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erpepe 27/11/11 21:04
Ha respondido al tema Agrupación orden compra al 90% Bonos Telefónica ISIN XS0162869076 vencimiento 2033
Hola, Si bajara de 80 me plantearía comprar 100.000-120.000 nominales. Cuento con que a esta emisión le van a seguir pegando porque inversores internacionales no quieran nada que huela a "Spain", y en el anterior pico a la baja que aparece en el histórico en el 2008 había miedo pero no riesgo país. Si rebota antes de tiempo pues otra vez será, si no puede ser un buen fondo de pensiones, que más o menos me jubilo sobre el año de vencimiento.
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erpepe 25/11/11 14:01
Ha respondido al tema Preferentes Santander XS0202774245
Y continúa el malestar... http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/3560066/11/11/Santander-los-inversores-institucionales-amenazan-con-no-comprar-sus-bonos-.html Los inversores institucionales amenazan con no comprar más bonos de Santander Numerosos inversores institucionales han amenazado a Santander con dejar de acudir a las emisiones de bonos de la entidad, después de considerar que el canje de deuda subordinada por 'senior' ofrecido a mediados de este mes contiene condiciones excesivas, según publica el diario británico Financial Times en su edición digital. En concreto, el banco que preside Emilio Botín ofrecía a estos acreedores la posibilidad de cambiar 6.800 millones de euros en títulos de deuda subordinada, en series denominadas en euros y libras esterlinas con vencimiento entre 2017 y 2019, por bonos 'senior' en las mismas divisas pero con vencimiento a 1 de diciembre 2015. "Es bastante improbable que Santander sea capaz de colocar deuda 'senior' sin garantías o bonos con garantía", afirmó el analista de la gestor de fondo Schroders Roger Doig, en una conferencia sobre capital bancario en Londres celebrada el pasado jueves. De hecho, la entidad sólo ha una aceptación del 24% a su oferta de canje de deuda, es decir, unos 1.620 millones de un total de 6.800 millones. Riesgo de ira El rotativo financiero explica que los bancos pueden incrementar su capital, con el fin de cumplir con los requerimientos de la Autoridad Bancaria Europea (EBA) antes de junio de 2012, si bien advierte sobre el riesgo de "ira" de los inversores hacia los canjes de deuda con intereses desfavorables. En este sentido, el diario incide en que el tipo de interés -un diferencial de 150 puntos básicos sobre la referencia- ofrecido en los nuevos bonos no gusta a los inversores, pues es inferior a los que marca el mercado secundario. Desde la entidad española han descartado que exista un boicot a una entidad en concreto, sino que es todo el sector financiero europeo el afectado, y han explicado que a los inversores lo que no les gusta es el precio de canje. "Normalmente amortizamos pronto la deuda para poder refinanciarla fácilmente. Ahora la amortizaremos cuando tenga sentido económico, es uno de los efectos de la crisis ", apunta un directivo de la entidad cántabra.
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erpepe 21/11/11 19:00
Ha respondido al tema Buscando preferentes baratas para comprar: Popular DE000A0BDW10, RBoS XS0205935470, Pastor XS0225590362...
Hablando de Basilea III, sabemos que aquí deberían amortizar antes del 2021 pero que en lugar de ir haciéndolo un 10 % cada año pueden no hacer absolutamente nada hasta ese año, pero ¿sabéis si esa regla es igual en todos los países, o podría en Portugal o Inglaterra ser distinto y comenzar a amortizar emisiones en cualquier momento?
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erpepe 21/11/11 18:54
Ha respondido al tema Estamos gestando la creación de un grupo de inversión en RF. Participantes: los foreros
Contad conmigo también. Una idea que he tenido (aunque quizás impracticable) es que dado que una buena parte del movimiento de las Fenosas se debe a gente de este foro, quizás podríamos organizarnos para tratar de mejorar los precios de compra: en lugar de que hagamos posiciones de compra a 80.10, 80.20, 80.21 y así sucesivamente y que haya una posición vendedora que diga "vendo a 85, lo tomas o lo dejas", también podríamos organizarnos nosotros para comprar a (por ejemplo) 76 máximo y no competir entre nosotros con la guerra del "ofrezco una décima más y así compro yo primero"... Y otra cosa: Un día, hablando con Antonio también me comentó que muchas veces se intercambia papel fuera del mercado SEND para no hundir las cotizaciones. A lo mejor sería interesante ver si también se podría hacer algo de esto, si por ejemplo juntamos 100.000 nominales de preferentes de Fenosa a lo mejor hay algún cliente de R4 que quiera vender ya, pero si mete ese nominal en SEND puede tirar la cotización hasta 70 (por ejemplo). A lo mejor sería viable ofrecer comprar a 75 todo el paquete aunque sea fuera de un mercado electrónico, R4 cobra su comisión y contentos ellos y contentos nosotros.
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erpepe 19/11/11 13:20
Ha respondido al tema Preferentes Santander XS0202774245
No sé si habéis visto este artículo, al parecer hay bastante malestar con el Santander por la racanería en su reciente oferta de canje de las subordinadas, a ver si se redime ofreciendo algo mejor con esta emisión... http://www.cotizalia.com/en%2Dexclusiva/2011/11/18/santander%2Dsolivianta%2Da%2Dlos%2Dinversores%2Dcon%2Dsu%2Dpoco%2Dgenerosa%2Doferta%2Dde%2Dcanje%2Dde%2Ddeuda%2D74570/
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erpepe 17/11/11 02:22
Ha respondido al tema Bonos subordinados Lower tier 2 SAN XS0440402393,
Como contaban aquí: http://www.rankia.com/foros/depositos/temas/722926-deposito-banco-santander-4-5?page=2 "Los 50.000 euros es el límite que marca la ley para determinar la obligación o no de publicar un folleto, y registrarlo en la CNMV, para las ofertas públicas de venta o suscripción de valores". Quizás sea por eso, para orientar estas emisiones únicamente a "inversores cualificados", clientes de Banca Privada, Fondos de inversión y similares. ¿No pretenderéis darle buenos productos a los clientes de oficina verdad?... :) Saludos.
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erpepe 16/11/11 18:01
Ha respondido al tema Bonos subordinados Lower tier 2 SAN XS0440402393,
Por si a alguien le puede interesar, este bono ha pasado de poder comprarse en el entorno de 95.5-96 esta mañana a 90.55 esta tarde (!!!). He cerrado una operación a ese precio a última hora de la tarde con Antonio. Nominal 50.000 Euros, cupón fijo del 6.5% hasta el 2014 y después Euribor a 3 meses + 4.14% hasta el 2019. Y el Santander está obligado a pagar cupón aunque no tenga beneficios, es la mayor calidad prediticia por debajo de los Senior.
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erpepe 16/11/11 00:10
Ha respondido al tema Preferentes Santander XS0202774245
Fernan2, alguna vez has dicho que ves más oportunidades que dinero disponible. Si tuvieras algo de liquidez en este momento, dónde la invertirías?. Hay algún bono de alguna empresa que te guste?. Y por cierto, hablando del Santander, por si no lo habéis visto hoy han hecho una propuesta de canje de varias emisiones de subordinadas (aunque el mínimo para acudir son 100.000 Euros...). Qué cachondos ellos, proponen cambiarlos por bonos senior a 4 años pero no te dicen qué condiciones tendrán esos bonos...
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erpepe 14/11/11 16:05
Ha respondido al tema Canje de las BES XS0171467854
Sí, mi broker me comentó que ellos debían comunicar expresamente la aceptación del canje, si no nada de nada. Están locos estos Rom... Portugueses :D De todas formas, mi opinión es que ofrecerán otro canje más ventajoso en un tiempo: antes de verano ofrecieron un 55% (con condiciones), ahora ofrecen un 61% (con más condiciones) pero tienen que aumentar su Tier 1 de aquí al próximo verano y una buena forma de hacerlo es canjeando preferentes: si lo hicieran al 99% y en dinero ya sería un 1% de beneficio para el balance!! Aparte de esto, tengo un informe del BES que me remitió un gestor de Banca Privada de España que dice lo siguiente: ---------------------------------------- 9 Tras la última cumbre europea, BES anuncióque, de acuerdo con BdP y aplicando la metodología EBA, las necesidades totales de capital para alcanzar un CoreTierI del 9% son de Eur687mn. En octubre, BES celebraráuna JGA extraordinaria que, entre otros asuntos, acordará el incremento de capital de BES en Eur790.7mn. El impacto positivo en corecapital de esta medida puede llegar a 145 bps(En Sep 2011 el CoreCapital de BES es de 8,1%) ... El canje de deuda por acciones propuesto podría incrementar el corecapital hasta 145 bps (8.1% in Sep 11). --------------------------------- Digo yo... si este canje les sale rana pero cuentan con realizar un canje que retire preferentes y llegar a un 9% de Core Capital, deberían lanzar otro canje más ventajoso para nosotros, no?. Si alguien quiere el informe completo, que lo diga y lo subo a alguna parte.
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erpepe 14/11/11 10:30
Ha respondido al tema Canje de las BES XS0171467854
Ya han publicado las condiciones definitivas del canje, están en: http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/fsd21994.pdf No ha habido sorpresas, valoran las preferentes al 61% pagando en acciones a 1.8€ fijos. Condiciones bastante malas, yo también las llevo en cartera con Antonio y no pienso acudir a este canje.
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