Participaciones del usuario Porosha

Porosha 21/01/18 16:47

Ha respondido al tema Invertir periódicamente en fondos

Plan, disciplina y a largo. Todo ello teniendo presente que si entras con una cantidad considerable en RV, te expones a caídas de la índole que mencioné en el mensaje #33 de este hilo. ¿Cuando vendrán? Nadie lo sabe con certeza. Puedes esperarte a que vengan y perderte subidas o bien entrar y, a las primeras de cambio, tener un susto. Es el riesgo inherente a toda inversión. Y sin riesgo no hay rentabilidad. Si no se asume así es mejor muchas veces optar por otras opciones. Confeccionate una cartera acorde a tu perfil de riesgo y horizonte temporal de inversión. Después, sigue el plan que te marques. Respecto a esto último, @Witten te dió uno con gran detalle. La decisión ahora es tuya. Si se amolda ese plan, síguelo. Si no, confecciona otro con la información que recabes por aquí u otras fuentes. Cada uno tiene que diseñarse el camino que le permita dormir por las noches. No todos tenemos el mismo umbral de resistencia ante pérdidas. Además, no hay un plan maestro (o al menos yo no lo conozco) que deje contendo a todo el mundo. Decidas lo que decidas, hazlo convencido. Una vez tomada una decisión sobre el plan, aplícalo con convicción.

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Porosha 19/01/18 19:06

Ha respondido al tema Buscando joyas de la gestión activa: los mejores fondos de inversión

Recomiendo estudiarlos bien. Aunque puedan ser todos ellos reconocidos stock pickers, sus fondos tienen enfoques distintos. Respecto al de Alexander Darwall puedo hablar por experiencia. Su fondo suele ser movidito. Tiene un nivel de concentración alto. Pocas posiciones y las diez primeras con un gran peso. Por lo que hay temporaditas que puede pegar tirones, ya sea en una u otra dirección, importantes. No siempre es así, pero sus carteras tienden a propiciar ese comportamiento. Lo comento para aquellos que no se sientan cómodos con esos meneos. También tiene más tendencia en invertir en unos sectores que en otros. Directamente, ya hay algunos que de partida los descarta de su universo. Como siempre, habría que estudiar como encaja con el resto de fondos que se lleven en cartera.

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Porosha 19/01/18 18:43

Ha respondido al tema Invertir periódicamente en fondos

Estoy de acuerdo. La sensación de vértigo que se pueda experimentar en cada uno de esos casos es distinta. Y desgraciadamente pueda hacer, a más de uno, tirar la toalla. Aún usando DCA, deberíamos tener presente que anualmente la bolsa nos propiciará algún meneo. El año pasado fue una anécdota. Con la volatilidad bajísima. Es posible que no se de muchas más veces en un futuro y volvamos a la tónica general. Valga de ejemplo el siguiente gráfico histórico: Cada año debería producirse alguna caída superior al 5%. Cada dos años (como mínimo), caídas por encima del 10% Cada cinco años, superiores al 20% Así pues, como bien dice el estudio de Vanguard, uno quizás debería replantearse la distribución de sus activos en base a esos datos históricos y su aversión a las caídas. La fuente de los datos: https://www.whitecoatinvestor.com/understanding-market-history-adds-perspective/

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Porosha 19/01/18 15:50

Ha respondido al tema Invertir periódicamente en fondos

Para mi, el mensaje del estudio sobre DCA hecho por Vanguard podría resumirse en los siguientes puntos: - [...] the returns of stocks and bonds exceeded that of cash over our study period [...] - We conclude that if an investor expects such trends to continue, is satisfied with his or her target asset allocation, and is comfortable with the risk/return characteristics of each strategy, the prudent action is investing the lump sum immediately to gain exposure to the markets as soon as possible. But if the investor is primarily concerned with minimizing [short-term] downside risk and potential feelings of regret (resulting from lump-sum investing immediately before a market downturn), then DCA may be of use. - Dollar-cost averaging just means taking risk later. Que de forma libre viene a decir: Los retornos obtenidos por las acciones o bonos en el periodo de estudio fueron superiores que los del dinero. Concluímos que si un inversor espera que esa tendencia continue, está satisfecho con su asset allocation y se siente confortable con el riesgo/retorno de cada estrategia, la acción prudente es invertir todo el montante (LSI) inmediatamente para ganar exposición a los mercados cuanto antes mejor. Pero si al inversor principalmente le preocupa minimizar el riesgo de caída en el corto plazo y el potencial sentimiento de culpa, entonces el DCA puede ser adecuado. Dollar-cost averaging (DCA) símplemente significa tomar el riesgo más tarde. Vaya, que el DCA actua como terapia a corto plazo. Por lo que si vamos a largo, no deja de tener cierto contrasentido que nos preocupen más las caídas justo después de invertir un montante determinado que las que este pueda experimentar a lo largo de los próximos 10, 20 ó 30 años. Dicho todo eso, hay que reconocer que, aún no se muy bien el motivo, pero las pérdidas inmediatas tienden a preocuparnos muchos más que las futuras. Hecho que condiciona muchas veces nuestras conductas, para bién o para mal.

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Porosha 19/01/18 10:27

Ha respondido al tema Invertir periódicamente en fondos

Una opción que puedes hacer es utilizar un sistema como el Twinvest, donde divides el dinero entre un fondo y una cuenta corriente, o un fondode renta variable y otro fija. Básicamente, dependiendo del VL del fondo, aportas más o menos. Cuando el VL sube, el sistema te dice que aportes menos, para tener más cantidad cuando baja. Obviamente esto a largo plazo, pues trata de aprovechar las caidas. Yo esta estrategia la tenía catalogada bajo el nombre de Value Averaging. O al menos me suena muy parecida. Hay un libro muy bueno sobre el tema escrito por el padre de dicha estrategia. Si os manejais con el inglés, una lectura amena y recomendable. Value Averaging: The Safe and Easy Strategy for Higher Investment Returns de Michael E. Edleson. Se puede conseguir vía amazon, por ejemplo: https://www.amazon.com/Value-Averaging-Strategy-Investment-Returns/dp/0470049774

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Porosha 19/01/18 10:20

Ha respondido al tema Invertir periódicamente en fondos

Hay estudios que afirman que con 8 meses es suficiente para promediar... @Witten, me gustaría ir ampliando conocimientos en ese aspecto. Me refiero precisamente a lo que indicas: el plazo temporal a aplicar el DCA para tender a ese promedio. Entendiendo aquí por DCA la inversión periódica parcial (en lotes) del total de un capital que ya se dispone en el momento actual. Si tienes a mano algunos de esos trabajos sobre el tema ¿podrías compartirlos por aquí? Aunque creo haberlo colgado anteriormente en algun que otro lugar del foro, lo dejo de nuevo. Es el estudio que, ahora mismo, me viene a la cabeza sobre el particular. Lo publicó en su día Vanguard, estando orientado principalmente al análisis sobre el compromiso riesgo/rentabilidad de aplicar DCA. Lo teneis en el siguiente enlace. https://personal.vanguard.com/pdf/s315.pdf

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Porosha 18/01/18 11:29

Ha respondido al tema Buscando joyas de la gestión activa: los mejores fondos de inversión

Por desgracia no pude disponer de la tesis completa, se la pedí a la autora en varias ocasiones sin respuesta, así que me tuve que basar en varios artículos publicados sobre la tesis en diversas fuentes, como post online y artículos en revistas Habitualmente, las tesis doctorales son documentos públicos y accesibles. Varias universidades españolas poseen bases de datos online en las que buscar trabajos leídos en sus centros. Sin embargo, igual esta en cuestión pudiera tener alguna clausula de confidencialidad si fue, en parte, llevada a cabo en el ámbito competencial de algún tercero (compañía). Ves a saber. Símplemente intento encontrar alguna explicación a ese silencio.

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Porosha 17/01/18 12:53

Ha respondido al tema El color rojo se impondrá ¿está en lo cierto Enrique Roca?

Hay un columnista de Bloomberg que sigo habitualmente, Ben Carlson. Lo considero una persona muy clarividente en sus opiniones. Hará un par de semanas presentó un escrito con sus designios para el 2018. Para mi, sentido común a raudales. Entre otros aspectos comentó que los expertos/periodistas, a lo largo del año, hablaran de multitud de pronósticos y previsiones. Es su trabajo. Sin embargo, el inversor particular, decía, haría bién en centrarse en lo suyo, en lo que realmente puede controlar. En definitiva, seguir por la senda que se había propuesto a priori. Seguir un plan, el que sea, el que mejor se adapte a cada uno. Y en esa estamos algunos, con nuestro plan y esperando que la disciplina nos lleve a la consecución de nuestros objetivos.

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Porosha 17/01/18 08:28

Ha respondido al tema ¿Conocéis el fondo Oddo Avenir Euro CR-EUR Isin FR0000990095?

La competencia en la categoría de ese fondo es muy grande, por lo que te animo a que lo estudies junto a otras alternativas de tipología similar. Lo ideal sería ver como encaja ese tipo de fondo con el resto de tú cartera, teniendo en cuenta cuales son tus objetivos y plazos de inversión. Sin conocer ello, me centro únicamente en el fondo en cuestión. Personalmente, y si la intención es mantenerlo a largo, me parece caro con ese (corto y pego de su web) "20% del exceso de rentabilidad del Fondo con respecto a su índice de referencia". Además, habría que sumarle, si no he leído mal el 2% fijo de gestión. El fondo, según cartera morningstar, aunque se centra hacía mediana capitalización, no deja de invertir en un espectro más amplio. Si lo que buscas es verdaderamente ese tipo de capitalización pero, esta vez, con sesgo a baja, creo que podría haber otros a considerar.

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Porosha 17/01/18 08:06

Ha respondido al tema El color rojo se impondrá ¿está en lo cierto Enrique Roca?

Sin querer entrar a valorar la noticia, símplemente me gustaría añadir que el artículo habla del IBEX35. Yo inicié la lectura pensando que hablaría de mercados en general, pero se centra únicamente en ese índice. No lo sé. Me declaro incompetente 100% en la materia, pero, ¿tendría sentido extrapolar las conclusiones a otros mercados? No espero respuesta, la verdad. Únicamente es una reflexión que lanzo al aire. Sin discutir la certeza de muchos datos publicados por ahí, tiendo a pensar que puede ser de lo más sano aislarse del ruido de fondo y seguir con el plan que cada uno se haya trazado. Un asset allocation acorde a nuestro perfil de riesgo es de gran importancia para dormir tranquilo en esos vaivenes de mercados.

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