Demasiado bueno para ser verdad

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La semana pasada estuve leyendo el articulo y los comentarios sobre renta15 en el foro de rankia y me trajo tanto recuerdos de experiencias vividas como casos de amigos y clientes, que voy a relataros por si puede servir de guia para el resto de vosotros.

Empecemos por mi propia experiencia. Hace casi 12 años, cuando me empezaba a llamar la atención el mundo de la bolsa, recibí la llamada de unos asesores, que trabajaban con un broker alemán, que me contaban las maravillas de invertir. Les dije que me enviaran información y que la estudiaría, la información que recibí advertía del riesgo que suponía invertir en opciones y que podías obtener fuertes revalorizaciones y también perder el 100% de la inversión. Esto me hizo dudar sobre la inversión, a la semana recibí la llamada del "asesor" preguntándome que me había parecido la información, a lo que le dije que me daba miedo un producto tan arriesgado, el me dijo que en el folleto estaban obligados a informar sobre los riesgos que se corrían (con el tiempo me he dado cuenta que es la forma que tenían de cubrirse de una posible denuncia) pero que ellos tenían una gran experiencia y cuando entraban en una operación prácticamente siempre ganaban. La verdad es que era un vendedor muy agresivo, con frases como que no seas tonto, esta es la oportunidad de ganar un montón de dinero, que solo se lo ofrecen a un pequeño grupo de inversores, etc...Intente librarme de ellos diciéndoles que solo tenia 6.000€ ( pesetas entonces) y que el mínimo que aceptaban era de 30.000€, pero me dijo que no pasaba nada que me hacían el "favor" por ser yo de dejarme entrar con esos 6.000€, así que envié el dinero y realizaron la primera operación:

Invirtieron 4.500€ (ellos se quedaban "solamente" el 25% del total, no de los beneficios) en opciones sobre un índice bancario americano. A los 3 meses (abril de 1998) cerramos la operación con un beneficio del 20% para mi, por lo que tenia 7.200€ aproximadamente.

Enseguida me propuso otra operación, esta vez en opciones sobre un banco americano (no recuerdo cual) volviéndose a quedar el 25% del total. Volvimos a ganar un 15% a los tres meses y ya tenia ocho mil y pico euros y por supuesto, enseguida me volvieron a recomendar otra operación, esta vez opciones sobre el yen en julio de 1998.

Por supuesto otra vez se quedaron el 25% del total, pero esta vez llego el default ruso y la crisis asiática, por lo que en agosto perdía el 85% de mi inversión y hay es donde me di cuenta del riesgo de las operaciones que estaba realizando. Por suerte, llego octubre y la recuperación y acabe ganando casi un 100%, por lo que mis 6.000€ iniciales se convirtieron en 15.000€ que solicite que me enviaran. Tras días discutiendo con mi "asesor" diciéndome lo de siempre, que no fuera tonto, que las oportunidades ahora eran mucho mejores, etc... conseguí que me enviara el dinero, prometiendo que reinvertiría en poco tiempo, cosa que por supuesto no hice, a pesar de que me estuvieron, literalmente, acosando durante meses.

A pesar de que mi experiencia fue muy positiva en términos económicos, cuando tuve algo mas de conocimiento de mercado, me di cuenta de la gran suerte doble que tuve:

1) Lo que estuve haciendo es jugar a rojo y negro en el casino, solo que además pagando una comisión del 25% por jugada, pero con la suerte de acertar 3 veces seguidas

2) Tuve la suerte de que directamente no fuera un timo, sino que realmente invertían tu dinero en opciones.

Posteriormente he recibido llamadas de asesores parecidos, a los que he dejado hablar, y ves que todos funcionan igual, te dicen que "solo" realizan 3 o 4 operaciones al año en las que vas a ganar un 25% de media (es decir doblas tu dinero), son vendedores super agresivos (te llegan a insultar) tienen el argumento muy bien aprendido (solo una vez conseguí dejarlo sin palabras, cuando le dije que si ganaban un 100% al año con total seguridad, que no necesitaba clientes, que hipotecase su casa, la de sus padres y las de sus amigos y que lo invirtiese todo) y tienen una insistencia brutal.

Respecto a casos de amigos-clientes, tengo dos, una de http://www.forexmarket.es/ (no entréis por que la pagina ya no funciona) en la que "solo" te prometían una rentabilidad garantizada del 40%....MENSUAL. Envié un aviso a la CNMV y no se si es la razón por la que ya no funciona o es que ya han trincado mucho ingenuo.

El segundo caso fue hace poco de unos asesores de los que no recuerdo exactamente el nombre, pero era muy parecido a una sociedad de valores española, en los que te recomendaban invertir en chicharros americanos, con promesas de doblar, quedándose ellos la módica comisión del 25% de la compra.

Como resumen y recomendación os puedo decir lo siguiente: Los mejores inversores y hedge funds de la historia (Buffet, Soros, Tiger, etc...) han obtenido una rentabilidad media del 20-25% anual, pero por supuesto, no te garantizan nada. Estos tíos que no los conoce nadie, te "garantizan" un 100% anual, llevándose ellos el 25% por operación, lo cual tiene mucho mas "merito" ya que no solo tienen que doblar, sino recuperar ese 25% de comisión.

Si yo puedo ganar, no te digo ya el 100%, sino "solo" un 50% anual "garantizado" no necesito clientes. Si reuno 1 millón de euros a través de familiares y amigos en 15 años podrías ser uno de los hombres mas ricos de España (437 millones de euros) y en 25 años del mundo ( 25.000 millones de euros).

Como decían en una vieja serie americana "Tengan mucho cuidado ahí fuera" y ya saben que los milagros a Lourdes.

Un saludo.
  1. #2
    24/11/09 19:12

    Sergio,
    Tienes toda la razon y disculpa si he dado la impresion de que las opciones bien usadas son un producto de riesgo.
    Los riesgos en mi caso particular eran dos, el primero que se quedaban el 25% de cada operacion, lo cual es como presentarse a un combate de boxeo con una mano atada a la espalda. El segundo, asociado normalmente a los derivados y de donde les viene la mala fama, el apalancamiento y el mal uso del mismo.
    Habia un tercer riesgo, que es que directamente fuese un timo.
    Gracias por la apreciacion.
    Un saludo.

  2. #1
    24/11/09 19:00

    Hola Antonio,

    estoy de acuerdo con tu comentario pero me gustaría hacer un inciso para que un futuro lector no asocie la palabra opciones con riesgo.

    En la historia que cuentas, el problema no eran las opciones en sí, sino invertir en algo desconocido por tu parte y, por parte de ellos y sobre todo la más importante, una mala gestión monetaria y de riesgo.

    Las opciones fueron creadas como instrumento de cobertura, aunque actualmente se utilicen también como instrumento especulativo. Las opciones en sí no tienen ni más ni menos riesgo que por ejemplo las acciones. Es el uso que le demos lo que define el riesgo.

    Por ejemplo, tu practicas el Buy&Hold sobre empresas entiendo de buenos fundamentales. Si yo comprara las mismas acciones que tú, pero utilizo las opciones para cubrirme ante posibles incrementos de volatilidad o mercados bajistas, será tu cartera la que tenga mayor riesgo, pues lo puedes perder todo o gran parte, mientras que yo con las opciones no.

    Lo mismo pasa con los Futuros. Los futuros están hechos para que los productores o consumidores fijen precios de mercado, haciendo coberturas. Lo que ocurre que la parte opuesta, la especuladora, también existe, y se asocia muy rápidamente los productos derivados al riesgo.

    También, al menos en USA, por ley, la CFTC obliga a los CTA's a advertir a sus clientes del riesgo asociado en el uso de futuros y opciones, independientemente de si eres o no agresivo. Imagino que los alemanes también lo harían por ley, que a su vez, como dices, se usa de Disclaimer.

    En resumen, los instrumentos no es lo que tiene o no riesgo, sino el inversor y el uso que da a esos instrumentos es lo que verdaderamente tiene riesgo. Estoy seguro que lo sabes, pero sólo quería expresarlo para tus lectores.

    Enhorabuena por el artículo.

    Saludos.

    Sergio

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