Si de momento te vale un aficionado (nada de experto) en espera de mejores opiniones ahí va: (es posible que indique algo inexacto, en cuyo caso seguro que otro forero me corregirá o “me llamará al orden”
Las “preferentes” suelen ser perpetuas, al menos lo son las que aparecen por estos foros, se trata de un hibrido a medio camino entre las acciones (por lo de la perpetuidad y transmisibilidad) y la renta fija por del interés pactado de antemano o con una referencia concreta.
Digo acciones porque como sabes las acciones no tienen vencimiento, y se compran y venden entre inversores, si bien las acciones pueden ser amortizadas vía “reducción de capital” es poco habitual, o vía reducción del nominal de las mismas, que es algo más visto, y supone que se amortice una parte de cada título, pero estas opciones son exclusivas del emisor, el inversor “a callar” o como mucho “patalear”, las preferentes en esta característica son como las acciones, su amortización es solo potestad del emisor, en este, a exclusiva voluntad de la social SOS Corporación Alimentaria. No obstante las preferentes suelen ofrecer una fecha de amortización probable, también a única y exclusiva facultad del emisor, sin embargo si no la ejerce se suele penalizar con un rendimiento mayor, estas suelen ser las ofertas del propio emisor cuando las lanza al mercado, para que el inversor crea (y es lógico) que al emisor no le va a interesar no ejercer la cancelación, porque si no lo hace le provocará un quebranto importante en su cuenta de gastos.
Dicho esto, todo funciona cuando la empresa va bien, pero cuando tiene problemas como es el caso de SOS, resulta que tiene perdidas y una de las condiciones de las preferentes es que se puede suspender el pago del cupón (intereses) si las hay, y en segundo lugar aunque llegue el vencimiento de la opción (repito opción voluntaria) la empresa emisora, por su situación no la pueda ejercer, porque si no hay liquidez, pues eso ….. no la hay.
Para que un inversor pueda salirse de esto, es como las acciones, que se venden en los mercados, pero si la empresa va mal, pues los “tranquilos” huyen como la peste, y solo quedan en los mercados los que tienen apego al riesgo, pero claro para tener el “apego éste” tiene que ser con la posibilidad de buenas ganancias, desde luego al 100% de su valor no van a entrar, si arriesgan su capital en una empresa que esta “algo tocada” será a un precio que crean que les compense.
¿Entonces, cuando es posible que las preferentes de SOS valgan un 100%? Pues a partir del momento que la empresa de la vuelta a sus resultados y la confianza fluya de forma regular, hasta este momento dudo que nadie las compre al 100%
¿Qué factores incluyen en que suba la cotización? Pues en resumen uno solo, se llama “confianza”, confianza en un nuevo equipo directivo, confianza en que los actuales o los nuevos gestores van a mejorar las cifras y relanzarán las marcas propiedad de SOS., confianza en los mercados de que esto títulos que valen lo que dice su nominal, en fin …. Confianza en que la empresa saldrá del bache, y no solo esto sino que ya hubiera demostrado la capacidad de salir de él.
Por cierto, bueno … supongo que lo sabes, mira (por si no los sabes, que seguro que si) ….. el que las preferentes suelan pagar un cupón muy superior a un depósito tradicional, es por el riesgo que conllevan.
Es lo de siempre ¿Por qué la deuda Griega se paga más que la deuda Alemana? Pues por la prima de riesgo, Alemania paga y se estima que seguirá pagando sus deudas, con lo cual se pueden permitir ser unos “ratas” en los intereses, por el contrario el gobierno griego está metido en todos los fregados habidos y por haber (presunto engaño en las cuentas públicas, presunta ingeniería financiera para “esconder” su situación real, etc.) pues o paga bien o no vende un puto título.
