Emisiones para comentar.

A mí, no me retienen nada di en origen ni en destino, cobro el cupón íntegro. En primavera del año siguiente ya hago mis cuentas con Montoro.

Asegúrate bien, sino me equivoco esta emisión es el conocido COCO

Saludos,

Si, es un CoCo

http://www.ise.ie/debt_documents/Project%20Sunshine%20-%20FINAL%20Offering%20Circular_08528295-d73d-430c-8732-6f569dbc4d66.pdf

Ahora sí que cuadra esa cotización en un bono del Santander y con ese cuponazo.

Bueno, con la colaboracion de todos parece que vamos despejando dudas que eso es bueno.
La verdad es que no tengo esperiencia alguna en COCOS.
Agradezco el enlace aportado, pero dada mi nulidad con los idiomas, sabriais decir las caracteristicas de esta emision?

Un resumen de los aspectos más importantes:

- Cupón: 6.25% hasta el 11/09/2021. Después: 5-year Mid-Swap Rate + 5.64%
- A un precio del 94.90% (13/10/2014 a las 9.56), 6.75% TIR
- Recompra voluntaria por Banco Santander a partir 11/09/2021.
- Pago del cupón 4 veces al año
- Vencimiento: perpetuo
- Mínimo 100.000 €
- Transforma en capital si ratios caen por debajo de unos límites
- Puede cancelar el pago de cupones cuando le de la gana

http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds/bco+santander+14+und+flr+XS1107291541
http://www.ariva.de/XS1107291541

La madre del cordero está en lo que comentas "- Puede cancelar el pago de cupones cuando le de la gana".

Mirando el folleto que has pasado pensaba que esa condición sería dificil de encontrar, por lo descarada y vergonzosa que es para el emisor, pero no es así, se puede encontrar facilmente en la Pag 5, en el "Overview of the Offering":

Limitations on Distribution: The Bank may elect, in its sole and absolute discretion, to
cancel the payment of any Distribution in whole or in part at
any time that it deems necessary or desirable and for any reason.

Que los bancos lo emitan sin rubor, parece feo, que las autorizades competentes los permitan, vergonzoso, ojalá se ahoguen en su propia ponzoña, aunque seguro que habrá fondos que los compren y los endiñarán en las carteras "conservadoras".

La preferente esa del Santander es un horror. Pueden incluso remunerar al accionista y no remunerar al preferentista.

Pero ¿por qué os vais ahí? Hay deuda subordinada y preferentes del banco UBS con una rentabilidad más que aceptable y sin condiciones tan onerosas, por ejemplo UBS AG EO-FLR Bonds 2014(21/26) CH0236733827 (este es el folleto ). Aquí tenéis la lista completa de productos híbridos de UBS (incluyendo preferentes).

Ya sé que una rentabilidad del 4,4 % no es tan alta como la de esas preferentes. Pero no creo que valga la pena.

O las subordinadas del Commerzbank a 6 años