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Brúfalo 25/04/24 11:56
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Sobre la subida de los bancos de hoy.La subida está siendo brutal en Sabadell, (ha llegado a subir casi un 14%). El volumen de negociación a esta hora es de 77,3 millones de acciones intercambiadas (estamos a un tercio de la jornada bursátil y ya se ha negociado 3 veces más que la media de los tres últimos meses). Pero tampoco se queda atrás el volumen de Unicaja o el de Caixabank, con subidas respectivas, al momento de redactar estas líneas, de 2,79% y 2,13%.Creo que lo lógico es pensar que uno o varios fondos de inversión han hecho algunas reestructuraciones en su composición, sobreponderando al sector bancario. Ese volumen, y más a esta hora, no es cosa de minoristas que han estado comprando como posesos cuales ñues siguiendo al líder de la manada.Creo que este sector puede que, de seguir la progresión de bajada de los tipos de interés al ritmo de, pongamos un 0,75% en todo el año, se va a seguir forrando.Es decir, el diferencial entre los intereses que le ofrecen a sus clientes por sus cuentas remuneradas, así como el timo de sus fondos de inversión, en los que asaetean a los pardillos con unas comisiones obscenas, con respecto a los intereses que cobra por sus préstamos va a seguir siendo brutal. Al menos eso es lo que creen los "hipotéticos gestores" de los fondos que han podido mover ficha.La consecuencia colateral de esta orgía de compras es que el IBEX está ahora mismo desfasado de los índices europeos más relevantes, salvo el FTSE que ese ya está en otra película.Por cierto, el BBVA es de los que menos sube (el farolillo rojo se lo lleva el SAN). Algo que tiene cierta lógica si se considera la subida que ya lleva acumulada, a pesar de la última corrección importante.
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Brúfalo 25/04/24 08:27
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Noticia que creo es muy relevante por las implicaciones geopolíticas que lleva asociadas además de oficializar la incorporación de las criptomonedas en el sistema.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-04-25/el-bce-pide-a-la-banca-que-redoble-esfuerzos-para-crear-una-estructura-de-pagos-europea-ajena-a-visa-y-mastercard.htmlEl BCE pide a la banca que redoble esfuerzos para crear una estructura de pagos europea ajena a Visa y Mastercard El supervisor quiere impulsar el sector de pagos para dejar de depender exclusivamente de compañías extranjerasRicardo SobrinoMadrid - 25 abr 2024 - 05:25 CEST El Banco Central Europeo (BCE) va en serio con el euro digital. El supervisor europeo ha pedido al sector financiero que redoble sus esfuerzos para crear una estructura de pagos europea con el objetivo de reducir la dependencia de compañías extranjeras y hacer los pagos más accesibles, baratos y fáciles tanto para los particulares como para las empresas dentro de la Unión Europea (UE).En unas jornadas sobre pagos en la Unión Europea, Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, ha lanzado mensajes claros y contundentes sobre la estrategia de pagos que debe seguir Europa. En ese sentido, ha llamado a construir una estructura de pagos europea que pivote sobre el euro digital, a redoblar las inversiones de manera conjunta entre todos los países miembros y a que el sector financiero desarrolle soluciones en el mundo de los pagos que se sean compatibles en toda la zona euro. “El BCE pide hoy al sector de pagos que redoble sus esfuerzos”, ha expresado.Una de las principales preocupaciones del BCE es que los sistemas de pago actuales están dominados por dos compañías extranjeras (Visa y Mastercard, aunque no las menciona directamente). “Las transacciones transfronterizas dentro de la zona euro se han vuelto dependientes de un número muy pequeño de empresas no europeas. Esto obstaculiza la competencia, la innovación y la resiliencia”, ha explicado Cipollone.El supervisor apunta que la capitalización en Bolsa del mayor banco europeo es varias veces inferior a la de las empresas de pago dominantes internacionalmente -el valor de mercado de BNP Paribas asciende a 77.000 millones de euros frente a los 520.000 millones de Visa- y que, mientras en EE UU las compañías que ofrecen soluciones de pago están creciendo muy rápidamente, en Europa tienen muy difícil competir, ya que la soluciones, en general, están confinadas dentro de las fronteras nacionales. De hecho, cada vez más, los bancos europeos se están desprendiendo de sus filiales de pago o están dando entrada a un tercero ante la imposibilidad de explotar el negocio en solitario. En España, tanto Sabadell, como CaixaBank tienen algún acuerdo en su negocio de pagos y Unicaja lo está estudiando. Tan solo los grandes bancos como Santander y BBVA están explotando este negocio por sus propios medios.La intención del BCE es crear una estructura de pagos a nivel europeo en el que tanto particulares como empresas se puedan beneficiar, tanto para enviar como recibir dinero de forma rápida y sencilla. También más barata. Y es que, pagar con tarjeta tiene un coste para los comercios. Se trata de un pequeño porcentaje (comisión), llamada tasa de descuento y de intercambio, que los bancos y los operadores de tarjetas cobran al establecimiento por las ventas realizadas. En ese sentido, el supervisor ha detectado que “la competencia limitada en los pagos con tarjeta” se ha traducido en comisiones más altas que pagan los comercios cuando reciben un pago con tarjeta, ya que entre 2018 y 2022 esa tarifa se ha duplicado desde una media del 0,27% hasta el 0,44%.“La apertura a la competencia global es esencial para fomentar la innovación. Pero sin una auténtica alternativa paneuropea a los sistemas internacionales de tarjetas, los pagos son más caros para consumidores y comerciantes. Y una dependencia excesiva de proveedores no europeos hace que nuestro sistema financiero y de pagos sea más vulnerable a las perturbaciones externas”, señala Cipollone.La estrategia del BCE en torno a ese marca de estructura europea de pagos pivotará en torno al proyecto del euro digital, que todavía se encuentra en fase de preparación. “En el BCE imaginamos un futuro en el que los pagos minoristas sean más rápidos, más baratos, más fáciles y más resilientes, gracias a una diversidad de medios de pago paneuropeos que utilizan la infraestructura europea. Y no queremos que esto suceda dentro de diez años, sino mucho antes”, adelanta el miembro del Comité Ejecutivo del BCE.El BCE considera que el euro digital proporcionaría un sistema de pago universal y garantizaría que cualquier ciudadano de la UE pueda realizar pagos sin problema en cualquier momento y cualquier sitio de los países miembros. En ese sentido, apunta que serviría tanto para los pagos online como los físicos, incluso en situaciones de cobertura limitada o si hubiera un corte de energía. Además, el BCE se compromete a que la aplicación del euro digital sea accesible a los colectivos con bajos recursos o capacidades tecnológicas. También para comercios que no puedan pagar una infraestructura elevada para recibir los pagos en euro digital.En los últimos años, han surgido plataformas, como Bizum en España, que han revolucionado el mundo de los pagos digitales. El BCE aplaude este tipo de iniciativas, pero anima a que a partir de ahora las aplicaciones tengan un uso aplicable a toda la zona euro para evitar la fragmentación. En ese sentido, ha destacado la Iniciativa de Pagos Europea (EPI, por sus siglas en inglés), que pretende crear un Bizum a nivel europeo y en la que participan los grandes bancos españoles.Igualmente, el supervisor ha lanzado un llamamiento al sistema financiero para que apoye la construcción del sistema de pagos europeo. Así, ha pedido aumentar la inversión pública de manera conjunta y facilitar un terreno de juego en el que los bancos y empresas de pago puedan desarrollar soluciones orientadas al espacio europeo. “Las iniciativas privadas y las comunidades nacionales podrían considerar unir fuerzas para crear soluciones integradas y aspirar a un alcance paneuropeo en un horizonte temporal razonablemente corto. Visualizamos la infraestructura del euro digital como una red ferroviaria europea unificada, donde varias empresas pueden operar sus propios trenes y ofrecer servicios adicionales a sus clientes”, ha detallado Cipollone.Entre las posibles aplicaciones del euro digital, el BCE señala que se podrían programar pagos en función de que se cumplan ciertas variables. También permitiría dividir facturas o facilitar micropagos online. También impulsaría los pagos instantáneos, una de las prioridades de la UE, ya que acaba de aprobar un reglamento que obliga a todos los bancos a ofrecerlos. La CE calcula que cada día hay 200.000 millones de euros que se quedan bloqueados en los sistemas debido al tiempo que tardan las transferencias desde que se ejecutan hasta que llegan a la cuenta de destino y uno de los objetivos es desbloquear esa masa de dinero para mejorar los flujos de caja y las finanzas de particulares y empresas.
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Brúfalo 25/04/24 08:26
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https://cincodias.elpais.com/companias/2024-04-25/banco-sabadell-mantiene-el-ritmo-gano-hasta-marzo-308-millones-un-50-mas.htmlBanco Sabadell mantiene el ritmo: gana hasta marzo 308 millones, un 50% másLa entidad inicia este jueves el plan de recompra de acciones propias por 340 millones de eurosCésar González-Bueno, consejero delegado del Sabadell, durante una rueda de prensa del banco.Pablo MongeHugo GutiérrezMadrid - 25 abr 2024 - 07:11 CESTBanco Sabadell comienza con fuerza 2024. La entidad que dirige César González-Bueno ha ganado entre enero y marzo 308 millones de euros, un 50,4% más que en el mismo periodo del año anterior, según ha comunicado este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Logra así un avance más que notable y mantiene incluso el ritmo marcado en un 2023 que ya fue de récord gracias al repunte del margen de intereses y la reducción de las provisiones por el “dinamismo de la actividad comercial y la mejora de la calidad de los activos”, dice el grupo en una nota.La intensidad de la mejora de ganancias en el primer trimestre del ejercicio se ha sustentado en los ingresos bancarios recurrentes, que han escalado hasta los 1.571 millones, un 8,3% más. El margen de intereses creció un 11,9% hasta los 1.231 millones, mientras que las comisiones netas decrecieron un 3,1% hasta los 340 millones. El sector financiero español contó en 2023 con el viento de cola del cambio de la política monetaria en el Viejo Continente, aunque este fuelle ya toca a su fin (la mayoría de los créditos variables ya se han repreciado al precio actual del dinero). Pese a ello, el grupo vallesano logra incrementar sus beneficios (de nuevo) con fuerza.Estos dos guarismos, el margen de intereses y las comisiones netas, son los que se utilizan para calcular el pago del impuesto extraordinario al sector, por el que el Sabadell abonará en este 2024 (en base a sus cifras del pasado año) 192 millones de euros. Una tasa temporal en origen, pero que el Gobierno pretende hacer permanente. “Hemos tenido un excelente trimestre en banca corporativa, en empresas, banca privada e hipotecas y, además, hemos acelerado la captación de clientes digitales particulares y lanzado la nueva cuenta para autónomos”, ha asegurado el consejero delegado, González-Bueno, en el comunicado.Así, el Sabadell supera con creces el incremento de ganancias presentado por Bankinter la semana pasada, que anunció un repunte del 8,7% de su beneficio, hasta los 200,8 millones de euros. Es decir, las ganancias del sector financiero siguen al alza, aunque falta por ver si la tendencia se acercará más a los niveles de mejoría de Bankinter o a los del grupo que preside Josep Oliu, que ha logrado subir casi con la misma intensidad con la que cerró 2023. El banco, además, ha comunicado estos números el día en el que comienza con la recompra de acciones propias por 340 millones de euros, un plan que anunció en la pasada presentación de resultados anuales y que podrá ejecutarse hasta final de año. El precio máximo de adquisición no podrá rebasar los 2,20 euros por título, una cantidad que supondría alcanzar el valor en libros y una apreciación de casi el 50% respecto a la cotización de cierre de este miércoles.Sobre los gastos, los costes operativos de la entidad se han incrementado en un 2,9%, hasta los 751 millones, entre otras cosas por la presión de la inflación sobre los salarios de la plantilla. Un avance que ha sido inferior al de los ingresos, lo que le ha permitido aumentar el margen recurrente (aquí se suma el margen de intereses y las comisiones netas menos los costes recurrentes) hasta los 820 millones, un 13,8% superior. Todo ello repercute igualmente en la ratio de eficiencia del grupo, que se situó a cierre de marzo en el 47,6% (mejor cuanto más bajo), una cifra que baja al 39,7% si no se tiene en cuenta el plan de recompra de acciones.“La evolución de los resultados estuvo también influida por la reducción del 11,6% en las provisiones y deterioros, que se situaron en 208 millones. Este descenso fue fruto, principalmente, de la caída del 8,5% en las dotaciones a provisiones de crédito por la mejor calidad del riesgo de la entidad”, ha explicado el Sabadell en su nota.Más rentabilidadEn la rentabilidad sobre recursos propios (ROE) del banco avanzó hasta el 10,1%, mientras el retorno sobre capital tangible (ROTE) mejoró hasta el 12,2%, por encima del 11,5% anotado a finales del año pasado. Un alza que se explica, entre otras cosas, por la tendencia alcista del margen de clientes. Entre enero y marzo, el margen de la clientela se colocó en el 3,09%, 10 puntos básicos por encima de cierre del ejercicio anterior.En términos de capital, la ratio CET1 fully loaded, el de máxima calidad, acabó el primer trimestre en el 13,3%, por encima también del 13,21% de cierre de 2023 y supera con creces el requerimiento fijado para el Sabadell por el BCE. “La entidad sigue demostrando su capacidad para generar capital de forma orgánica, elevar su rentabilidad y mejorar de forma constante su perfil de riesgo y la calidad de sus activos”, ha añadido Leopoldo Alvear, director financiero del grupo.Por otra parte, la morosidad sigue contenida en niveles históricamente bajos y los impagos que se esperaban tras la subida de tipos siguen sin aflorar. El Sabadell concluyó marzo con una mora del 3,46%, 20 puntos básicos por debajo de la cifra que se anotó en el mismo periodo del año pasado. Prueba de este contexto es que los beneficiarios del Código de Buenas Prácticas, tanto del permanente desde 2012 como del temporal aprobado a finales de 2022, no llegaron a las 8.000 familias en el último año, según los datos del Banco de España. Una cifra que contrasta con la previsión inicial del Gobierno, que esperaba que esta red de seguridad podría alcanzar a hasta un millón de hogares endeudados, aunque ya entonces el supervisor rebajaba los beneficiarios efectivos a unos 200.000 hogares.Sobre el negocio en el Reino Unido, la filial británica TSB aportó al beneficio 46 millones de euros. Esto es, 38 millones de libras, un 30,7% menos que en el primer trimestre de 2023. “La actividad comercial en TSB muestra signos de recuperación, que se reflejan en un crecimiento del 41% interanual en la nueva concesión de hipotecas”, desgrana el banco en su comunicado. El margen recurrente de TSB se redujo un 29,9%, hasta los 70 millones de libras; el margen de intereses descendió un 10,9% hasta los 238 millones de libras, y las comisiones netas retrocedieron otro 3,1%, hasta los 25 millones de libras.
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Brúfalo 24/04/24 08:28
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A veces se ha visto un premarket de un + 20% y terminar en un -10%. Habrá que ver cómo acaba la cosa al final del día.
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Brúfalo 24/04/24 08:14
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https://www.eleconomista.es/motor/noticias/12783151/04/24/tesla-sufre-la-mayor-caida-de-ingresos-en-12-anos-y-promete-modelos-mas-baratos-para-2025.htmlTesla sufre la mayor caída de ingresos en 12 años y promete modelos más baratos para 2025Los beneficios caen un 55% interanual hasta los 1.129 millones de dólaresLa firma ha registrado 21.300 millones de dólares en ingresosVíctor Ventura Javier Fernández 22:33 - 23/04/2024Tesla decepciona con claridad en los resultados del primer trimestre de 2024, pero logra taponar el daño confirmando que el rumoreado 'Model 2' barato está de camino y puede llegar en 2025. La firma encabezada por Elon Musk ha cosechado 21.300 millones de dólares de ingresos, una cifra inferior a los 22.300 millones de dólares esperados por el mercado y una caída interanual del 55%, su mayor caída desde 2012. Asimismo, la empresa norteamericana ha registrado 1.129 millones de dólares de beneficios, es decir, 34 centavos por acción, una cifra inferior a los 36 centavos vaticinados por los expertos. Sin embargo, la promesa de nuevos modelos ha satisfecho a los inversores, y la firma ha llegado a subir un 7% en el after-hours.Una de las claves ha sido que la compañía estadounidense ha registrado un flujo de caja negativo de 2.500 millones de dólares, provocado por un desplome del 90% del efectivo obtenido por sus actividades. Concretamente, estos ingresos de efectivo han pasado de 2.500 millones de dólares a 242 millones. Se trata de un duro golpe, ya que estos fondos se emplean para pagar dividendos, deudas e invertir en innovación. Sin embargo, Tesla todavía tiene 27.000 millones de dólares en efectivo en su "cuenta bancaria". En este sentido, la firma ha comunicado su decisión de recurrir a sus ahorros para acelerar el desarrollo de la próxima generación de vehículos eléctricos.Según Tesla, el objetivo de la firma es "actualizar nuestra línea de modelos para presentarlos antes de comenzar a producirlos en la segunda parte de 2025". La empresa señala, además, que estos nuevos vehículos incluirán modelos más baratos pero que serán producidos en las mismas plantas que las unidades actuales menos asequibles. Dentro de estos nuevos coches se encontrará, muy probablemente, el 'Model 2'. En este sentido, este martes, Tesla ha presentado el nuevo Model 3 Performance.En este sentido, la firma ha comunicado un incremento de 1.000 millones de dólares en las inversiones en IA. Asimismo, ha registrado un aumento de los inventarios cifrado en 2.700 millones de dólares. Ello se debe, entre otras causas, a un incremento del 'stock' de vehículos eléctricos sin vender, que se ha duplicado desde el trimestre anterior. Esto quiere decir que la compañía de Elon Musk ha fabricado más coches de los que ha conseguido vender. Una apuesta al máximo nivel Tesla llegaba a la temporada de resultados en una posición muy delicada: en lo que va de año es la peor empresa de todo el S&P 500, con un retroceso acumulado del 41,5%. La firma ha pasado de ser una de las 'Siete Magníficas' a estar inmersa en una batalla por el 'farolillo rojo' con Globe Life, una aseguradora atrapada en una batalla contra acusaciones de fraude por parte de un fondo bajista al estilo de Gotham City. El fabricante de coches eléctricos ha perdido ya un 65% desde sus máximos de noviembre de 2021, y los inversores tienen cada vez más dudas sobre su futuro inmediato. El gran objetivo no escrito de la compañía era dominar el mercado de los coches eléctricos, un sector que prácticamente no existía antes de su llegada. Para cuando el resto de automovilísticas quieran subirse al carro, se pensaba, Tesla ya tendría una ventaja decisiva y los gigantes como Volkswagen, Stellantis, Ford o Toyota tendrían que pelearse por las migajas.Sin embargo, la irrupción de las firmas chinas y los problemas de Tesla para acelerar la producción de vehículos están poniendo en duda ese halagüeño futuro. Y las subvenciones estatales chinas a la industria automotriz amenazan con desatar una avalancha de vehículos eléctricos baratos en occidente. En este contexto se desarrolla la pugna entre Build Your Dreams (BYD) y Tesla: la firma china le disputa al gigante estadounidense el trono de máximo vendedor de coches eléctricos a nivel global. Esa corona tan preciada la mantuvo BYD hasta este mes de abril, después de que anunciara una caída interanual en ventas en el primer trimestre de 2024. Mientras tanto, la marca norteamericana ha decidido recortar los precios de sus coches en casi todo el mundo, en una guerra de precios contra sus rivales asiáticos, pero corre el riesgo de quedarse en tierra de nadie: las bajadas de precios reducirán sus ingresos, pero no serán los suficientemente profundas para que alguno de sus modelos dé el ansiado salto a ser considerado 'asequible'. El éxito de esta política es clave, ya que China constituye, tras EEUU, el segundo país donde Tesla vende más vehículos eléctricos. Sin embargo, la cuota de mercado de Tesla en China ha descendido en los últimos años, pasando del 10,5% en el primer trimestre de 2023 al 6,7% en diciembre de dicho año. Por contra, BYD controla el 33% del mercado chino de coches eléctricos, y recientemente ha desplegado una estrategia de bajada de precios cuyo objetivo no solo es superar a sus rivales eléctricos: también busca expulsar a los fabricantes de coches de combustión del mercado. Paralelamente, Tesla sigue lidiando con grave conflicto laboral en la península escandinava. Allí, los mecánicos de la firma en Suecia iniciaron una huelga contra el rechazo de la firma estadounidense a firmar un convenio colectivo con el sindicato IF Metall. Esta protesta, que continúa actualmente, suscitó en su inicio la solidaridad del servicio postal PostNord, que opera en Suecia, Dinamarca y Noruega, negándose a entregar las matrículas para los vehículos de Tesla. Asimismo, 3F, el mayor sindicato danés, comunicó el bloqueo de la provisión de coches de la firma de Elon Musk en los puertos del país con destino a Suecia.
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Brúfalo 24/04/24 07:47
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Crónica de una buena empapelada pero, al parecer, el personal no aprende.https://cincodias.elpais.com/companias/2024-04-24/la-banca-aconseja-a-puig-elevar-el-precio-de-la-salida-a-bolsa-ante-la-fuerte-demanda-de-los-inversores.htmlLa banca aconseja a Puig elevar el precio de la salida a Bolsa ante la fuerte demanda de los inversoresLa compañía ha establecido una horquilla orientativa, de entre 22 y 24,5 euros por acción, y ya cuenta con demanda suficiente para todos los tramosÁlvaro Bayón24 abr 2024 - 05:15 CESTLa salida a Bolsa de Puig es ya un éxito con pocos precedentes en el mercado español. La compañía de cosméticos consiguió en pocos minutos garantizarse la demanda suficiente para saltar al mercado, en toda la horquilla de precios, de entre 22 y 24,5 euros por acción. En opinión de los bancos colocadores, esto abre la puerta a que la compañía sitúe el precio de estreno o bien en la franja alta de esta horquilla o incluso por encima, según indican fuentes financieras.Puig ha fijado el próximo 3 de mayo la fecha para salir a Bolsa. La compañía se encuentra actualmente en pleno roadshow, que inició el pasado viernes, justo después de que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) diese luz verde al folleto. El calendario pasa por que este proceso culmine el próximo 30 de abril y que ese mismo día la compañía fije el precio del debut. Será la mayor salida a Bolsa en España de la década, desde la de Aena en 2015, y la más grande en Europa este año.La actual horquilla de valoración tasa la compañía a entre 12.700 y 13.900 millones. Una vez la compañía se aseguró la demanda para salir a Bolsa, las conversaciones con los posibles inversores ahora están en el precio del debut. El ejército de bancos asesores, que lideran JP Morgan y Goldman Sachs, apunta a que la empresa exprima al máximo el imán que Puig se ha convertido para los inversores. Esto le da margen a la compañía para situar el precio o bien en la parte alta de la franja propuesta o incluso por encima, ya que cuentan con demanda garantizada para hacerlo en el precio más alto previsto. Junto a los dos bancos estadounidenses, que actúan como coordinadores globales, BNP Paribas, Santander, Bank of America y CaixaBank trabajan en un segundo escalón y BBVA y Sabadell en el tercero. La compañía ha declinado hacer comentarios.La decisión para Puig está en si optar por salir ahora a Bolsa a un precio más alto de lo esperado o priorizar garantizarse contundentes alzas en su primer día de cotización, así como una buena evolución en Bolsa en los primeros meses. Las fuentes consideran que Puig se ha convertido en un activo imprescindible para incorporar en las carteras de los grandes fondos en este inicio de año. También comentan que la demanda ya recabada corresponde con fondos e inversores de alta calidad, que han remitido posiciones relevantes. Uno de ellos es Criteria, que entrará como accionista en el estreno.En cualquier caso, Puig trabaja para levantar 3.000 millones de euros del mercado. La operación se estructurará como una combinación entre una ampliación de capital y una venta directa de acciones. En el primer tramo de la transacción, conocido en el mercado como una OPS (oferta pública de suscripción de acciones), la compañía espera captar 1.250 millones con la emisión de entre 51,02 y 56,81 millones de nuevas acciones. El segundo tramo será una venta de acciones, una OPV (oferta pública de venta), en la que la familia se desprenda de entre 55,51 y 61,81 millones de títulos, por los que se embolsará unos 1.360 millones. La compañía contempla incrementar la colocación en un 15%, para captar 390 millones más.El apetito de los inversores da a Puig confort para incrementar estas cifras. Con un precio por encima de la horquilla orientativa, la compañía podría aumentar estas cifras, incrementar el dinero captado en la ampliación de capital o incluso colocar un paquete más grande de acciones. El empresa ha afirmado que afronta la ampliación de capital como una vía para recomprar las participaciones minoritarias que no controla en sus últimas adquisiciones, Charlotte Tilbury y Byredo, así como repagar parte de la deuda de la compañía y financiar el crecimiento futuro. La colocación de acciones permitirá a la familia hacer caja y facilitar la transición familiar.El éxito de la operación pasa por encima de la estructura de acciones que Puig ha establecido en la operación, con una división entre acciones A y acciones B. Las primeras, que se mantendrán sí o sí en manos de la familia catalana, ostentarán cinco derechos de voto, por una de la otra clase, que serán las que cotizarán en Bolsa. Habitualmente los mercados otorgan un elevado descuento, de entre el 20% y el 30%, a los tipos de acciones con menos derechos políticos, algo que en principio no se aplicará en el caso de Puig. Los dos tipos de títulos, con idénticos derechos económicos, valdrán lo mismo, si bien la compañía les arroja un valor nominal diferente. En principio, los títulos A supondrán entre el 66,7% y el 69,2% del total de las acciones, mientras que la clase B tendrá un peso de entre el 30,8% y el 33,3% del total.
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Brúfalo 23/04/24 19:24
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Noticia patrocinada por el lobby fósil y el club de: "Vamos a contar mentiras tralará".https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12774851/04/24/el-trilema-energetico.htmlEl 'trilema energético'Entre la seguridad de suministro, la asequibilidad energética y la sostenibilidad medioambientalJesús Sánchez Quiñones Madrid 13:26 - 18/04/2024Todo gobierno debe decidir cómo afrontar el "trilema energético": qué factores priorizar en su política energética entre la seguridad del suministro, la asequibilidad de la energía disponible y la sostenibilidad medioambiental de las fuentes de energía utilizadas. En caso de no ser posible conseguir los tres factores, es crucial decidir cómo priorizar los tres factores mencionados. Fuera de Europa y de Estados Unidos lo tienen claro. En el resto de países prima el desarrollo de la economía y, por tanto, la seguridad del suministro y la asequibilidad del mismo, quedando la sostenibilidad como tercera prioridad.A mayor desarrollo económico, mayor consumo de energía. La mayor parte de la población del mundo se encuentra en países en desarrollo. Según vayan desarrollándose económicamente estos países, su necesidad de consumo eléctrico será mayor por el crecimiento de la población y la prosperidad económica. Comparado con Europa y Estados Unidos, los países en desarrollo consumen en torno a un 80% menos de petróleo y un 90% menos de gas por persona y año.Ante la necesidad de suministrar la energía requerida para el crecimiento económico de los países en desarrollo, como China o India, el empleo del carbón como fuente de energía sigue incrementándose a nivel global hasta máximos históricos. Aunque Estados Unidos y Europa han reducido su empleo en un 20% en 2023, China, India e Indonesia están aumentando su producción. Es imposible que las economías emergentes no utilicen fuentes fósiles. El carbón sigue suponiendo hoy el 25% del consumo energético global. Países como China, a partir de un determinado precio del gas, pasan a consumir más carbón en lugar de gas. Prima la seguridad en el suministro y la asequibilidad del mismo.El incremento del consumo de energía a nivel global en las próximas tres décadas se estima en al menos un 50%, motivado por el incremento de población y el crecimiento económico. Aunque en Occidente las inversiones necesarias para afrontar este incremento de la demanda se están centrando en las energías renovables, desechar y limitar las fuentes tradicionales de energía, especialmente las de origen fósil, es poco realista si no se quiere crear un caos económico. El CEO de Aramco, a quien se le pueda achacar interés de parte, manifestaba recientemente que la estrategia de eliminar gradualmente el empleo del petróleo y el gas es una "fantasía". La estrategia actual no se centra realmente en la reducción de emisiones, sino en las fuentes de energía, centrándose exclusivamente en sustituir hidrocarburos por alternativas. Se considera a las energías fósiles como el enemigo de la transición, cuando son imprescindibles para que la transición energética avance. Desde principios de este siglo, la demanda absoluta de hidrocarburos ha crecido en unos 100 millones de barriles equivalentes de petróleo por día, aunque el peso de los hidrocarburos se haya reducido del 83% al 80% del mix energético global. Intentar sustituir las fuentes de energía actuales por nuevas tecnologías y otras fuentes de energía antes de que estas sean competitivas económicamente y cuenten con la infraestructura necesaria, puede ocasionar problemas en la seguridad del suministro y un encarecimiento de la energía poco compatible con el crecimiento económico.Consumo de energía por regionesLas energías renovables y las energías fósiles son complementarias. Sin petróleo no hay transición energética. Las turbinas de viento están hechas de acero, fibra de vidrio, resinas o plásticos, hierro y aluminio. Todos estos componentes no se pueden conseguir sin la utilización de petróleo o gas en su producción. En el caso de los paneles solares ocurre algo similar. Para su fabricación se necesita: vidrio, plásticos polímeros, aluminio, cobre y otros metales. De nuevo, no es posible la obtención de estos componentes sin el empleo de petróleo o gas. Lo mismo ocurre con las baterías de litio. Tiene poco sentido fomentar de forma intensiva las inversiones en las energías renovables arguyendo que las inversiones en petróleo y gas, imprescindibles para conseguir los componentes necesarios para dichas energías, deben acabar.PUBLICIDAD En la gestión del "trilema energético", Europa está priorizando la sostenibilidad medioambiental sobre la seguridad del suministro y la asequibilidad de la energía. Ello ha provocado que docenas de empresas de sectores intensivos en energía, como químicas, acero, cerámica, vidrio o fertilizantes, hayan cesado o reducido su actividad en Europa. En el caso de Alemania, la producción de compañías energéticamente intensivas ha descendido a niveles de 2006. La producción que ha desaparecido de Europa se ha sustituido por producción elaborada en otras áreas geográficas con menos miramientos sobre la sostenibilidad medioambiental. Europa en algún momento virará su política y priorizará la seguridad del suministro y su asequibilidad poniendo como tercera, y no primera prioridad, la sostenibilidad.
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Brúfalo 23/04/24 13:06
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
https://cincodias.elpais.com/companias/2024-04-23/grifols-cierra-la-colocacion-privada-de-1000-millones-al-75.htmlGrifols cierra la colocación privada de 1.000 millones al 7,5%La compañía afronta el vencimiento de 2.900 millones el año próximoÁlvaro Bayón23 abr 2024 - 09:04 CESTGrifols completa la emisión de deuda para afrontar los 2.900 millones en vencimientos del año próximo, de los más de 10.000 millones que adeuda en total. La compañía de hemoderivados ha culminado una colocación privada por 1.000 millones de euros, con un interés del 7,5%, sensiblemente inferior a las rentabilidades que el mercado está exigiendo a la deuda de la compañía.La empresa llevaba semanas negociando con fondos de deuda una emisión privada, según adelantó este periódico. La idea era poder contar con nuevos títulos para afrontar el vencimiento de los que expiran el año que viene, pero sin someterse al escrutinio del mercado de bonos en un momento delicado para la compañía, en plena tormenta tras la publicación del informe del fondo bajista Gotham City.La nueva deuda tendrá un vencimiento a seis años, en 2030. Deutsche Bank ha sido el banco colocador en la transacción. Osborne Clarke y Proskauer Rose se han encargado de los asuntos legales.Grifols afronta el año que viene su primer match ball financiero desde que el fondo bajista Gotham City publicase su demoledor informe, que asignaba un valor de cero euros a la compañía y la acusaba de inflar su cifra de ebitda y reducir artificialmente la deuda. La compañía debe afrontar el vencimiento de dos emisiones de bonos, que suman unos 2.000 millones cada una y de otros 900 millones en una línea de crédito.Para ello, acordó en diciembre la venta de un 20% de su participación en la compañía china Shanghai RAAS por 1.600 millones, que prevé cerrar durante el primer semestre. Y ha lanzado esta emisión de deuda, cuyo objetivo es reemplazar unos bonos no garantizados que vendió en 2019 por 905 millones, mientras que los otros 1.000 millones en títulos garantizados emitidos en 2017 prevén repagarlos con los fondos recabados de la transacción china.El cupón acordado con sus nuevos deudores, del 7,5%, es inferior a lo que exigen los inversores, pero sensiblemente superior al coste actual de la deuda para Grifols. La rentabilidad exigida a los 1.400 millones que vencen en 2028 se ha disparado por encima del 9%, casi tres veces más que el cupón que pagan a sus inversores, del 3,8%. Los 770 millones que vencen en 2027 cotizan al 5,6% y las dos emisiones que caducan el año próximo, al 6,8%.La compañía cuenta además con una línea de crédito de 900 millones que también expira el año que viene. En este caso, sin embargo, espera que la refinanciación sea mucho más sencilla, pese a que el BCE ha pedido explicaciones a las entidades sobre su exposición a la compañía. Su siguiente punto clave será en 2027, cuando deberá devolver 770 millones en bonos y dos préstamos sindicados por 2.600 millones.Parece que a la cotización le ha sentado bien la noticia
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Brúfalo 23/04/24 08:44
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
https://cincodias.elpais.com/economia/2024-04-22/la-caida-a-plomo-de-la-luz-pone-temporalmente-en-ventaja-a-la-industria-espanola.htmlLa caída a plomo de la luz pone temporalmente en ventaja a la industria españolaEl precio de la energía es un factor cada vez más decisivo, pero el sector advierte de que este cambio de tornas solo es coyuntural. Subvenciones incluidas, las empresas francesas y alemanas cerrarán 2024 con una factura eléctrica menor Ecofactoría Bio Sur, de Granada, que genera más energía renovable de la que utiliza, con un autoconsumo del 135%.Las grandes economías de la eurozona llevan años subvencionando a su industria para capear los altos costes energéticos, con la aquiescencia de Bruselas. Unas ayudas públicas en las que España ha quedado claramente atrás y que han creado una ventaja artificial e injusta para las empresas manufactureras del centro y el norte del continente. La caída a plomo del precio de la electricidad en la península Ibérica, en mínimos históricos, ha dado la vuelta a la foto fija continental. Al menos, coyunturalmente....Tras lustros de desventaja competitiva, exacerbada en los últimos tiempos por la crisis energética —que ha llevado a los países más ricos del continente a pisar aún más el acelerador en las ayudas a sus compañías—, la industria española vuelve de competir tú a tú con sus pares europeas gracias al factor que ganará peso en los próximos años: la factura de la luz. Por ahora, no obstante, esta nivelación solo tiene carácter temporal, dado que la brusca caída del precio de la luz tiene muchos tintes primaverales: un caudal hidroeléctrico sin apenas precedentes y un notable tono tanto del viento como del sol.“La industria española está empezando a notar, y mucho, la caída del mercado mayorista”, completa Luis Atienza, expresidente de Red Eléctrica de España (REE), que recuerda que las dos terceras partes de las firmas electrointensivas, aproximadamente, tienen su precio vinculado al mercado diario o a los mercados a muy corto plazo. “A estas alturas ya está claro que el precio medio aquí va a ser más bajo, pero la clave es cómo dar estabilidad a esta ventaja competitiva”.“Con el precio de la electricidad, la industria española siempre ha tenido un déficit respecto al resto de países de la UE. Que eso no sea así ahora es una novedad de los dos últimos meses”, reconoce Pedro González, director general de la Asociación de Empresas con Gran Consumo de Energía (AEGE). “Pero es coyuntural, no estructural”, apostilla al otro lado del teléfono al tiempo que recuerda que la demanda —y, muy particularmente, la industrial—, sigue renqueante.Tanto los datos de marzo (cuando el precio mayorista de la luz rondó los 20 euros por megavatio hora) como de la primera mitad de abril (poco más de cinco euros, la cifra mensual más baja de toda la serie histórica) apuntan a una mínima ventaja de la industria electrointensiva española respecto a la alemana y la italiana. “En marzo y abril estamos en ventaja, pero esto no será así el resto del año: a partir del verano, los futuros apuntan a valores más altos”, apunta González. “Además, los industriales alemanes van a tener compensaciones adicionales por costes indirectos de dióxido de carbono (CO₂) y en Italia van a ampliar las reducciones fiscales”. Más leña a la ya de por sí viva lumbre de las ayudas industriales con dinero público.El peso del precio mayorista de la luz en la factura de las empresas industriales españolas es notablemente menor que en Francia, Alemania o Italia. Por varias razones: en el resto de Europa, estas compañías apenas pagan servicios de ajuste (el coste para el sistema de igualar la oferta y la demanda en todo momento a lo largo del día) y están sujetas a menos peajes y cargos. Además, sus mecanismos de compensación por costes indirectos de CO₂ son notablemente más generosos.La cotización diaria de la electricidad empezó a bajar en España a mediados de febrero y, desde entonces, el ritmo de caída no ha dejado de acelerar. Hasta el punto de que, en las últimas semanas, el mercado ha llegado a registrar valores negativos en varios tramos horarios por primera vez desde que hay registros. “Es una muy buena noticia, pero, por la propia dinámica de los pedidos industriales, se opera con mucho margen de anticipación y eso hace que aún no se esté notando en la producción industrial”, subraya el jefe de AEGE, que recuerda que algunas medidas de ayuda, como la bonificación del 80% de los peajes eléctricos vencen en julio. “A partir de entonces, no sabemos qué va a pasar”.Leo Gago, analista de mercados energéticos del grupo ASE, que trabaja mano a mano con un buen número de empresas del sector secundario, acota la bajada a un grupo concreto de compañías: “Esto afecta a quiénes están indexados al mercado mayorista; al resto, los que tienen coberturas, no tanto: esos se verán beneficiados cuando les toque renovar”. De sus clientes, con todo, lo que les llega es un claro punto de inflexión: “Los precios que están pagando no tienen nada que ver con los últimos meses”.Con todo, para que la ventaja competitiva de la industria española se consolide a largo plazo y el precio de la luz se convierta en un elemento definitivo para atraer fábricas que hoy están en otros países de la UE, hace falta más. “A futuro, lo mejor sería que una parte de la energía que el sistema compra mediante las subastas de renovables se reasignase en subasta a la industria electrointensiva, en condiciones de plazo y perfil de consumo más ajustado a sus necesidades”, propone Atienza. “Lo más importante es que la industria tenga ya la visibilidad sobre el precio de la energía a cinco o siete años vista”.Alejandro Labanda, de la consultora BeBartlet, llama, también, a “darle una vuelta a la red” para evitar que las “muchas peticiones de acceso que hay pendientes por el lado de la demanda” no se queden en el aire. “El efecto llamada de los precios bajos está claramente ahí, tanto para la electrointensiva como para los centros de datos, pero para poder aprovechar esta situación hay un gran reto administrativo por delante. No se puede perder este momentum”, urge.Más allá de esta pugna entre países por tratar de atraer a las grandes empresas industriales, el gran asunto que definirá el futuro del sector secundario europeo en los próximos años es la competencia exterior. Tanto en Estados Unidos —que acaba de relanzar a sus empresas con la potente Ley de Reducción de la Inflación (IRA, por sus siglas en inglés)— como en China, las empresas electrointensivas pagan mucho menor por su factura de la luz. En según qué casos, según fuentes del sector, la diferencia es de uno a dos: en algunos países de la UE, estas compañías llegan a pagar más del doble.“Hoy por hoy, Europa no puede competir con los precios de la electricidad generada con gas en EE UU. Pero las renovables son una oportunidad para darle la vuelta a esta desventaja: si conseguimos que nuestros productos tengan el sello verde, tendrán una entrada mucho mejor en el mercado global”, zanja Labanda. “Los europeos tenemos que saber jugar con nuestras armas. Entre ellas, el liderazgo regulatorio”.
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