Rankia España
Acceder

¿Qué es el Alfa de Jensen?

El Alfa de Jensen se define como el diferencial de la rentabilidad obtenida por el fondo y la que podría haber conseguido el benchmark con la misma cantidad de riesgo. Es decir, este indicador es una estadística que se utiliza normalmente en las finanzas empíricas para evaluar el rendimiento marginal asociado con una estrategia adicional que no se explica por factores existentes.

Concretamente, el indicador Alfa de Jensen representa la capacidad que tiene la gestora del fondo de inversión para alcanzar un retorno superior al esperado en función del riesgo contenido en el fondo. Se trata de una medida estadística de desempeño muy similar al Índice de Sharpe.

 

Cálculo del Alfa de Jensen

El indicador Alfa de Jensen, también es conocido como el Índice de Rendimiento de Jensen, ex-post alfaAlfa de Jensen se utilizó por primera vez como una medida en la evaluación de los fondos de inversión por los administradores de Michael Jensen en el año 1968. El retorno CAPM se supone que es "ajustado al riesgo", lo que significa que tiene en cuenta el riesgo relativo de los activos.

 

Alfa de Jensen = Retornos del Portafolio - [Tasa libre de riesgo + Beta * Cartera (Retorno de Mercado - Tasa libre de riesgo)]

 

Alfa de Jensen

 

Si el retorno de un activo es superior a la rentabilidad ajustada al riesgo, conseguiremos un Alfa de Jensen positivo o retornos anormales. Los inversores buscaran fondos de inversión con una mayor Alfa de Jensen.

 

Valor numérico del Alfa de Jensen

El Alfa de Jensen se utiliza para determinar la rentabilidad anormal de un valor o cartera de valores sobre el retorno teórico esperado.

  • Los valores Alfa de Jensen positivos indican buen desempeño por parte de la gestora del fondo de inversión. Por tanto, a mayor alfa, mayores rentabilidades y más interesante resultará el producto para el inversor. Es decir, mejor gestión del fondo.
  • Los valores Alfa de Jensen negativos indican un desempeño regular por parte de la gestora del fondo de inversión.

 

Es un indicador que podemos utilizar para analizar las mejores carteras, similar al ratio de Sharpe, con la única diferencia que este usa la desviación típica como medida de riesgo en lugar de la Beta.

 

Aplicaciones del Alfa de Jensen

El indicador Alfa de Jensen es una herramienta muy útil para el inversor ya que le permite evaluar el desempeño de una cartera o fondo de inversión, y analizar de este modo la rentabilidad en función de una medida de riesgo.

El Alfa de Jensen se diseñó con la finalidad de determinar el éxito de las gestoras de fondos de inversión, de este modo ofrecer un criterio de comparación para las carteras que tengan diferentes niveles de exposición al riesgo. Concretamente, el indicador se emplea para efectuar la medición del desempeño de carteras y para identificar la parte del desempeño que puede atribuirse exclusivamente a la cartera.

 

Por tanto, el indicador Alfa de Jensen es utilizado para evaluar el rendimiento de los fondos de inversión y comparar la eficacia de distintos gestores de fondos de inversión, aunque a menudo se utiliza en conjunto con el ratio de Sharpe y el ratio de Treynor.

Noticias sobre Alfa

Alfa, retornos esperados... ¿Qué es realmente importante?

Antes que nada, me gustaría presentarnos: somos Miquel Cantenys y Marc Baraut, dos jóvenes con mucha pasión para las finanzas que dedicamos nuestro tiempo libre a pensar estrategias de inversión y compartirlas con la comunidad, primero a través de...
2
Hace 8 meses

Fondos de Inversión: Ratios más comunes para seleccionar fondos

A la hora de seleccionar un fondo encontraremos gran cantidad de ratios e...
10
49
Hace casi 2 años

Interpretando ratios en Morningstar

La BETA mide la sensibilidad del valor liquidativo de un fondo a los...
3
12
Hace casi 6 años

Vuelta en V del mercado. 100% de rentabilidad desde Septiembre de 2013

Buenos días! Quién iba a imaginar a mediados de octubre que asistiríamos a...
6
Hace alrededor de 5 años

¿Qué ratios debemos analizar para escoger el mejor fondo?

En las fichas de los fondos de inversión encontramos distintos ratios que...
11
74
Hace alrededor de 4 años

Fondos de gestión alternativa

Fondos de rentabilidad absoluta Este año se espera que los hedge funds...
3
6
Hace casi 6 años

Información sobre datos y ratios financieros en tablas bursátiles

Hay muchísimos tipos de tablas, por este motivo es casi imposible resumirlas...
1
Hace casi 6 años

Foro de Alfa

Nueva duda. Alpha 3a negativa y posiblemente un fondo bueno.

Esos 309 euros de gastos de Morningstar están calculados para un rendimiento...
ojolince
23
Hace 5 meses

Dws concept dje alpha renten global. Que hacer?lo

Efectivamente suelen ser muy caros. El DJE es de los mixtos Deutsche menos...
Manolok
4
Hace más de 1 año

Fondos long-short que busquen alpha.

Efectivamente, a ese me refería.
Witten
14
Hace casi 2 años

El escándalo de Volkswagen se extiende a BMW y Daimler; y a Ford, Alfa Romeo, Dacia, Hyundai o Mazda.

Volkswagen: el paradigma de la sostenibilidad publicitaria. Volkswagen es una...
Jardila
16
Hace alrededor de 2 años

Vídeos Alfa

Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.
Cerrar