Warren Buffet se jubila: sus 5 lecciones como inversor
Warren Buffet se jubila: sus 5 lecciones como inversor
Warren Buffett tras más de 65 años al frente de su holding de inversión Berkshire Hathaway ha demostrado ser el mejor inversor de la historia con un CAGR del 20% anualizado durante ese periodo. ¿Pero qué lecciones nos deja el Oráculo de Omaha? Descúbrelas aquí
Warren Buffett, el legendario “Oráculo de Omaha”, confirmó que dejará el cargo de CEO de Berkshire Hathaway al finalizar el año, culminando más de seis décadas al frente del conglomerado inversor. A sus 94 años, Buffett aprovechó la última reunión anual de accionistas de Berkshire 2025 para anunciar su retiro y explicar que la decisión responde a la necesidad de garantizar una transición ordenada y “que la compañía siga viva mucho más allá de mí”.
Warren Buffett se retira como CEO de Berkshire Hathaway
Así pues, su relevo ya tiene nombre: Greg Abel de 62 años, actual vicepresidente responsable de las operaciones no aseguradoras y figura clave en la compañía desde 1999, tomará las riendas como CEO. La elección refuerza un mensaje de continuidad que Buffett lleva años transmitiendo a los accionistas. “Greg posee la combinación adecuada de juicio, energía y pasión por Berkshire”, dijo el inversor durante la asamblea anual celebrada el sábado.
Pero Buffett no se desvinculará del todo. Permanecerá como presidente del consejo de administración —un rol que, según subrayó, le permitirá “estar disponible para consultas estratégicas y mantener la cultura de la organización”— mientras cede la gestión diaria. Berkshire precisó en un comunicado que esta estructura busca dar confianza a los mercados y preservar el estilo descentralizado que ha caracterizado al grupo.
Aunque goza de buena salud, el inversor reconoció que la edad pesa:
“Nadie es inmortal; el mejor legado es asegurar que el barco navegue con un timón firme cuando yo ya no esté”.
Warren Buffett a su llegada al Junta Anual de Accionistas de Berkshire
Como era de esperar, la noticia pilló por sorpresa a propios y extraños, aunque él mismo ya advirtió en 2024 que “el momento se acercaba”. En cualquier caso, las acciones de Berkshire Hathaway llegaron a retroceder hasta un 6% durante la sesión para acabar cerrando en el postmarket en el mismo punto del que partían.
Caída de las acciones de Berkshire Hathaway tras el anuncio de su jubilación
El mayor legado de Buffett: Berkshire Hathaway
No se puede entender el legado de Warren Buffett, sin hablar de Berkshire Hathaway y su historia de éxito desde la casi quiebra.
De esta forma, cuando Warren Buffett tomó el control deBerkshire Hathaway el 10 de mayo de 1965, compró poco más que un telar textil en declive; hoy ese nombre corona un conglomerado valorado en unos 1,15 billones USD que abarca 189 negocios, desde los trenes de BNSF hasta un paquete gigante de acciones de Apple.
Desde entonces, la acción clase A se ha revalorizado más de 5. 500 000 %: o dicho de otro modo, cada dólar inicial se convirtió en unos 55 000 USD. En consecuencia, su CAGR(rendimiento anual compuesto) de los últimos 65 años ha sido del 19,9 %, frente al 10,4 % del S&P 500 con dividendos.
El multiplicador de Buffett
Por ejemplo, si alguien hubiera invertido 100 USD en 1965, hoy tendría cerca de 5,5 millones USD.
El mismointerés compuesto explica la fortuna personal del “Oráculo de Omaha”. Con 37 años (1967) su patrimonio rondaba los 10 millones USD; hoy, a los 94 años, supera los 168 000 millones USD, pese a haber donado más de la mitad de sus acciones. En otras palabras, su riqueza se ha multiplicado unas 17 000 veces, y el 99 % se forjó después de cumplir 50 años, prueba viviente de que el tiempo es el mejor socio del capital.
Riqueza de Warren Buffett a lo largo de los años
Las 5 lecciones de inversión de Buffett
No obstante, y más allá de la riqueza que fue capaz de crear para él y sus socios. Nos quedamos con todo el valor, tanto económico, como intelectual que fue capaz de trasladar al resto de la sociedad, resumido en estas cinco enseñanzas
Círculo de competencia
Lo que se resume con la famosa frase de invierte sólo en lo que entiendas.
Para Buffett, la claridad contable y el modelo de negociofácilmente explicable son el mejor seguro contra costosos errores; por eso nunca tocó empresas que no lograba “dibujar en una servilleta”, pero sí apostó fuerte por compañías tan simples —y rentables— como Coca‑Cola (KO), McDonalds (MCD) o American Express (AXP).
Busca empresas con un “foso” (ventaja competitiva)
El “moat” es la trinchera que protege la rentabilidad y puede darse de múltiples maneras: marcas casi irrepetibles por su valor social, costes imbatibles, regulación que eleva las barreras o redes que se refuerzan solas.
Buffett exige que el foso se ensanche año tras año; de ahí su predilección por Apple —ecosistema pegajoso— o por los ladrillos de Marmon y sus nichos industriales.
Compra con margen de seguridad
Tomado de Ben Graham, este principio insta a pagar por debajo del valor intrínseco calculado.
Podríamos decir que el margen de seguridad es el “colchón” que protege al inversor de sesgos propios y de la volatilidad ajena: si el negocio vale 100, Buffett intenta comprar a 70–80.
Así convirtió American Express (AXP), tras el escándalo del aceite de ensalada de 1964, en una de sus inversiones más rentables.
Be contrarian
No es que fuera particularmente contrarian perse, pero sí que es cierto que no se sentía cómodo en situaciones de irraciocinio de máximos.
Y esto lo demostró varias veces a lo largo de su carrera abriendo y cerrando importantes posiciones en momentos de máxima incertidumbre o dolor, por ejemplo inyectó 5 000 millones USD en Goldman Sachs en pleno pánico de 2008 y, por el contrario, recortó tecnológicas en 2021 cuando la euforia rozaba máximos. El secreto no es el riesgo en sí mismo, sino el precio que se paga por él.
Él siempre lo resumió en la siguiente frase:
Sé temeroso cuando otros son codiciosos y codicioso cuando otros temen
Recordad que una buena forma de conocer cuál es la temperatura actual del mercado es a través delFear & Gred Index elaborado por CNN de forma diaria.
Ejemplo del Índice del Miedo y la Avaricia elaborado por CNN
Vigila la situación general de la economía
Desde que en 2001 sacara el Indicador Buffett (capitalización/PIB) que lo calificó como “probablemente la mejor métrica para saber dónde están las valoraciones”, no son pocos los analistas que consultan dicho ratio a modo de termómetro macro.
Y por cierto, en la actualidad no se encuentra muy lejos de máximos tras escalar por encima del 200 % en 2024, si bien es cierto que los últimos meses retrocedió a la zona del 180 %–190 %, pero todavía elevada según estándares históricos, lo que explica la prudencia reciente de Berkshire y su abultada caja de 334 000 millones USD.
Indicador Buffett
En definitiva, con semejante historial, la retirada de Buffett del puesto de CEO de Berkshire Hathaway no sólo cierra una era: deja a Greg Abel la misión de preservar una máquina de generar valor cimentada en tres pilares que Buffett resume cada mayo ante sus accionistas: disciplina, paciencia y la magia del interés compuesto.
