Mucha gente piensa que la renta fija no se mueve, pero los bonos sí cambian de precio, y los tipos de interés son el principal detonante.
La relación es bastante clara: cuando los tipos suben, los precios de los bonos tienden a bajar; cuando los tipos bajan, suele pasar lo contrario.
Imagina que compras un bono que paga un 2%. Si más adelante aparecen bonos nuevos al 4%, tu bono deja de ser tan interesante y, para venderlo, probablemente tengas que bajar el precio. En cambio, si los nuevos bonos pagan solo un 1%, el tuyo al 2% gana valor.
El plazo también marca la diferencia. Los bonos a largo plazo reaccionan mucho más a los cambios en los tipos, mientras que los de corto plazo suelen moverse menos. A eso se le llama duración: cuánto le afectan los cambios de tipos a un bono.
Con los fondos de renta fija ocurre algo parecido. Cuando suben los tipos, pueden sufrir al principio por la caída de precios, pero con el tiempo suelen beneficiarse porque empiezan a incorporar bonos nuevos con cupones más altos.
En la práctica, si te preocupa una subida de tipos, suele tener más sentido una duración corta. Si esperas bajadas, la duración larga suele jugar a favor.
Al final, lo importante es que el plazo de tu renta fija encaje con tu horizonte y con el riesgo que estás dispuesto a asumir.
