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Valentin 01/01/26 13:17

Ha respondido al tema ¿Cuál es vuestro porcentaje de rentabilidad en los últimos 12 meses?

Buenos días y feliz año 2026, y que os proporcione felicidad y se os cumplan todos vuestros deseos.Hoy analizamos un poco la cartera de inversión de Valentin para Pensionistas. Hace años ya expuse aquí en éste hilo su formación abstracta del asset allocation. Fundamentalmente lleva entorno a un 40% en activos que suelen comportarse bien frente a inflación (pérdida de poder adquisitivo), que es el mayor riesgo que un pensionista puede sufrir.La rentabilidad a un año es impresionante: 24,29% en EurosPerformance año natural 2025Las posiciones con mayor rentabilidad proceden del comportamiento de los metales preciosos que detallo de forma aproximativa:- Precious metal equities: entorno a un 100% de rentabilidad 2025 en CAD- Oro entorno al 60% en CHF- Plata entorno al 150% en CHF- Value internacional 42% en USD. Emerging Markets 25% en USD- Infraestructura 18% en USD- Quality y tecnología entre un 3% y 5% son las posiciones que menos han reportado a la evolución de la cartera este año.Ya sabéis que es una cartera en la que no hago modificaciones de ningún tipo ni rebalanceos. Es tan solo una cartera Buy&Hold con caracter educativo para poderla comparar con otras carteras.Saludos,Valentin

Valentin 30/12/25 16:28

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Para los especuladores en Plata, os pregunto:Razones por las que WPM sube entorno al 1%; el spot price sube un 3,28% y el volor de mi ETF con respaldo en Plata sube un 5,88%.Venga, explicaciones...Saludos,Valentin

Valentin 30/12/25 15:36

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Buenas tardes,Razones por las que (IMHO, en mi humilde opinión) la Plata no debiera formar parte de ninguna cartera a largo plazo:El precio de la PlataSubidas bruscas esporádicas de vez en cuando, seguido de bruscas caídas. Silver prices 50y historical chartEl riesgo del Drawdown (la mayor pérdida desde un pico (máximo) hasta un valle (mínimo) en la curva de rendimiento de la Plata) En el siguiente gráfico podéis obserbar caídas drawdown del 60% o incluso del 90% y periodos de recuperación de décadas.Ya simplemente por éste hecho, es un activo especulativo y solo para especuladores que haciendo un buen timing pueden aprovecharse ocasionalmente de la volatilidad de la Plata. Drawdown de la Plata precio SpotPara carteras de largo plazo, mi preferencia sería por considerar el Oro como metal precioso. La plata, en el sentido en el que lo manejamos en éste mensaje, mejor utilizarlo como oprovechamiento de la volatilidad que sufre dicho activo.Saludos,Valentin

Valentin 30/12/25 00:54

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Aquí lo explican con mayor profundidad.Saludos,Valentin

Valentin 29/12/25 19:51

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Sí, gracias por responder,,, jejeje... creí que eras Quark.Saludos y mis disculpas, cada vez estoy más torpe.ValentínP.S:: Naturalmente yo invierto por mi cuenta y sin escuchar a nadie, pero me gusta y aprecio saber como opinan los demás.Hoy he dado a conocer mi especulación, pero ya sabéis que no suelo dar a conocer/precisar lo que hago con mis inversiones.

Valentin 29/12/25 19:48

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Yo vendí esta mañana Plata con un +8,xx% (aunque llevamos subidas muy importantes de la Plata ya de varios años atrás). En éste gráfico encontraréis la "anomalía":Acontecimiento atípico del precio de la Plata con respecto a Wheaton Precious MetalsEsta mañana vendí un 50% de la posición (ETF) de la Plata, para comprar WPM.Naturalmente también he mirado el tipo de cambio EUR/CAD pues ya sabéis que tanto la evolución de WPM como el tipo de cambio mejor si van de la mano, como actualmente es el caso:Tipo de cambio EUR/CAD a fecha 29/12/2025Esta es la jugada "especuladora" que he jugado hoy con el 3% de la cartera. Saludos,Valentin

Valentin 29/12/25 11:13

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Buenos días Antonio34,No molesta a nadie tus entradas, y a quien le moleste pues que no lo lea. Debes pasar de responer a personas y perder el tiempo con las mismas, porque malgastarías tu tiempo que bien puedes utilizarlo de forma más práctica y enriquecedora especialmente para aquellos que te escuchan y te aprecian. Bueno, espero que hayas/is pasado unas felices naidades.Si he entendido bien, por una parte las petroleras estan baratas (o al menos no han subido como caso todos los demas activos en bolsa). Por otra parte, los metales preciosos como oro y plata han subido este año de forma muy apreciable.Te pregunto: ¿Es momento de entrar con un peso reducido en nuestra cartera de inversión en Oil-equity (empresas petroleras) vendiendo algo de lo que más ha subido este año como el oro o la plata?. ¿Que opinas?. ¿Dejarías hoy en días correr las ganancias en metales preciosos?Saludos,Valentin

Valentin 23/12/25 14:19

Ha publicado el tema Feliz Navidad - Merry Christmas - Frohe Weihnachten 2025 - Valentin

Valentin 07/12/25 13:44

Ha respondido al tema Gestión de Riesgo

Yo llevo en ésto de la inversión unos 40 años. Soy autodidacta, pero le hedidaco casi toda la vida a la inversión e intentar entender el funcionamiento de la bolsa y los mercados. Dedicación de tiempo completa. y ahora decidme como quedo clasificado:Sobre lo poco que conozco se algo; sobre lo mucho que desconozco no se nada.Saludos,Valentin

Valentin 07/12/25 12:57

Ha respondido al tema Gestión de Riesgo

Buenos días, yo llevo invirtiendo muchos años, décadas, y en mi época hice mi propia categorización entre inversores particulares y profesionales por si a alguien le fuere de interés: A los inversores particulares les clasifiqué en tres colectivos:1. Los que saben (aludiendo a los que gozan de conocimientos financieros y experiencia vivida). 2. Los que no saben (aludiendo a los novatos, a los que se inician en la inversión) 3. Los que creen que saben pero no saben (aludiendo al colectivo que creen saber todo pero que realmente no son conscientes de que no saben). A los inversores profesionales les clasifiqué en dos colectivos:1. A aquellos que trabajan en la banca comercial: disponen de estudios y capacitación financiera; trabajan para el banco que les paga y comercializan aquellos productos financieros que en cada momento conviene al banco. Por lo tanto, a mi juicio y experiencia vivida, existe un conflicto de intereses entre cliente y profesional. 2. Aquellos profesionales que se les denomina independientes. En este caso no debería haber conflicto de intereses entre particular y profesional. Deben indicarte o hacerte una cartera de inversión con productos financieros (Fondos, ETFs,...) sin que el profesional cobre comisiones por parte de las gestoras de fondos sobre lo que basan la cartera de inversión del particular. Naturalmente cada uno de vosotros podréis hacer la clasificación que más coincida con vuestras creencias, pero no estaría demás que cada inversor supiere a que grupo pertenece. _____________________________________ En cuanto a la definición de Riego me resulta bastante complicado definirlo, porque es como si fuere un término que tiene distintas acepciones. Así, por ejemplo en libros académicos suele referirse exclusivamente a la volatilidad, para clasificar activos en base a rentabilidad-Volatilidad que realmente se presentan gráficos en eje de coordenadas de rentabilidad-riesgo. Para otros toma la acepción de "pérdida permanente", quizás en el sentido de no obtener la rentabilidad espera de la inversión tras un largo horizonte de inversión. Quizás algo en el sentido de lo que William Bernstein denomina es su bibliografía como "deep risk". Ejemplo: si inviertes a 20 o 30 años, y tu inversión debido a un crash continúe con altas pérdidas (ejemplo Japón tras el crash del 1987) en términos nominales, pues podría quizás considerarse como "pérdida permanente"; pero bueno, es un juicio personal sobre una expresión que cada cual la interpreta de forma personalizada. el drawdown (DD) es una medida fundamental del riesgo en inversiones. El Asset Allocation de una cartera permite aproximar de forma probabilistica las caída máxima de una cartera de inversión dependiendo evidentemente de los imprevistos atípicos en los mercados y correlaciones entre clases de activos. _______________________________ Saludos cordiales,Valentin