16. #3
    Eixamplebcn
    Sr.Roca, mi gestora D. Bank no comercializa este fondo. Podria indicarme algun fondo similar?
    Gracias por el tiempo que dedica para que podamos gestionar nuestros pequeños ahorros
    Un cordial saluo
  17. #2
    Chanoisidros
    Hola, quien comercializa este fondo??? 
    Gracias
  18. #1
    mmfpam
    Pues a ver si el tiempo nos da la razón Sr Roca. Hace un par de días dí orden de entrar mediante traspaso, lo que representará un 7 u 8 % de mi cartera.
    Me quedé con las ganas de llegar al 10 %, pero la cosa no daba para más. 
    Veremos dentro de unos meses qué porcentaje representa; según  lo que hagan los demás fondos, quizás no tenga que hacer ningún reajuste y lo haga él por mi.
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