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Blog Enrique Roca - Erre
Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

¿Momento de comprar PUT's? Atención al VIX

El VIX, el índice de volatilidad del mercado de opciones de Chicago está cerca de mínimos. Este índice que replica la volatilidad es seguido por algunos analistas ya que cuando alcanza valores extremos puede alertarnos un cambio de tendencia.

¿Qué es el VIX?

El VIX es el índice de volatilidad del mercado de opciones de Chicago. El VIX mide la volatilidad (variación) del precio en el mercado de opciones  de Chicago.

Cuando la volatilidad es alta, el VIX también lo es, cuanto mayor variación de precios haya en el mercado, el VIX será mayor. La volatilidad del mercado está positivamente correlacionada con las caídas de precios de las acciones, pues cuando las acciones caen, lo hacen más rápido que cuando suben. La volatilidad es mayor en un mercado bajista, porque los precios caen más rápido que cuando suben, ya que van más despacio. 

Cuando el mercado está cerca de máximos, el VIX se situará cerca de mínimos, ya que en un mercado alcista la variación de precios es pequeña, existe más confianza y estabilidad. Al contrario, cuando el mercado es bajista, existe incertidumbre y grandes oscilaciones en el precio.

Evolución el VIX

En los últimos meses el VIX ha sufrido importantes oscilaciones, hasta del 100%. Actualmente nos encontramos cerca de los mínimos recientes, y observando el S&P500, vemos que está cerca de máximos. Es por ello que se espera una corrección a la baja de las acciones del S&P500. Podríamos aprovechar dicha corrección comprando Opciones PUT. Las opciones PUT nos permiten obtener beneficios o proteger nuestras ganancias cuando el mercado se torna bajista y nuestra pérdida máxima será aquello que paguemos por la prima, ya que en el vencimiento tendremos el derecho de ejercer la opción de venta. Ejerceremos la opción de venta siempre que el precio del subyacente S&P500 esté por debajo del precio de ejercicio pactado al comprar la prima. Esta especie de seguro hay que comprarlo cuando el incendio aún no se ha producido.

 

VIX

Situación de los principales Índices

Analizando los principales índices vemos como efectivametne se encuentran cerca de máximos relativos o históricos, de manera que tenemos motivos para pensar en una corrección general.

S&P500

SP500

El S&P500 cotiza en máximos históricos gracias a los estímulos monetarios de la Fed, una encuesta estima que el 70% de los inversores piensa que empezarán a retirar los estímulos monetarios en septiembre, lo que provocaría caídas en el índice, aunque declaraciones de Bernanke anuncian la retirada de estímulos cuando empleo y producción sean sostenibles.

Nikkei

Anuncios de una subida anticipada del IVA esperado, y una revalorización el Yen, están provocando que el Nikkei caiga, en dos días más de un 6%, lo que incrementa la volatilidad. Hay que destacar que el Nikkei es uno de los mercados más volátiles del mundo, e indicadores como el RSI y MACD están dando señales bajistas.

FTSE-100

FTSE

El FTSE tiene el indicador MACD mostrando debilidad, y la cotización se ha frenado en la resistencia calculada con el 61.8% de rebote desde la anterior caída. De no superar esta cota (16.540) podríamos asistir a una corrección que nos llevaría a niveles a corto plazo de 15.900 puntos.

 

 

DAX

DAX

El Dax es el único que ha logrado superar los máximos históricos de la reciente crisis, incluso los del año 2.000 que no pudo superar en 2007. Ahora se encuentra en sobrecompra y sobre la resistencia histórica muy importante. De momento la ha logrado superar, pero tendrá que confirmarla y no perder dicha cota.

 

En definitiva, no parece el momento idóneo para comprar a largo plazo, pero podríamos aprovechar una corrección para exponer nuestra cartera a renta variable a largo plazo. 

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** Los puntos de vista expresados en este artículo no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

  1. #1

    Solrac

    Yo añadiría a tu buena entrada, o más bien recalcaría, que el VIX no mide la volatilidad del mercado, sino de las opciones. Se cree que el VIX anticipa de alguna forma las expectativas de los operadores de que habrá movimiento en el mercado. Luego el VIX se puede interpretar como un indicador adelantado de mercado.

    En definitiva, el VIX descuenta expectativas en un futuro cercano.

    Precisamente comprar puts masivamente haría moverse al VIX al alza, es curioso.

    Saludos.

  2. #2

    Balta16

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Ancohe terminé una novela que se titula "El índice del miedo" de Robert Harris,... y bufff!!! Temblando me quedé,... jaja!!! La novela gira entorno al VIX precisamente.

    Intriga, algoritmos, mercados financieros, miedo, volatilidad,...

    Por cierto, muy buen post para los que somos novatos. Muy pedagógico

    Un saludo

  3. #4

    Ismael Vargas

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Hola Solrac,

    Señalamos que el VIX mide la volatilidad del mercado de opciones. Pero gracias por tu aclaración.
    Y... si se compran acciones de forma masiva será porque empieza a haber miedo... jeje, es muy curioso si. Parece que cuando todo esté tranquilo haya motivos para tener miedo.

Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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