Nowitzki71
24/07/13 22:27
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Nowitzki71
18/07/13 22:29
Ha respondido al tema Julius Baer Africa Opportunities Vs. Julius Baer Northern Africa.
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Hostias Helmz, entre las que tienes en cartera y las que tienes vía fondos, casi deberías poner el "disclosure" de las que no vas largo :)
A Julius Erving la recomendaban en Morningstar creo el pasado año, me suena vagamente que adquirieron no se que activos.
Pero están en un muy buen negocio, posiblemente el mejor, 100% escalable y sin apenas inversiones en capital.
Un abrazo,
Cesc
Nowitzki71
11/06/13 00:15
Ha respondido al tema La paciencia, ese don.
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He oído un par de comentarios en Seeking Alpha de dos usuarios que utilizaron sus servicios y decían básicamente que no se enteraban de nada, por lo que deduzco que si algún día se enteran van a partir la pana.
Amazon es uno de mis amores bursátiles platónicos, empresaca, tiene muchos detractores, algunos de ellos se ponen bajistas pero reciben unas hostias tremendas, es una bestia difícil de domar incluso a las valoraciones actuales -que no son tan descabelladas para mi gusto-
CHRW siempre tendrá márgenes bajos, es estructural y es bueno que sea así, si quieres meterte en el negocio de CHRW te va a suceder algo parecido a lo que te puede pasar si metes un super al lado de Wall Mart o Costco o si quieres ponerte a distribuir medicinas y picarle los clientes a Mc Kesson, o hacer de intermediario entre las pharmas y las compañías de seguros y vértelas con Express Scripts; todos son negocios de logística y lo único que importa son los volúmenes que son los que te dan acceso a las economías de escala.
Los camiones de Wall Mart van a full, tienen una red de centros logísticos que les da un nivel de eficiencia casi inigualable y Costco puede competir con ellos porqué están hiper concentrados en pocas marcas; estas empresas tienen una ventaja competitiva x 2, costes logísticos bajos y capacidad de compra; es algo parecido a cierta empresa española que compra trapos en China y los revende a un precio más alto.
Una vez se alcanzan esos volúmenes es muy complicado competir con estas malas bestias; DHL perdió un porrón de pasta en su lucha por desbancar a UPS en USA, lo que demuestra que UPS es una wide moat y el management de DHL no ha leído mucho a Buffett.
Estoy seguro de que Bunbury coincide cointigo; a Di Caprio le dan cuatro estrellas en Morningstar.
Slddsssssss,
Cesc
Nowitzki71
10/06/13 23:59
Ha respondido al tema La paciencia, ese don.
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Hola Mistery,
La veo como tú, más bien cara, me gusta mucho pero seguramente debería vender algo para incluirla, y a estos precios no me parece una ganga, eso si, tremenda calidad, es un gran negocio, fíjate que en el 2009 bajaron ventas por la crisis y demás pero no el "operating income" que ha ido subiendo de manera gradual, los FCF son más erráticos de lo que me gustaría pero creo que van a hacer daño en la logística "high end" que tiene márgenes más elevados.
Es decir, buena, bonita y más bien cara pero creo que es caballo ganador.
Edito, tienen unos retornos de capital del 25 / 30%, para mi es fundamental.
Un saludete,
Cesc
Nowitzki71
10/06/13 22:04
Ha respondido al tema La paciencia, ese don.
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Infiltrados sería un peliculón si obviáramos los fuckyous y si, el triángulo amoroso que chirría por todos los lados; Di Caprio es un actorazo, con y sin abdominales.
E Bay? no me sorprende Hemlz, wide moat, light assets, sticky fingers y cash flow, me gusta más que Baidu, menos que CH Robinson y me pregunto que parte del pastel se podría comer Amazon en un momento determinado, es decir cuándo diga Mr Bezos, quizás Amazon ya tenga muchos frentes abiertos..
Que te parece Cognizant? es una suerte de Accenture pero con gran parte de su workforce en India, de hecho no me queda claro si es una empresa India ya que no cotiza como ADR, han crecido a un ritmo descomunal, lo que también implica que si no crece a un 25% anual no se que "medidas" tomará Mr Market...
Feo, fuerte y formal, y chulo sobretodo, me interesa el Loquillo de la época de los Trogloditas, con Sabino Méndez, después para mi carece de interés pero siempre será el gran frontman español.
Saludetes,
Cesc
Nowitzki71
09/06/13 22:07
Ha respondido al tema La paciencia, ese don.
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Hola Pedro,
Por supuesto, estoy utilizando un traductor chino español proporcionado por Baidu
"Recomendación: en cualquier momento, en cualquier lugar utilizando un teléfono móvil en Baidu lo siento, no halló las páginas pertinentes. Recomendaciones: Compruebe que la entrada correcta es simplificados palabras que entras para tratar otras palabras relacionadas, como, proximidad, lectura ayuda"
Si Helmz le ha sacado un 25% a Baidu en 3 meses imagínate lo que haría en más tiempo y eligiendo Google.
Un saludete,
Cesc
Nowitzki71
09/06/13 22:01
Ha respondido al tema La paciencia, ese don.
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Wahlberg siempre me ha caído bien y es un actorazo, sino has visto "Ted" te la recomiendo, muy cachondo.
En "infiltrados" se tira media película con fucks yous y cocksuckers igual que Di Caprio, creo que aquí Scorsese se pasó un poco de rosca ya que bordea la falta de credibilidad, algo que indudablemente si tenía "Goodfellas" y "Casino" que para mi son sus dos mejores películas, además por este orden.
Sldsss,
Cesc
Nowitzki71
09/06/13 21:55
Ha respondido al tema La paciencia, ese don.
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Si este mes has palmado 90k es que anteriormente habías ganado más, not too bad, respecto a Baidu congrats, sinceramente, lo viste claro, apostaste y vas ganando, aún así está totalmente fuera de mi círculo de competencia por lo que ni siquiera la catalogo de oportunidad perdida; tienes precio objetivo de venta o vas a buyholdear?
A Bestinver les va bien, supongo que con 6 billones de lerus en AUM ya tienen bastante, menudo negocio, cada año se llevan el 1,95% y encima componen sus aportaciones (meterán allí sólo algunas pagas extras como hacemos los curreles?); nada que objetar, son coherentes, si señor.
Estoy por BCN en julio, dáme un toque si quieres y nos tomamos una beer; por cierto me han hecho mucha gracia tus preguntas ya que da la sensación de que vives en una remota isla de Oceanía, respecto a lo primero, generalmente hace una calor de la muerte ya que es hiper húmedo y en cierta manera desagradable.
Respecto a la segundo soy una de las personas menos cualificadas del planeta para responderte, 41 tacos, casado, 2 peques de 3 y 5 años y sólo salgo de noche para echar la basura, pero Helmz, el macho ibérico liga en todas partes, a cualquier hora y en toda situación, pero sinceramente si me preguntaras por garitos y demás te acabaría recomendando algunos que seguramente ya habrán chapado desde la movida de los 80..., y si hay alguno abierto y sigue frecuentado por gente de mi quinta, se me antoja harto deprimente, señoras con el pelo crepado y sujetos con peinado "mullet" que es algo más feo que pegarle a un padre; este tipo de datos mejor que los busques en la red, por supuesto con Baidu.
Un abrazo,
Cesc
Nowitzki71
08/06/13 22:22
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Jo jor, que tiempos aquellos, también podríamos decir "sell in may and f*** yourself"
Creo que uno podría elegir como único activo el FPA Crescent y acciones de Berkshire, e hivernar durante cuatro décadas para despertarse mucho más rico.
Rommick es un tío muy brillante, si lees cualquier entrevista suya (te adelanto que no pierdas el tiempo buscándolas en Baidu) verás que es un tío que a nivel asset allocation lo toca prácticamente todo -no recuerdo si había destacado su flexibilidad al respecto-, en serio, es alguien que es totalmente averso al riesgo en modo 24/7/365, sinceramente sería el único fondo de retorno absoluto (First Eagle estaría cerca para mi gusto) en el que veo sentido confiar en el criterio del gestor para que lea el mercado en su totalidad y busque las mejores oportunidades diponibles.
Bestinver es una de las mejores gestoras del planeta long only, creo que podrían hacerse un hedge fund un poco más hedge fund, con más variedad de activos, tamibén es cierto que si llevas media vida diciendo a l/p las acciones son el mejor activo disponible, dispersarte en el resto de activos puede percibirse como un poco raro;
Estoy contigo con el tema volatilidad, posiblemente un montón de inversores van a vender sus mejores activos, unos lo harán antes y otros después -para mi gusto si uno tiene que desmontar su cartera por lo menos que sea perdiendo poco dinero-,
Si te interesa conocer a fondo la rotación de cartera de Bestinver, míralo en Baidu, las conclusiones son asombrosas.
推荐 : 用手机随时随地上百度
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Un abrazo,
Cesc
Nowitzki71
07/06/13 21:57
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Muy buenos ejemplos Helmz, el FPA Crescent del gran Steve Romick me recuerda un poco al First Eagle en cuánto a la flexibilidad de su asset allocation, entiendo que son aún más flexibles y tienen por allí algunos shorts que es una estrategia -corrígeme si me equivoco- que no usan los de First Eagle.
Romick afirma que quiere "equity returns" pero con menos riesgo, y lo consigue, que gran gestor -igual que el resto de los que mencionas- has sacado la cremme de la cremme Helmz, la artillería pesada de la industria de los fondos, la némesis de los amigos de la "efficient market theory" que ante esta avalancha de calidad están a punto de soltar aquello de "no vale cañardo".
Que cracks.
Un saludo,
Cesc