Alejandro Estebaranz Con el dossier que adjunto buscamos explicar porque en el fondo Truevalue hemos invertido en Liberty global y junto a uno de los mejores hombres de negocios de los ultimos 40 años.
Alejandro Estebaranz Es una empresa que descubri hace varios meses y a medida que he ido incrementando mi conocimiento en ella he ido acumulando acciones para el fondo, hasta ser una de las posiciones mas grandes.
Gaspar El Verano ha llegado, las Bolsas han subido y para quienes han estado fuera del Mercado por miedo o porque creen tener el don de la clarividencia, el costo de oportunidad es cada vez mayor.
Alejandro Estebaranz Un viejo dicho de la bolsa dice: “ compra con el ruido de los cañones y vende con el sonido de las trompetas”, otros similar dicen: “ compra cuando corra la sangre por las calles”. Ejemplos recientes de buenos punto de entrada al mercado son la guerra de Irak en 2003 o la primera tormenta del desierto en los años ’90.
Solrac Cuando uno tiene que elegir una cierta empresa en bolsa, suele fijarse, si se trata de un sector dinámico, en aquellas que tienen ventaja competitiva. Es lo que los value llaman moat y que tan brillantemente nos definen en sus blogs Sabiopelotas, Lancastergate, Alex Estebaranz, Nowitzki71 o Tywin Lannister y otros foreros value de renombrada fama en el foro de bolsa.
Gaspar Si os suenan familiares compañías como P&G, MCD, DIS o JNJ que Hoy han rebotado (y poco más) desde sus mínimos de 52 semanas cuando eran despreciadas, pero que todos sabíamos que tarde o temprano recuperarían porque eran y son grandes compañías con sólidos fundamentales, y aun así pocos se atrevieron a comprar durante la caída y acumular cerca de sus mínimos de un año.
Alejandro Estebaranz El tipo de compañía que voy a exponer hoy es algo diferente a la que expliqué anteriormente, voy a dividir el post en dos partes y en cada una de ellas veremos a una compañía que ejemplifica lo que es ser un buen “capital allocato
Sabiopelotas Voy a ir rescatando las sucesivas entradas del hilo del mismo nombre que tanto interés despertó en el foro de bolsa de Rankia, con el fin de ordenarlo, actualizarlo y completarlo. Los capítulos los iré intercalando con otras entradas de más actualidad. O no, que me conozco, y lo mismo este capítulo es el primero y el último. Así que disfrútalo, porque puede que estés delante de un ejemplar único.
Gaspar Utilizando la oportunidad de la máquina del tiempo que los libros dan, quiero compartir tres casos de acciones que cotizaban en los 30s y que traen un poco de luz hoy acerca de algunos temas actuales y del comportamiento de las masas durante eventos nuevos (al menos para nuestra pésima memoria) que sacan a flote a nuestro peor enemigo: Nosotros mismos.
Sabiopelotas Las empresas que gozan de esta característica <b>mantienen su cartera de clientes durante mucho más tiempo</b> y como lo saben, se pueden permitir el lujo de cobrar más caro, lo que supone una clara ventaja competitiva o Wide Moat.
Nowitzki71 A Buffett le gusta pagar poquito por los earnings de calidad, y lo ha hecho históricamente ya que puede estar en modo letargo como una marmota literalmente durante años hasta que batea, algo que un gestor de fondos no puede permitirse y ya hace muchos años que dijo en una conferencia lo del estilo "cigar butts" y la calidad, estamos de acuerdo, yo de hecho también me sumo a las corrientes pro cali
Sabiopelotas Cuando hablamos de sectores regulados lo más inmediato es pensar en las utilities, pero hay más y mejores. En general todos aquellos que por cuestiones de seguridad, salud y otras circunstancias, para operar en ellos sea imprescindible tener la aprobación previa de la administración en forma de licencias y permisos. Tony nos abrió los ojos sobre un sector en particular fantástico y con un Wide Mo
Gaspar La Bolsa y los Mercados siempre están llenos de incertidumbre, pero existen momentos en que hay más/menos y por lo tanto mayores/menores probabilidades de perder dinero.
Danidrums Hablando de empresas, me parecen muy interesantes las empresas que han ido saliendo a lo largo del hilo. Ya sigo a la mayoría de ellas en mayor o menos medida, pero hay alguna que me he apuntado para verla más en profundidad (Costco, CH Robinson...). Hay alguna de las que han salido que en mi opinión cuentan con un falso moat, o al menos un moat mucho más pequeñito de lo que parece, pero en genera
Sabiopelotas Por mi entrada anterior pudiera parecer que hubiera que huir como de la peste del sector de las utilities y nada más lejos de la realidad. Solo he expresado mi opinión y mis fobias personales, pero recuerdo que yo en el mundillo de la inversión llevo meses y que me limito a resumir un libro y a sintetizar lo que leo. Eso sí, aseguro que mis fuentes son de confianza.
Sabiopelotas Es tan obvio que apenas necesita explicación. El sueño húmedo de todo CEO: invento un nuevo producto o servicio y la administración saca una ley que prohibe a la competencia hacerme sombra. Y la parte más jugosa, como no hay competencia fijo el precio que me de la gana y me llevo unos márgenes indecentes. Cojonudo. Eso sí que es un Moat, y lo demás son tonterías
Sabiopelotas Bueno, pues vamos con el primer apartado de la primera característica que permite a una empresa gozar de una ventaja competitiva en el mercado: La imagen de marca.De todos los atributos que vamos a ver probablemente sea este el que se presta a mayor confusión, por lo que me detendré un poco más a explicarlo y a hablar lo que se denominan Falsos Fosos.
Sabiopelotas Si vamos a comprar acciones de una empresa en la cresta de la ola es fundamental esta cuestión. Las empresas sin una ventaja competitiva caerán a plomo en cuanto la competencia espabile. Aquellas que tengan una fuerte ventaja competitiva o WIDE MOAT son, por definición, MÁS VALIOSAS.
Sabiopelotas Es una característica muy bien definida y sencilla que presentan muchas de las empresas que forman parte de lo que Benjamin Graham definiría como VALUE INVESTING (inversión en valor). Esta filosofía de Value Investing, seguida por los mejores inversores de todos los tiempos, como Buffett o Lynch se basa en un sistema muy sencillo que tendría básicamente estos pasos
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Sabiopelotas Aflac la tengo en el punto de mira, aunque ha subido un montón en el último año. Es una de las principales aseguradoras americanas y creo que la primera en Japón. Nombrada en 2011 como empresa más ética del mundo por 5ª vez. Jugosos dividendos. PER 9.