Obligaciones de Eroski y Fagor

Estando de acuerda que la pólvora del rey es lo que tiene… 

Siempre es positivo. Formalización de que el gobierno local va a interceder en caso de problemas. De hecho, si entra, podrá hacerlo a favor de su inversión sin que nadie lo vea extraño.

Creo que es de las mejores cosas que nos puede pasar. 

Es verdad... leí mal, en todo caso, mi reflexión es la  misma...
S2

Ahora mismo cotizan los bonos senior a 107,80 con un TIR del 8,52% pero... eso sale si se amortizan el 30 de abril de 2029. Pero, como todos sabeis, los bonos se pueden amortizar al 100% a partir del 30 de noviembre de 2027 (2,7 años desde ahora).
Por tanto, quien compra a ese precio de 107,80 está asumiendo un posible TIR de aprox 7,5%.

Veremos a cuanto se refinancia eventualmente en el 2027 que podría ser por debajo del 7% si el euribor no vuelve a dispararse para esas fechas y Eroski sigue la senda sin sobresaltos de resultados de EBITDA y beneficio neto.

No creo que me meta, pero donde lo compraríais? 

El ISIN es XS2711320775?

Ahi ves el isin
https://www.boerse-frankfurt.de/bond/xs2711320775-eroski-sociedad-cooperativa-10-625-23-29

La horquilla en Frankfurt es de un euro. Me imagino que Renta4 las podrá comprar, si eres profesional.

Y Aurigabonos o Gaesco me imagino que también.

Subrayo que el nominal de cada uno de esos bonos es de 100.000 Euros.

Me parece más probable que lo que se refinancie en 2027 sean las OS, 2028

Si, eso tiene que pasar. Pero yo veo muy posible que se refinancie la suma de las OS2028 más los bonos senior a un tipo de, por ejemplo, el 7 por 100. Digamos 700 millones al 7 por 100 el 30 de nov de 2027.

Los gastos de emisión de pedir 200 millones o 700 millones serán muy parecidos y bajas el interés de los 500 millones