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Tipos de órdenes en bolsa: ¿Cuáles son y cómo funcionan?

Tipos de órdenes en bolsa: ¿Cuáles son y cómo funcionan?

Para poder realizar una compra-venta de acciones nuestro bróker debe ejecutar lo que se conoce como orden bursátil. Pero, ¿Cómo se negocia una orden? y ¿Qué tipos de órdenes bursátiles hay para invertir en bolsa? 

En este artículo, te contamos todos los detalles, desde las órdenes más básicas (órdenes a mercado, órdenes limitadas, con Stop), hasta las más avanzadas.  

¿Qué es una orden bursátil y cuáles son sus objetivos?

Una orden bursátil es el encargo formal a un agente mediador de ejecutar una operación bursátil. Es decir: es el encargo que le realizamos a nuestro bróker para que compre o venda una acción o un conjunto de acciones en concreto con un precio, volumen o tiempo determinados.

El objetivo de la orden es comprar o vender acciones, pero podemos conseguirlo de múltiples formas. Para ello, esta orden de compra o venta debe quedar totalmente identificada. Y para conseguirlo, debe de contener una serie de datos:

  • Identificar si se trata de una orden de compra o una orden de venta.

  • Los valores o ETF objetos de la orden.

  • Volumen de participaciones que se está dispuesto a negociar.

  • Precio al que se quiere comprar o vender.

  • Forma de ejecución de la orden bursátil.

  • Plazo de validez. La validez máxima es de 90 días de calendario desde el momento de su introducción. Por defecto las ordenes son válidas por un día.

¿Cómo se negocia una orden bursátil?

Existen varias formas de negociar las órdenes, atendiendo su prioridad: por ejemplo, las propuestas de entrada o órdenes de compra se priorizan por precio y seguidamente por tiempo.

  • Por el precio: una orden de compra se ordena de mayor a menor. Por su parte, una orden de venta se ordena de menor a mayor.
  • En el caso de que coincidieran en el precio se ordenarán según el orden de introducción, es decir, la que se haya emitido en primer lugar.

👉 Más información: ¿Cómo invertir en bolsa? 

Tipos de órdenes para operar en bolsa

Tipos de órdenes para invertir en bolsa
Órdenes a mercado
Órdenes limitadas
Órdenes por lo mejor
Órdenes con stop

Orden de compra-venta a mercado o spot

Son las más básicas, y las que tienden a escoger las personas que invierten sin estrategia. Se basan en comprar la acción al precio que esté en ese mismo instante. Si cuando compras el precio marca 120,34€ , pues a ese precio comprarás. 

Mucho cuidado, porque muchas veces, desde que le das a comprar, hasta que la orden llega, el precio puede variar, y ese último precio, justo antes de que llegue la orden, será al que se compre. Este tipo de órdenes, es más conveniente evitarlas.

Ventajas de las órdenes a mercado

 Se ejecuta de forma muy rápida y lo hace siempre.

✅ Tiene prioridad frente al resto de órdenes. 

✅ Únicamente es apropiada si tenemos urgencia en comprar o vender

Riesgos de las órdenes a mercado

No se tiene el control del  precio de ejecución.

 Al final las comisiones pueden ser mayores a las esperadas. 

 Especialmente peligrosas en activos con mucha volatilidad.

Orden Limitada

Este debería ser el tipo de órden con el que compremos siempre. Denota que existe una estrategia detrás, un plan de acción. Sencillamente se basa en marcar un precio de compra, de tal forma, que hasta que no llegue a ese precio, la órden no se emite, y la acción no se compra (o vende). 

Lo bueno de este tipo de órdenes, es que si se produce un gap en el precio, se comprará al siguiente precio de cotización. Es decir, si pongo una órden de compra a 100€, la acción cotiza a 104€, pero cuando llega a 101,50€, hay un gap a 98,75€, se comprará a ese último precio 

En otras palabras, esta orden se ejecuta solo si el precio es igual o inferior en el caso de la compra e igual o superior en el caso de la venta. Si no se encuentra una contrapartida a ese precio, la orden no se ejecuta y se guarda a la espera de una contrapartida que cumpla los requisitos

👉 Para más información acerca de las mismas, te dejo con nuestro artículo mucho más específico, donde podrás encontrar como usarlas con Metatrader 5 o la Trader Workstation de IBKR: Orden limitada - ¿Qué es y cómo funciona?

Ventajas de las órdenes limitadas

✅ Conocimiento del precio que vas a pagar o recibir con la compraventa de acciones.

✅ Control total de las comisiones.

✅ Denota que existe una estrategia de inversión, y no se invierte por impulso.

Riesgos de las órdenes limitadas

❌ La no ejecución de la orden limitada y por lo tanto, el hecho de que te quedes sin comprar o vender las acciones que querías.

 En el caso del mercado español las órdenes se guardan durante 90 días, una vez pasado este plazo si la orden no se ha ejecutado se elimina, por lo que hay que tener cuidado.

Orden con Stop

Las órdenes con stop son una variante que se añade a los tipos anteriores, su objetivo es añadir un límite en tanto en las pérdidas como en los beneficios. Con estos Stops marcamos los niveles máximos en precios a los que estamos dispuestos a asumir pérdidas y ganancias, entonces cuando el precio llega a ese precio marcado las acciones directamente se venden con una orden limitada a dicho precio. Tipos de órdenes stop loss y stop win

Por lo tanto, si es para limitar las pérdidas se denomina stop-loss y si es para materializar beneficios a un precio determinado se llama stop-win o take-profit.

  • Stop Loss: En este caso la posición se cierra cuándo el valor llega a cierto punto reflejando que el inversor ejecutó una mala estrategia. Es decir, a qué precio desean vender las acciones y evitar mayores pérdidas.

  • Stop Profit: Mientras que, este tipo de orden se cierra al alcanzar cierto objetivo. Más allá de ir ganando y ser una inversión exitosa, puede definirse un stop para consolidar las ganancias y evitar que las mismas sean pérdidas. 

  • Stop Limitado: La orden Stop límite combina una orden stop y una limitada. Si la cotización alcanza el precio de stop se dispara la orden, se envía una orden limitada al precio “límite”. Lo que permite evitar la venta a precio muy por debajo del stop/límite definido.

  • Stop Creciente: En el caso de este tipo de orden en vez de fijar un precio, se define un porcentaje. Este stop sigue a la cotización de la acción en las alzas, permitiendo las ganancias aunque se mantendrá en caso de una baja en el valor, así reducirán las pérdidas. 

Ventajas de las órdenes con stop

✅ Te aseguras un beneficio o una pérdida máxima pase lo que pase con la cotización.

✅ En caso de la cotización no llegar al precio marcado (o limitado) no se ejecutan.

✅ Permiten mayor rigurosidad en la aplicación de la estrategia

Riesgos  de las órdenes con stop

❌ El hecho de que  una vez ejecutadas, cambie o no el rumbo de la cotización

  • Si es un stop-loss, se ejecuta y justo después el precio se gira y comienza a subir tendremos un coste de oportunidad enorme. 

  • Igual que si se ejecuta un stop-win y a posteriori el precio sigue creciendo durante un largo periodo de tiempo.

Tipos de órdenes bursátiles avanzadas

Existen diferentes modalidades en que una orden se puede emitir durante la sesión bursátil. A continuación, explicamos tres órdenes avanzadas que consideramos importantes:

Tipos de órdenes en bolsa avanzadas
Órdenes Pre Market Limit
Órdenes Iceberg
Órdenes VWAP

 

¿Qué es la orden Pre Market Limit?

Si bien se trata de un concepto relativamente nuevo, es una herramienta increíblemente útil para los inversores. El Pre Market Limit es una forma de comprar y vender acciones en el mercado de valores antes de que abra el mercado regular. 

En la actualidad, el Pre Market Limit se utiliza con mayor frecuencia por los grandes inversores institucionales que buscan aprovechar los movimientos de precios antes de que el mercado abra. Esta herramienta también puede ser útil para los inversores minoristas para aprovechar los movimientos previos  de los precios en temporada de resultados, donde por ejemplo,  se estima bastante volatilidad en los mercados.

  Órden Pre Market Limit en Activotrade

¿Qué es la orden Iceberg?

Otra estrategia común es la órden Iceberg, que permite al trader comprar acciones en grandes cantidades sin revelar toda la información del pedido. Esto significa que el trader puede realizar una compra en grandes cantidades sin que los demás traders sepan cuántas acciones ha comprado. Esta estrategia es especialmente útil si el trader no quiere revelar su posición al mercado.

Ejemplo de órden Iceberg en Activotrade

 

¿Qué es la orden VWAP?

También existe la estrategia llamada VWAP, que es una medida de los precios de las acciones en el mercado. Esta estrategia es útil para los traders que quieren seguir el precio promedio de una acción en un período de tiempo determinado. Esto significa que los traders pueden obtener una idea de cuáles son los precios promedio de una acción antes de realizar una compra.

Utilizando el VWAP, los traders pueden analizar el precio de la acción para determinar si está a un precio justo o si está sobrevalorada o infravalorada. Esta herramienta también es útil para los traders que quieren comprar acciones a un precio estable para obtener un mejor rendimiento.

Ejemplo de orden VWAP en Activotrade

👉 Por tanto, si quieres aprender a fondo el como utilizar esta orden, te sugiero que entres en el siguiente artículo: Orden VWAP: ¿Qué es y cómo establecerla?

Condiciones para la ejecución de órdenes

En la ejecución de órdenes bursátiles en mercado abierto ( contratación continua)  se pueden establecer varios tipos de condiciones, como por ejemplo:

  • Volumen mínimo: Se establece un número mínimo de acciones que hay que contratar de la totalidad de la orden.
  • Ejecutar o anular: Se introduce la orden de compra o venta i se ejecuta la parte disponible en el mercado en ese momento, la resta de la orden se anula.
  • Todo o nada: La orden sólo se ejecuta si al introducirse se ejecuta por su totalidad a precio de mercado, sino no se ejecuta y se retira del libro de órdenes.
  • Con volumen oculto:  Son órdenes que permiten a los participantes introducir órdenes sin revelar la cantidad completa al mercado. Esta posibilidad es especialmente interesante para grandes operaciones. Así el operador puede evitar movimientos de precios adversos. Al introducir la orden el operador tiene que mostrar una parte del volumen siendo como mínimo de 250 títulos.

Más aspectos a tener en cuenta

  • Day: orden que finaliza al acabar el día.
  • Good Till Canceled (GTC): orden activa en el mercado hasta ejecutarse o hasta cancelarse manualmente.
  • Good Till Day (GTD): hasta que no ejecutarse, se mantiene activa hasta cierta fecha.
  • At the Opening (ATO): orden que se ejecuta al inicio de la sesión. En caso de no poder ejecutarse, será cancelada.
  • At the Close (ATC): orden que se ejecuta al cierre de la sesión. E caso de no poder ejecutarse, se procederá a cancelarla.
  • Inmediate or Cancel (IOC): orden que se ejecuta de forma parcial o total al momento de ingresar la orden, si no se cancelará.
  • All or None (AON): en este caso es un todo o nada, ya que se ejecuta totalmente o se rechaza. Se trata de un tipo de orden especial cuyo volumen es mínimo, siendo dicho mínimo el total de las acciones.
  • Fill or Kill (FOK): tipo de orden ejecutada automáticamente buscando una contrapartida al ingresar la orden y la parte no ejecutada se elimina del sistema.
  • Orden Dark IceUna Orden Dark Ice es una estrategia de trading avanzada que no solo oculta el volumen total, sino que también utiliza un algoritmo para variar aleatoriamente el tamaño mostrado de la orden en el mercado, con el fin de minimizar su impacto. Este tipo de orden permite una mayor discreción y eficacia en la ejecución de órdenes grandes.
  • Volumen mínimo: al ingresar al mercado debe ejecutarse una cantidad mínima. En caso de no hacerlo será rechazada.
  • Volumen oculto: existe la posibilidad de incluirse en las órdenes limitadas, de mercado y por lo mejor. Al introducirse se muestra al sistema parte del volumen que se negociará y, al ejecutarse dicha parte, la otra parte saldrá al mercado en paquetes bajo el mismo volumen que el primero. Este tipo de opción se utiliza al existir órdenes cuyo tamaño sea alto, tratando que no se note la demanda y oferta de cierta cantidad, así se evitan ciertos movimientos contrarios al valor. 

Resumen órdenes bursátiles y condiciones de ejecución

 

Órdenes más usadas Órdenes avanzadas Condiciones de ejecución
Orden a la apertura Pre Market Limit Volumen mínimo
Orden de mercado Iceberg Ejecutar o anular
Orden Limitada VWAP Todo o nada
  Implementation Shortfall Volumen Oculto
  Liquidity seeking  
  Reload  
  PEG  
  Dark  

Plataforma para abrir órdenes avanzadas

Lo cierto es que a la hora de abrir órdenes avanzadas, sean VWAP, Pre limit Market, iceberg, o cualquier otra de las más de una docena que existen, elegir un broker que integre una buena plataforma de trading es fundamental.

Precisamente por ello, en Activotrade, encontrarás no solo una plataforma eficiente, sino un buen número de órdenes avanzadas para tratar de llevar cierta ventaja respecto al mercado. 

Sin embargo, queda lo más difícil de todo. Vale, ya sabemos lo que son y cómo funcionan teóricamente. Pero si estoy yo solo contra la pantalla del ordenador, ¿cómo puedo ejecutar esto que parece tan complicado?

Para guiarnos paso a paso, desde Rankia, en colaboración con el broker español (y regulado por CNMV) Activotrade, hemos organizado un webinar de órdenes avanzadas, para que junto con el experto Juan Jose del Valle, aprendas paso a paso y de forma 100% práctica como hacerlo. 

En definitiva, son muchas las tipos de órdenes que existen a la hora de operar en bolsa, por ende, lo más importante es estar informado, y conocer los detalles de cada una de ellas, antes de lanzarse a su operativa. De esta manera no nos llevaremos sorpresas. 

Precisamente por ello, una forma de operar ordenes sin riesgo para ir aprendiendo, es a través de las cuentas demo que algunos brokers ponen a disposición de los inversores. 

Abrir cuenta demo en Activotrade

¿Y tú con que operas, órdenes básicas u órdenes avanzadas? Te leo en los comentarios.

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  1. en respuesta a Donuts4ever
    -
    Jose V. Gascó
    #2
    14/11/23 17:33
    Vaya, gracias.
  2. Nuevo
    #1
    Donuts4ever
    14/11/23 15:02
    WOWW, que tremenda redacción. Graciasss
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