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El Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund L EUR Hedged Acc —ISIN IE00BLP5S460— es un fondo de retorno absoluto de renta variable global, gestionado por Jupiter Asset Management. La clase que indicas es cubierta a euros y de acumulación, por lo que no reparte dividendos, sino que los reinvierte.
No es un fondo de renta variable global “tradicional”. Su enfoque es más bien long/short: puede tomar posiciones compradas y vendidas sobre acciones y utilizar derivados. Por eso en la cartera pueden aparecer exposiciones superiores al 100% o negativas, algo habitual en fondos de retorno absoluto.
¿En qué invierte?
La cartera combina renta variable global con una parte muy relevante en instrumentos monetarios, especialmente Treasury Bills de Estados Unidos, que suelen utilizarse como liquidez, colateral o parte de la estructura de una estrategia long/short.
| Principales posiciones | Peso |
|---|---|
| United States Treasury Bill 06/01/26 | 3,08% |
| United States Treasury Bill 13/01/26 | 3,08% |
| United States Treasury Bill 20/01/26 | 3,08% |
| Treasury Bill | 3,08% |
| United States Treasury Bill 15/01/26 | 3,08% |
| United States Treasury Bill 29/01/26 | 3,07% |
| United States Treasury Bill 05/02/26 | 3,07% |
| Treasury Bill | 3,07% |
| Citigroup Inc. | 1,08% |
| ASML Holding N.V. | 1,06% |
Por sectores, destaca el peso en Money Market, seguido de financieras, consumo discrecional y salud:
Geográficamente, las principales exposiciones son:
Conviene tener presente que, al ser un fondo long/short, algunas exposiciones pueden parecer poco intuitivas —por ejemplo, pesos negativos o muy elevados— porque reflejan derivados, coberturas y posiciones cortas.
Rentabilidad
| Periodo | Rentabilidad |
|---|---|
| YTD | 13,67% |
| 1 mes | 0,87% |
| 3 meses | 4,73% |
| 6 meses | 2,10% |
| 1 año | 9,65% |
| 3 años | 33,77% |
| 5 años | 53,24% |
| 10 años | 45,00% |
En términos de riesgo, las métricas son bastante contenidas para un producto vinculado a renta variable global:
Además, aparece en primer cuartil frente a su categoría en los plazos de 1, 3 y 5 años, lo que indica que lo ha hecho mejor que buena parte de fondos comparables en esos periodos.
Comisiones
En resumen: es un fondo de retorno absoluto global, con una estrategia más sofisticada que la de un fondo de bolsa tradicional. Busca generar rentabilidad con menor dependencia de la dirección general del mercado, apoyándose en posiciones largas y cortas, derivados y liquidez/Treasury Bills. Las rentabilidades históricas disponibles son buenas y la volatilidad ha sido moderada, pero hay que tener en cuenta que cobra un TER del 1,55% y además tiene comisión de éxito del 20%, por lo que no es precisamente un fondo barato.
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