Mejores acciones tecnológicas infravaloradas (Mayo 2026): Nintendo (Switch 2: 17,37M uds en 9M FY hasta dic-2025; margen op. 15,8% vs 25,9%), Microsoft (CapEx 44.500M FY24→64.600M FY25; margen op. 45,62%), Oracle (OCI IaaS +49% i.a.; RPO 99.000M Q1 FY2025).
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El mercado bursátil vive un momento de tensión en el sector tecnológico. Nintendo, Microsoft y Oracle comparten un patrón que resulta llamativo: son compañías que usamos a diario, cuyos productos están integrados en nuestra vida cotidiana, y sin embargo han visto cómo el mercado castigaba su cotización en los últimos meses.
Mejores acciones para invertir en 2026
La razón de fondo no es que sean empresas malas. Es que el mercado descuenta el futuro, y en los tres casos hay dudas sobre si sus modelos actuales pueden sostener o mejorar sus márgenes. Un inversor inteligente compra empresas infravaloradas respecto a lo que realmente valen. El patrón que comparten estas tres es claro: negocio sólido consolidado, inversión masiva en el siguiente ciclo de crecimiento y mercado que penaliza el corto plazo sin ver el largo.
Para saber un poco más de qué vamos a hablar, te dejo aquí un vídeo explicativo sobre el tema tratado que te ayudará a entender mejor qué ha pasado con estas tres empresas:
Mejores acciones mayo de 2026
Aquí te dejo un resumen de cómo se están desarrollando las tres empresas de las que vamos a hablar en el mercado:
Característica
🎮 Nintendo (NTDOY)
💻 Microsoft (MSFT)
🗄️ Oracle (ORCL)
🏢 Sector
Videojuegos & Hardware
Cloud & Software Empresarial
Infraestructura Cloud & BD
📉 Beta (Volatilidad)
0,24 (Muy baja)
1,09 (Media)
1,60 (Alta)
📈 ROE (Eficiencia)
~14% (Moderado)
~34% (Muy alto)
~57% (Excepcional)
💰 Rent. por Dividendo
~1,7%
~0,9%
~1,2%
📅 Años crecimiento div.
Variable (no consecutivo)
+23 años
+12 años
⚠️ Perfil de Riesgo
Ciclo de hardware / consola
CapEx sin retorno suficiente
Deuda elevada + competencia AWS
🏆 Ventaja Competitiva
IPs únicas e inimitables
Lock-in empresarial + Azure
BD críticas + contratos LT
Vamos a desglosar y analizar cada una de las empresas de las que hablamos:
¿Cuál es el desafío de márgenes de Nintendo y qué oportunidades tiene por delante?
Nintendo es una de las compañías más icónicas del mundo del entretenimiento, pero su modelo depende fuertemente del ciclo de vida de su hardware. Cuando lanza una consola nueva, los márgenes se comprimen porque el hardware se vende inicialmente con margen mínimo, y el beneficio real llega después, con la venta de software y accesorios. Ocurrió con la Switch original, y está ocurriendo ahora con la Switch 2.
Durante los primeros nueve meses del año fiscal actual (hasta diciembre 2025), Nintendo reportó un margen operativo del 15,8% frente al 25,9% del año anterior, y un margen bruto del 37,4%, con una caída de 21,7 puntos porcentuales. La causa es clara y la propia compañía lo reconoce: el margen bruto del hardware de la Switch 2 es menor que el de la Switch original, algo que siempre ocurre con el hardware más nuevo. Con el tiempo, cuando los costes de fabricación bajan y el software acumula ventas, los márgenes se recuperan con creces.
Sin embargo, los datos de ventas cuentan otra historia muy positiva. Nintendo confirmó que la Switch 2 superó los 17,37 millones de unidades vendidas en sus primeros nueve meses. Las ventas netas crecieron y Nintendo ha elevado sus previsiones a 19 millones de unidades para el año fiscal. Goldman Sachs señaló que 'las preocupaciones sobre la falta de rentabilidad de la Nintendo Switch 2 son exageradas', recordando que Nintendo tiene la política de no vender hardware con pérdidas.
Además del ciclo hardware, hay catalizadores que el mercado infravalora. Pokopia (el próximo gran proyecto del universo Pokémon) tiene el potencial de ser el mayor lanzamiento de la franquicia. La expansión cinematográfica iniciada con la película de Mario (más de 1.300 millones recaudados) abre una ventana nueva de ingresos que el mercado apenas ha empezado a valorar.
📊 Datos Nintendo
💡 Datos Clave
🧠 Significado para el Inversor
🏢 Sector
Videojuegos & Hardware
Negocio cíclico ligado al lanzamiento de consolas, pero con IPs perennes que generan ingresos constantes.
📉 Beta (Volatilidad)
0,24
Protección elevada: su precio fluctúa un 76% menos que el mercado general.
📈 ROE (Eficiencia)
~14%
Rentabilidad moderada pero sin deuda significativa, lo que la hace estructuralmente muy sólida.
💰 Rent. por Dividendo
~1,7%
Dividendo estable vinculado a beneficios, con margen de crecimiento cuando madure la Switch 2.
📅 Crecimiento Div.
Variable
No es Dividend Aristocrat, pero ha multiplicado su dividendo en los últimos 10 años.
⚠️ Perfil de Riesgo
Ciclo de hardware
Márgenes comprimidos al inicio de cada nueva consola; se recuperan con la madurez del ciclo.
🏆 Ventaja Competitiva
IPs únicas e inimitables
Pokémon, Mario y Zelda son imposibles de replicar. Ningún competidor puede copiar ese activo.
Microsoft es una empresa que prácticamente no necesita presentación: Windows, Office 365, Teams, LinkedIn, GitHub, Xbox, Azure… Pero en los últimos trimestres el mercado ha penalizado su cotización por dos razones principales que conviene analizar con precisión.
La primera es el CapEx disparado. El gasto en infraestructura fue de 44.500 millones en FY2024 y 64.600 millones en FY2025 (un incremento del 45% en un solo año). En la primera mitad de FY2026 ya ha gastado 72.400 millones, lo que sugiere un ritmo anualizado de 130.000 millones o más. Microsoft está transformando su perfil desde empresa de software hacia empresa de infraestructura, y ese cambio comprime el free cash flow en el corto plazo aunque la lógica de largo plazo sea sólida.
La segunda preocupación es la dependencia de OpenAI. Microsoft integró Copilot en prácticamente toda su suite, y el mercado se pregunta qué ocurre si esa relación se deteriora. Sin embargo, Microsoft ya está respondiendo con modelos propios (familia Phi).
Lo que el mercado tiende a ignorar es que los márgenes operativos no solo aguantan, sino que mejoran. El margen operativo subió al 45,62% en FY2025 y el beneficio neto alcanzó los 101.830 millones de dólares.
📊 Datos Microsoft
💡 Datos Clave
🧠 Significado para el Inversor
🏢 Sector
Cloud & Software Empresarial
Negocio crítico para millones de empresas; cambiar de proveedor tiene un coste enorme.
📉 Beta (Volatilidad)
1,09
Se mueve en línea con el mercado. Ni especialmente defensiva ni especialmente agresiva.
📈 ROE (Eficiencia)
~34%
Alta eficiencia en la generación de beneficios sobre el capital propio de los accionistas.
💰 Rent. por Dividendo
~0,9%
Dividendo bajo en porcentaje porque la acción cotiza cara, pero crece un 10% anual.
📅 Crecimiento Div.
+23 años
Dividend Aristocrat consolidada. Nunca ha recortado el dividendo desde que empezó a pagarlo.
⚠️ Perfil de Riesgo
CapEx sin retorno suficiente
El mercado teme que la inversión masiva en IA no genere los retornos esperados a tiempo.
🏆 Ventaja Competitiva
Lock-in empresarial + Azure
Una empresa que ya usa Office, Teams y Azure tiene costes de cambio altísimos. Casi no se van.
¿Qué hace de Oracle el gigante silencioso de la infraestructura cloud para inteligencia artificial?
Oracle lleva décadas siendo la columna vertebral de los sistemas empresariales más críticos del mundo: bases de datos bancarias, sistemas hospitalarios, ERPs de grandes corporaciones. Si tuvieras que borrar Oracle del mapa, buena parte del sistema financiero y sanitario global dejaría de funcionar.
El giro estratégico de Larry Ellison ha sido claro: posicionar Oracle Cloud Infrastructure (OCI) como la alternativa más eficiente en coste y rendimiento para entrenar y desplegar modelos de inteligencia artificial. Mientras AWS y Azure tienen estructuras más pesadas, OCI ha conseguido atraer a clientes como NVIDIA precisamente por su relación precio-rendimiento en workloads de IA.
Los números son contundentes. Las ganancias crecieron hasta los 57.400 millones de dólares en FY2025 (+8,4%), con un beneficio neto de 12.440 millones que creció al +18,8%. El negocio de infraestructura cloud (IaaS) creció al 49% interanual en Q3 FY2025 manteniendo márgenes non-GAAP del 44%.
Pero el dato más diferencial de Oracle es su backlog de contratos (RPO). En Q1 FY2025, el total de Remaining Performance Obligations alcanzó los 99.000 millones de dólares, un aumento del 53% interanual. Oracle tiene casi 100.000 millones en ingresos ya comprometidos y pendientes de ejecutar, lo que da una visibilidad de ingresos futura que sus competidores no tienen. Cuando el mercado se pone nervioso y busca certezas, ese backlog es un activo que muchos inversores no están valorando.
📊 Datos Oracle
💡 Datos Clave
🧠 Significado para el Inversor
🏢 Sector
Infraestructura Cloud & BD
Sus bases de datos sostienen bancos, hospitales y ERPs globales. Es infraestructura crítica.
📉 Beta (Volatilidad)
1,60
Mayor volatilidad que el mercado. Puede subir y bajar con más fuerza que el índice.
📈 ROE (Eficiencia)
~57%
ROE muy alto, pero inflado por el apalancamiento. Hay que leerlo junto a la deuda de la empresa.
💰 Rent. por Dividendo
~1,2%
Dividendo bajo pero creciente, con 12 años consecutivos de incrementos anuales.
📅 Crecimiento Div.
+12 años
Historial sólido y consistente de subidas anuales del dividendo.
⚠️ Perfil de Riesgo
Deuda elevada + competencia
Opera muy apalancada y compite contra Amazon y Google, que tienen más recursos.
🏆 Ventaja Competitiva
BD críticas + contratos LT
Migrar una base de datos Oracle es tan costoso y arriesgado que casi ninguna empresa lo hace.
¿Es Trade Republic un buen bróker para invertir en tu estrategia de dividendos?
Si decides que alguna de estas empresas encaja en tu estrategia, el siguiente paso es elegir la plataforma adecuada para ejecutar tus órdenes.Por eso, para este tipo de inversión de largo plazo, mi recomendación es Trade Republic.
Trade Republic es el neobanco alemán que más impulso ha tomado en los últimos años. De hecho, cuenta con licencia bancaria completa otorgado por el BCE, y desde junio de 2025 también con IBAN español.
Fuente: Trade Republic
Así pues, Trade Republic es seguro, pues está regulado por el BafIn y Bundesbank, por lo que garantiza los saldos no invertidos de sus clientes hasta 100.000€ (como el banco que ya es). Y en esta línea, dispone de una de las cuenta de saldo remuneradas más generosas de todo el conjunto de brokers europeos, con una remuneración del 2,02% TAE del capital no invertido. Sin límites de mínimos ni de máximos, y sin importar que seas nuevo cliente o antiguo.
Principales características
Definición
🏆 Regulación
BaFiN y BundesBank (Alemania), y licencia bancaria por el BCE
💼 Activos financieros
11.500 acciones y ETFs, cuenta remunerada al 2% TAE, +500 bonos, fondos (también de private equity), +50 criptomonedas y cuenta infantil (para los menores de edad)
¿Estaría bien prepararse para la incertidumbre en lugar de adivinarla?
Nintendo, Microsoft y Oracle son tres empresas sólidas que el mercado mira con escepticismo por razones distintas pero comprensibles. Nintendo sacrifica margen a corto plazo para conquistar el mercado con la Switch 2. Microsoft acumula un CapEx histórico que ha comprimido su free cash flow por primera vez, pero sus márgenes siguen expandiéndose y Azure acelera. Oracle, la menos visible de las tres, crece su infraestructura cloud al 49% anual con un backlog de contratos de 99.000 millones que da visibilidad de ingresos que sus competidores no tienen.
El patrón común es inversión pesada en el próximo ciclo de crecimiento, con el mercado penalizando el corto plazo. El inversor paciente que entiende esto puede encontrar aquí una oportunidad real. No son apuestas sin riesgo (ninguna inversión lo es), pero sí empresas donde el mercado parece estar equivocándose en la dirección correcta.
