Resultados de Amadeus: ¿Qué cambia si tienes sus acciones?
Resultados de Amadeus: ¿Qué cambia si tienes sus acciones?
Amadeus gana un 5,7 % más en el tercer trimestre y sus reservas casi dejan de caer, pero avisa de que cerrará 2026 en la parte baja de su previsión por Oriente Medio. Te cuento qué hay detrás, qué cambia si tienes sus acciones y qué vigilar.
Amadeus ganó 381,4 millones de euros entre julio y septiembre, un 5,7 % más que hace un año, y sus reservas de vuelos casi han dejado de caer. Aun así, la compañía avisa de que cerrará 2026 en la parte baja de su previsión para el año, por el conflicto en Oriente Medio.
El grupo tecnológico de los viajes presentó sus cuentas este viernes 6 de noviembre, y en la primera hora de sesión su acción se movió entre 58,04 y 61,08 euros, con mucho vaivén y sin una dirección clara.
Te cuento qué ha presentado, por qué el beneficio de los nueve meses baja si el trimestre mejora, qué cambia si tienes sus acciones o te las planteas y qué vigilar.
¿Qué ha presentado Amadeus?
Un tercer trimestre mejor que el resto del año en casi todas las líneas. Estas son las cifras que importan.
Dato
Cifra y cambio en un año
Ingresos del 3T
1.740,7 M€ (+6,4 %; +5,5 % a tipo de cambio constante)
EBIT ajustado del 3T
535,2 M€ (+7,5 %), con un margen del 30,7 %
Beneficio neto del 3T
381,4 M€ (+5,7 %)
Beneficio por acción ajustado diluido del 3T
0,94 € (+12,8 %)
Flujo de caja libre del 3T
564,2 M€ (+15,9 %)
Reservas de vuelos del 3T
121,2 millones (−0,8 %)
Ingresos de enero a septiembre
5.075,7 M€ (+3,7 %; +5,2 % a tipo de cambio constante)
Beneficio neto de enero a septiembre
1.081,6 M€ (−0,6 %)
Deuda financiera neta a 30 de septiembre
2.536,7 M€ (1,0 veces el EBITDA de los últimos 12 meses)
El EBIT ajustado es el beneficio de explotación sin algunos gastos que la empresa considera puntuales, y el tipo de cambio constante quita el efecto de las divisas. Con el euro fuerte, lo que Amadeus factura en otras monedas vale menos al pasarlo a euros, y por eso los ingresos del año crecen un 3,7 % y no un 5,2 %.
¿Por qué baja el beneficio de los nueve meses si el trimestre mejora?
Por gastos puntuales de este año y por un extra que tuvo el anterior, no porque el negocio gane menos. Amadeus lo detalla en su informe de gestión.
☁️ La mudanza a la nube. Lleva 24,3 millones de costes extraordinarios por migrar sus sistemas a la nube, que en 2025 no tenía.
🤝 Las compras de empresas. Suma 14,1 millones de gastos ligados a adquisiciones y 12,2 millones de deterioros (rebajas del valor de algunos activos).
💱 Las divisas de 2025. Hace un año, las diferencias de cambio le dejaron 17,4 millones netos de impuestos a favor, y eso infla la base con la que se compara.
Sin esos efectos, el beneficio ajustado de los nueve meses sube un 3,5 %, hasta 1.147,7 millones. Y el beneficio por acción ajustado diluido crece más, un 8,5 %, porque Amadeus tiene menos acciones en circulación tras sus recompras.
¿Qué ha ido bien y qué no?
Van bien los hoteles y el software para aerolíneas, y flojean las reservas.
🏨 Hoteles y pagos. Es el negocio que más crece, con 288,7 millones en el trimestre (+9,3 % a tipo de cambio constante).
✈️ Software para aerolíneas. Ingresa 645,2 millones (+5,7 % a tipo de cambio constante), con un 1,5 % más de pasajeros embarcados, aunque el negocio de aeropuertos frena por retrasos en las instalaciones, algunos ligados al conflicto.
🎫 Reservas, todavía en negativo. El negocio de distribución (las reservas que hacen las agencias de viajes en su plataforma) ingresa 806,8 millones (+4,0 % a tipo de cambio constante) porque cobra más por reserva, pero las reservas caen un 0,8 %. En Oriente Medio y África bajan un 3,4 %.
🇪🇺 La mejora. Las cancelaciones vuelven a tasas más normales, todas las regiones mejoran frente al segundo trimestre y Europa occidental vuelve a crecer (+1,4 %).
Cambian tres cosas que conviene tener claras antes de decidir.
Es la segunda vez que baja el listón de 2026. En febrero esperaba que sus ingresos crecieran a un ritmo alto de un solo dígito a tipo de cambio constante, y en julio lo rebajó a un ritmo medio a alto de un solo dígito. Ahora espera quedarse en la parte baja de sus horquillas, también en la del flujo de caja libre, que sigue entre 1.350 y 1.450 millones. Su consejero delegado, Luis Maroto, lo atribuye a Oriente Medio.
Las recompras pesan en el beneficio por acción. En el trimestre tuvo de media 420 millones de acciones en circulación, frente a 439,5 millones hace un año (un 4,4 % menos, cuenta nuestra). Por eso el beneficio por acción ajustado diluido sube un 12,8 % y el beneficio neto, un 5,7 %. En la nota no anuncia una recompra nueva.
La deuda sube por lo que devuelve, no por el negocio. Pasa de 2.141,4 millones en diciembre a 2.536,7 millones, por las recompras (500 millones en la más grande) y los 652,6 millones del dividendo de 2025. Equivale a una vez el EBITDA de los últimos 12 meses.
Lo que esta noticia no te cuenta es cómo gana dinero Amadeus, cuánto paga de dividendo ni qué riesgos tiene de fondo, y todo eso lo tienes en mi guía de acciones de Amadeus.
¿Para quién encaja Amadeus tras sus resultados y para quién no?
Puede encajar si:
Piensas mantenerla varios años y te importa más que el negocio siga creciendo que lo que haga la acción esta semana.
Quieres una empresa española con dividendo que reparte la mitad de su beneficio y además recompra acciones.
Buscas exposición al turismo y los viajes sin depender de una sola aerolínea o cadena hotelera.
No encaja si:
Puedes necesitar el dinero pronto. En el último año su cierre más alto fue de 67,94 euros y el más bajo, de 46,64.
Esperas que la previsión suba. La propia empresa dice que 2026 quedará en la parte baja.
No quieres depender de algo que nadie controla, como un conflicto que corta rutas aéreas y cancela reservas.
¿Qué hay que vigilar en Amadeus a partir de ahora?
Si yo tuviera Amadeus o pensara entrar, estaría pendiente de estas cuatro cosas.
🎫 Si las reservas vuelven a crecer. Pasaron de caer un 2,8 % en nueve meses a un 0,8 % en el tercer trimestre, y lo que pase en Oriente Medio decidirá si el cuarto ya es positivo.
💶 El dividendo a cuenta. Con el beneficio de 2025 lo anunció el 17 de diciembre de 2025 y lo pagó el 16 de enero de 2026 (0,53 euros brutos por acción). El de 2026 aún no tiene fecha ni importe.
🛡️ La compra de Idemia Public Security. Sigue pendiente de las autorizaciones de los reguladores, que según Amadeus avanzan según lo previsto.
🤖 La inteligencia artificial. Ha anunciado colaboraciones con NVIDIA para acelerar las búsquedas de vuelos y con Anthropic para agentes de IA en viajes, todavía en fase de exploración y sin ingresos que se puedan medir.
¿Cómo entrar o salir de Amadeus tras sus resultados?
Amadeus cotiza en la bolsa española y forma parte del Ibex 35, con el ticker AMS y el ISIN ES0109067019, y a día de hoy está a 59,40 EUR. Puedes operar con ella desde cualquier bróker con acceso a la Bolsa de Madrid, y tienes el paso a paso en la guía para comprar acciones de Amadeus. Si ya las tienes, deshacer la posición se hace desde la misma ficha de la acción.
Preguntas frecuentes sobre los resultados de Amadeus
¿Por qué sube más el beneficio por acción que el beneficio de Amadeus?
Porque hay menos acciones entre las que repartirlo. Amadeus recompró acciones por 500 millones de euros entre febrero y junio de 2026 y en junio amortizó 18,9 millones de títulos que había comprado en 2025.
¿Cuánto dividendo pagó Amadeus con el beneficio de 2025?
1,54 euros brutos por acción, la mitad del beneficio de 2025, en dos pagos, 0,53 euros el 16 de enero de 2026 y 1,01 euros el 3 de julio. Con la retención del 19 %, quedan unos 1,25 euros netos por acción (cuenta nuestra).
¿Qué le pasa a Amadeus con Oriente Medio?
Desde marzo, el conflicto ha cancelado vuelos y reservas, y como Amadeus cobra por cada reserva que pasa por su plataforma, ingresa menos en ese negocio. En nueve meses sus reservas en Oriente Medio y África caen un 7,5 %.
Este contenido es informativo y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras de Amadeus proceden de su nota de resultados y de su informe de gestión de los nueve primeros meses de 2026, publicados el 6 de noviembre. Las cuentas marcadas como nuestras son cálculos de Rankia, no cifras de la compañía. Invertir en bolsa conlleva riesgo de pérdida del capital.
