La semana pasada ya hablé del análisis fundamental, ahora toca mirar a fondo el análisis técnico y ver quien sale ganador de esta mini batalla. Antes de empezar con ello, me gustaría dejaros un mini-recopilatorio de enlaces interesantes relacionados con el análisis fundamental que Fernan2 y firehand compartieron en los comentarios del artículo anterior, os los recomiendo!!
Blog interesante de AF (firehand)
Análisis fundamental, capítulo primero (Fernan2)
Preferentes Guipuzcoano ES0143561001 - Revolviendo en la basura... (Fernan2)
¿Preferentes? ¡Estás loco!! Perdona, pero es una barbaridad... (Fernan2)
Análisis técnico
Lo básico
Es una rama del análisis bursátil que pretende estudiar la acción del mercado, normalmente a través de gráficas de precio. Sus orígenes se remontan a EEUU cuando Charles Henry Dow (Sí, sí, es el que da nombre al Índice americano) creó la conocida teoría de Dow, que defendía los movimientos tendenciales del mercado. Más adelante Ralph Nelson Elliott se encargó de darle otro impulso al análisis técnico defendiendo que el mercado se movía en ondas impulsivas y contractivas con patrones bastante sencillos pero confusos.
Un analista técnico tiene 3 grandes fuentes de información disponibles:
- Precio
- Volumen
- Interés abierto (Normalmente se usa en futuros y opciones, son los contratos que quedan abiertos al cerrar un periodo)
Estrategias y cómo usarlo
Dentro del análisis técnico tenemos 2 campos distintos de actuación:
1) Análisis chartista: Sólo analiza la información que muestra el gráfico. Adjunto un pequeño análisis chartista del par AUD/JPY. Podréis ver el uso de Soportes/Resistencias, Fibos, Canales, Triángulos, etc…
2) Análisis técnico en sentido estricto: Usa indicadores calculados a partir de variables muy variopintas. En este ejemplo, he usado un MACD (para tendencias), un RSI (oscilador para sobrecompra/sobreventa y divergencias) y finalmente he usado unas bollingers para determinar la volatilidad del mercado.
No entraré en detalles técnicos ni a explicar estos análisis, para ello ya tendremos tiempo más adelante, ¡No quiero aburriros aún!
Ventajas
- No existe ninguna necesidad de entender la empresa o el sector donde operas. Por lo tanto puedes analizar cualquier gráfico.
- Los análisis de time frames altos suelen ser muy efectivos al quitar la volatilidad del día a día.
- Es relativamente simple de usar y se puede aprender rápido
- Posibilidad de realizar un backtest y ver cómo funciona cierto patrón o indicador en mercados planos, volátiles, tendenciales, etc… El análisis fundamental suele huir de los backtests.
Desventajas
- No siempre un gráfico es analizable, en ocasiones el resultado de tu análisis debe ser “Me voy al siguiente gráfico porque hoy no puedo analizar este mercado”. Cuento con la mano la gente que conozco que hace esto en sus análisis.
- Usar este análisis en intradía requiere una gran habilidad y rapidez. Además, debes estar pendiente de las posibles noticias para no quedar atrapado en grandes spreads.
- Requiere llevar una buena estadística de tus patrones y entenderlos perfectamente. Debes preguntarte ¿Qué hace la gente en ese patrón? ¿Por qué lo hace? ¿Cuál sería la reacción típica si ocurre “x”?
- Es fácil terminar confuso, dibujando líneas de tendencia imposibles y soportes falsos. Se suele tener una sensación de dominio falsa, esto nos lleva a pérdidas de inmediato.
¿Se os ocurre alguna ventaja o desventaja más? Si es así, no dudéis en compartirla en los comentarios.
Conclusión
En mi opinión el análisis técnico vive del trabajo realizado por los peces gordos de la bolsa. Si ellos valoran una empresa y “acuerdan” que el precio está infravalorado, poco a poco irá subiendo ese precio creando una tendencia alcista. Al cabo del tiempo, cuando ellos decidan vender porque creen que estamos en un valor correcto (o porque les interesa), un buen analista técnico podrá darse cuenta de sus movimientos y unirse a la fiesta.
Para mí, el análisis fundamental tiene una relación riesgo/beneficio/tiempo algo mala. Además, como apuntaba Carla Quinto aquí sólo el 5% de los fondos han logrado superar su benchmark a 10 años. Creo que esto debería hacernos reaccionar y darnos cuenta que quizás el análisis fundamental (o los fondos de inversiones) no van tan bien. Si los profesionales del análisis fundamental no logran superar al benchmark algo falla.
Por otro lado, el AT (en alguna de sus variantes) nos permite ver que hace la mayoría. Me da igual si me dicen que está comprando Soros, que Grecia se hunde o si España ya ve los brotes verdes. Yo no me creo a ninguno de estos ni nada de lo que dicen.
¿Recordáis el petróleo? En 6 meses perdió un 65% de valor, de golpe ya no era tan escaso como se creía… ¡Vamos hombre! Es imposible analizar nada si cada día te mienten en la cara y se ríen de ti.
¿Cuántas veces nos han hablado de brotes verdes? y ¿Cómo está el IBEX?
¿Recordáis que nuestro sector bancario en 2008 juega en la champions, no? ¿Habéis visto los gráficos de los grandes desde entonces?
BBVA de 16€/acc. a 6.
SAN de 14€/acc. a 5.
CABK de 5€/acc. a 1.
¿Queréis que miremos bankia? Mejor no, que podríamos crear una oleada de ataques al corazón.
Yo intentaré centrarme en el AT porque es donde me manejo bien, si os interesa el análisis fundamental hay blogs muy buenos en Rankia, pero os recomiendo echar un ojo a este también, nunca está de más aprender cosas nuevas. Del mismo modo, yo sigo algunos fundamentalistas y os aseguro que siempre aprendo cosas interesantes.
Seguramente lo mejor es dominar ambos campos y aprovechar lo mejor de cada uno. Quizás una gran idea es quitar mediante AF malos valores y luego ajustar entradas con AT. Quizás te sirve mejor si el AF determina la tendencia a largo plazo y el AT te va cantando los puntos de entrada, no lo sé, nunca las he combinado.
Sea como sea, debemos tener en cuenta que el Análisis técnico no siempre se puede aplicar y debemos vigilar de no usar el Análisis fundamental sobre informaciones o noticias que puedan ser fácilmente manipuladas.
