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El 95% de nuestro tiempo lo dedicamos a analizar empresas. Entrevista a Iván Martín

Desde Rankia entrevistamos a Iván Martín, presidente y director de inversión de Magallanes. En la entrevista Iván responde a las preguntas que los usuarios hicieron en el hilo de la gestora, hablando de la filosofía que caracteriza su estilo de gestión, sus posiciones y los planes de futuro de la gestora.

Entrevista a Iván Martín, presidente y director de inversiones de Magallanes Value Investors

¿A qué otros gestores admiras, y por qué? Uno actual y otro "histórico"

Admiro, entre otros, a Seth Klarman y a Peter Lynch. De hecho son parecidos, ya que aplican prácticamente todas las disciplinas de value investing que han funcionado, con un denominador común: no pagar en exceso.

¿Cuáles han sido tus dos mayores errores invirtiendo y qué...

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Eventos de Magallanes Value Investors

Magallanes Value Investors es una entidad gestora especializada en la gestión de fondos de renta variable estilo valor, donde el principal objetivo es preservar y hacer crecer el capital de nuestros clientes generando rentabilidades a largo plazo por encima de las de mercado. En Magallanes, el cliente es lo primero.

Magallanes Value Investors

 

Proceso de inversión de Magallanes Value Investors

Magallanes Value Investors aplica los principios del estilo valor, es decir, en comprar empresas por debajo de su valor intrínseco o fundamental.  

 

Magallanes Value Investors Inversión

Así pues, compran cuando el valor intrínseco de un negocio está por encima del precio de cotización y venden cuando precio y valor convergen, independientemente del tiempo.

Desde Magallanes Vaule Investors consideran que la trayectoria pasada de una compañia es el mejor indicador que las proyecciones de negocio a futuro. A la hora de calcular el valor fundamental de una empresa, Magallanes basa gran parte de su trabajo en estudiar el pasado de un negocio, más que intentar predecir el futuro. Para ello, siguen los siguientes pasos:

  1. Estudio y análisis de las cuentas anuales y balances de los últimos años.
  2. Identificación de ventajas competitivas del negocio.
  3. Cálculo de la capacidad de la empresa de ganar dinero a lo largo del ciclo.
  4. Aplicación de múltiplo sobre la cifra de beneficios operativos o cash-flow que la compañia es capaz de generar a lo largo del ciclo. Combinación con descuentos de flujos y/o ejercicio de liquidación del negocio.

Perfil de la compañia

Magallanes Value Investors busca en las compañias en que invierte:

  • Empresas de calidad, con ciertas ventajas competitivas que protejan sus buenas cualidades.
  • Gestionadas por directivas honestas alineadas con los accionistas.
  • Equipos directivos excelentes en la asignación de capital.
  • Buena gestión financiera, poca deuda, en proceso de reducción de deuda o caja neta en balance.
  • Altos retornos sobre el capital invertido.
  • Gestionadas por grupos familiares con buena trayectoria.
  • Ignoradas por el mercado.

La tipología de empresas donde suele encontrar valor son:

  • Pequeñas y medianas comapañías que pasan desapercibidas para el mercado.
  • Activos y beneficios ocultos, no detectados por temas contables.
  • Empresas que decepcionan a largo plazo en sus publicaciones de resultados trimestrales.
  • Holdings, empresas con múltiples negocios. difíciles de entender por el resto del mercado.
  • Acciones preferentes que cotizan al descuento o poco líquidas.

Perfil de cartera

La cartera de Magallanes Value Investors está concentrada en pocos valores, con rotación baja, pocos movimientos de compra venta, y periodos largos de permanencia. Lleva una aproximación agnóstica a los índices de referencia, ya que no replica ningún índice, ni toma posiciones alrededor del mismo. Tampoco hace apuestas concretas sobre países, tamaño de compañía, sectores o temáticas.

Fondos de inversión de Magallanes Value Investors

Magallanes Value Investors ofrece dos fondos de renta variable, uno clasificado como renta variable española y otro como renta variable europea cap. fexible. Ambos fondos tienen un plazo de inversión recomendado de 5 años.

  • Magallanes Iberia Equity FI, es un fondo de renta variable europea que invierte principalmente en empresas cotizadas en España y Portugal y gestionado bajo los principios de la inversión estilo valor.
  • Magallanes European Equity FI, es un fondo de renta variable internacional que invierte principalmente en empresas cotizadas europeas, sin excluir otros valores de países de la OCDE y gestionado bajo los principios de la inversión estilo valor.
  • Magallanes Microcaps Europe, es un fondo de renta variable de baja y muy baja capitalización. Sigue la misma filosofia y proceso de inversión que los fondos anteriormente mencionados. 

Asimismo tiene la versión luxemburguesa de los anteriores fondos: Magallanes Iberian Equity LUX y Magallanes European Equity LUX. 

Por último, gestionan el plan de pensiones Magallanes Acciones Europeas PP, que invierte en renta variable europea. 

Equipo de Magallanes Value Investors

 

El equipo de Magallanes Value Investors esta compuesto por:

  • Iván Martín Aranguez: Socio fundador, Presidente de Magallanes Value Investors y Director de Inversiones
  • Blanca Hernández Rodríguez: Socia fundadora y Consejera Delegada
  • Mónica Delclaux Real de Asúa: Socia fundadora y Directora Financiera
  • Mercedes Azpíroz Arteche: Directora de Relación con Inversores
  • Diogo Pimentel: Análisis de Inversiones
  • Otto Kdolsky: Análisis de Inversiones
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Datos fiscales:

C/ Lagasca, 88 28001 Madrid

Domicilio social:

España

  • Teléfono
  • Socios fundadores: Iván Martín, Blanca Hernández y Mónica Delclaux.
  • El equipo de inversión está liderado por Iván Martín, siguiendo una filosofía de Value Investing.
  • El consejo asesor está formado por profesionales como Fernando del Pino, Pat Dorsey o Crispin Odey.

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