En el hilo que te colgué arriba hay un artículo de CFA donde explican que la falta de concentración es una de las razones principales de malos retornos en los fondos.
Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan
#24
Re: Fondos de Inversión concentrados
Por si es de interés, más fondos concentrados: Quaero Capital Bamboo DWS Invest CROCI Sectors Cape Optimal Equity Fund Internal Quest Cleantech Luxembourg Active Solar
Los administradores de fondos de cobertura aportan un capital personal sustancial, o "piel en el juego", a sus fondos. Si bien estas asignaciones pueden alinear mejor los incentivos, los gerentes también pueden asignar estratégicamente su capital privado de manera que afecte negativamente a los inversionistas externos. Encontramos que los fondos con más inversión interna superan a otros fondos dentro de la misma familia. Esta relación está impulsada por decisiones gerenciales de invertir su propio capital en sus estrategias menos escalables y restringir la entrada de nuevo capital externo a estos fondos. Nuestros resultados sugieren que el capital interno puede funcionar como un mecanismo de extracción de rentas a expensas de la participación en el fondo de los inversores externos.
lo que mas me gusto de ese libro es el estudio de como se habria comportado un portfolio de X acciones, durante un periodo de 15 años, construido aleatoriamente seleccionando valores de una poblacion de referencia, el sp500 era, y el analisis era todo equal weighted.
sin tener ni idea de nada, escojes 30 valores del sp500 al azar, y no lo haces muy mal. en concreto, durante el periodo analizado el sp500 hizo un 12% anual mientras que el portfolio de 30 hizo, en el peor de los casos, un 7% anual; en el mejor, un 17% anual (este calculo venia de 1000 portfolios aleatorios de 30 valores).
esto me hizo pensar que un fondo activo ha de ser cuanto menos concentrado o tener un sesgo muy claro para valerme la pena vs un indexado.
