Participaciones del usuario Rivaldinho

Rivaldinho 11/01/25 00:00

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Sí, los > 30 Euros / acción de los que habla son una locura (por bien que se llegaron a pagarlos por ella, facturando y generando un EBITDA inferior al actual, pero también con un nivel de deuda notablemente inferior también).Sobre las perspectivas de crecimiento: creo (salvo disrupción de nuevos productos o una nueva pandemia / fenómeno exógeno que ponga otra vez por las nubes el coste de obtención del litro de plasma) que los ingresos pueden seguir creciendo (aún asumiendo 0 contribución de BioTest, que algún día empezará a aportar retorno a los 2Bn que pagaron por ella) a dígito simple alto, por lo que razonablemente el EBITDA puede hacerlo a doble dígito y llegar a una cifra del orden de €2.5Bn en 2027.

Rivaldinho 10/01/25 23:20

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Para mí es sencillo: múltiplo de 10x (CSL cotiza a 20x; GRF históricamente lo había hecho entre 12x y 16x, así que ya estoy aplicando un rejón importante) sobre un EBITDA de 2 Bn menos una deuda neta de 8 Bn me dan una capitalización de 12 Bn, algo así como el doble de los 6 Bn que actualmente capitaliza.

Rivaldinho 10/01/25 19:31

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Leído / escuchado en Capital Radio:https://www.capitalradio.es/programas/mercado-abierto/sia-funds-firma-ha-aumentado-posiciones-grifols_136523776.html

Rivaldinho 31/12/24 22:14

Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Han hecho un gran trabajo en la jornada de cierre del año (en línea con la actuación de los últimos tiempos), comprando 60.000 acciones en dos bloques convenidos y logrando que la cotización acabe en niveles relativamente "dignos". Esperemos que el 2025 nos traiga una ampliación de capital gratuita y una continuación en el "cuidado" al accionista vía recompra de acciones propias y subsiguiente amortización (al margen de un dividendo razonable / no decreciente).

Rivaldinho 28/12/24 21:15

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Muchas gracias por el interés; te escribí un privado con algunos detalles al respecto. Cualquier duda, me dices sin problema!

Rivaldinho 27/12/24 00:21

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

Leído en El Economista:https://www.eleconomista.es/opinion/noticias/13149911/12/24/oportunidades-en-bolsa-fuera-de-los-siete-magnificos.htmlPor ejemplo, a pesar del comportamiento (43,4% en el año en curso) estamos muy positivos aún para Clínica Baviera. Consistente en el crecimiento de beneficios a doble dígito, creemos sus beneficios pueden crecer por encima del 20% en el próximo año para una valoración atractiva por ratios y elevada retribución por dividendo.

Rivaldinho 24/12/24 17:10

Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Tienes razón que llevamos bastante tiempo con un patrón parecido y que las caídas se acentúan durante el mes previo a la publicación de resultados (la compañía tiene prohibido comprar). Sospecho que algún(os) fondo(s) que iba cargado de acciones se aburrió y ha ido soltando (no pueden hacerlo de "golpe" porque dada la baja liquidez, caería demasiado el precio) posición que probablemente también le llevó años construir. Estoy relativamente tranquilo como accionista, dado que el trato que se nos dispensa entre dividendos y re-compras, combinado con ampliaciones liberadas cada 3-4 años (ya tocaría una pronto), y con caja excedentaria (sin deuda) destinada - en parte - a comprar acciones propias a un múltiplo EBITDA netamente inferior al promedio que ha cotizado históricamente (a falta de otras oportunidades para crecer, bien sea orgánicamente con más capacidad productiva o bien inorgánicamente comprando algún competidor) me parece una política acertada (la cotización, tarde o temprano, lo recogerá, siempre que sigan logrando que el negocio crezca a dígito simple medio-alto, como en los últimos tiempos, salvo algún traspiés puntual por causas exógenas - pandemia e inflación energética por ejemplo).

Rivaldinho 24/12/24 16:52

Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía

Enagás también ha estado "dando lo que tenía", pagando un dividendo superior al Beneficio Neto orgánico (excluyendo extraordinarios) que era capaz de generar. Ya hace tiempo que mantuvimos este debate y te comenté que era insostenible y que, más pronto que tarde, le obligarían a recortarlo (y fue lo que acabó sucediendo). También existe otro paralelismo con TEF: la gran mayoría de las inversiones internacionales de Enagás también han sido destructoras de valor. Y todo ello combinado también (como siempre ha existido en TEF) con la injerencia de la casta política en la compañía. Así que yo SI le veo bastantes similitudes (al margen del gráfico bajista / evolución negativa de la cotización)!

Rivaldinho 24/12/24 09:40

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Te mandé un privado al respecto! Ídem si alguno más tiene interés en el tema, que me escriba sin problema!

Rivaldinho 23/12/24 22:55

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Es difícil en efecto porque los nominales en Euro (en dólar es otra historia) suelen ser de 100k. Puedes encontrar algunas de 1k como Hungría, Rumanía, Volkswagen, ENBW, Sudzucker ... Todas ellas cotizadas en el electrónico de Frankfurt (Gaesco en su momento tenía acceso al mismo ... No te sabría decir actualmente, ya que opté por canalizar mis inversiones en RF a través de una SICAV que hemos montado fuera de España):https://www.boerse-frankfurt.de/bonds/search