#1
Problemillas con ratios para fondos
Buenas gente,
he estado mirando ratios para calcular a la hora de analizar fondos y bueno necesito unas cuantas explicaciones :P
La Beta con su calculo de β=(Ra - Rf)/(Ri - Rf)
Primera duda: Cada fondo tiene su índice y muchas veces ni tiene nada que ver o son creados por Morningstar(que es donde busco la información). Entonces yo si quiero comparar varios fondos (digamos 5), o tienen que tener una exposición a sectores y geografías muy parecida para yo poder elegirme un indice o ETF (por ejemplo el MSCI World)para utilizarlo como Benchmark en cada uno de los fondos, o puedo tirar para delante con las Betas que da Morningstar.
Segunda duda(y probablemente la mas importante puesto que tiene que ver con el calculo): Los datos de Ra(rentabilidad del fondo) y Ri (del índice) de donde los saco? Puesto que en la pestaña Rentabilidades solo dan datos de rentabilidad anual, a 3 años etc. En este caso no necesitaría datos de rentabilidades mensuales, no se como de 3 años o así? En cuanto al Rf(rentabilidad sin riesgo), el bono que debería elegir seria dependiendo de a que geografía tienen en general mayor exposición los 5 fondos? Por ejemplo a EEUU o Eurozona. Y en cuanto a sus datos de rentabilidad entiendo que para cada rentabilidad mensual del fondo e índice, debería elegir la rentabilidad mensual del bono en dicha fecha (por ejemplo si empiezo el calculo desde el 2016, pues Ra, Ri y Rf del 01.01.2016, del 01.02.2016, etc.)
O quizás con todo esto me estoy liando demasiado y basta con coger de la pestaña de rentabilidades la rentabilidad anual del fondo, la del indice o ETF y luego buscar la rentabilidad del bono de este año.
El Alpha con su calculo de αa= Ra - E(RA) = Ra - Ri
Supongo que aquí no me tengo que liar mucho cojo la rentabilidad del año del fondo y la resto con la rentabilidad del año del índice o ETF.
La desviación estándar con su calculo de DE(σ)= raíz cuadrada de [(la suma de las rentabilidades del año - la rentabilidad media)^2 ]entre el numero de datos .(ya lo siento pero no sabia como escribirlo en forma de formula)
Esta formula si no me equivoco en todos los casos Morningstar ya la ofrece así que no creo que haya problemas (además creo que suele ser la desviación de 3 años), lo único en caso de que yo mismo la quisiera calcular, tendría el mismo problema que con la Beta, de donde consigo los datos de rentabilidades mensuales.
Los ratios de Sharpe y Treynor, tendría el mismo problema con la desviación y la Beta, la obtención de los datos de las rentabilidades.
Y el mas problemático para mi, el Coeficiente de determinación (R^2), si no me equivoco su calculo seria σ^2 xy / σ^2 x * σ^2 y.
Aquí necesitaría entender el calculo de cada una de las formulas, sobre todo la de σ^2 xy , que si no me equivoco es la( suma de cada valor x por cada valor y / numero de datos) - la media de valores x por la media de valores y. (ya lo siento pero esto tampoco se ponerlo en modo formula desde el ordenador)
En este caso y si la formula no esta mal, cuales serian cada valor x , y? X la rentabilidad del fondo, Y la rentabilidad del indice o ETF con el que he calculado la Beta?
Luego sabiendo cuales son cada valor X e Y, supongo que los calculo de "σ^2 x" , "σ^2 y" no serian difíciles puesto que su formula son solo la suma de cada valor X o Y al cuadrado entre el numero de datos menos la media de los valores X o Y al cuadrado en sus respectivas formulas.
No se si me habré explicado bien, y lo siento por el textazo que he escrito .
Un saludo.
he estado mirando ratios para calcular a la hora de analizar fondos y bueno necesito unas cuantas explicaciones :P
La Beta con su calculo de β=(Ra - Rf)/(Ri - Rf)
Primera duda: Cada fondo tiene su índice y muchas veces ni tiene nada que ver o son creados por Morningstar(que es donde busco la información). Entonces yo si quiero comparar varios fondos (digamos 5), o tienen que tener una exposición a sectores y geografías muy parecida para yo poder elegirme un indice o ETF (por ejemplo el MSCI World)para utilizarlo como Benchmark en cada uno de los fondos, o puedo tirar para delante con las Betas que da Morningstar.
Segunda duda(y probablemente la mas importante puesto que tiene que ver con el calculo): Los datos de Ra(rentabilidad del fondo) y Ri (del índice) de donde los saco? Puesto que en la pestaña Rentabilidades solo dan datos de rentabilidad anual, a 3 años etc. En este caso no necesitaría datos de rentabilidades mensuales, no se como de 3 años o así? En cuanto al Rf(rentabilidad sin riesgo), el bono que debería elegir seria dependiendo de a que geografía tienen en general mayor exposición los 5 fondos? Por ejemplo a EEUU o Eurozona. Y en cuanto a sus datos de rentabilidad entiendo que para cada rentabilidad mensual del fondo e índice, debería elegir la rentabilidad mensual del bono en dicha fecha (por ejemplo si empiezo el calculo desde el 2016, pues Ra, Ri y Rf del 01.01.2016, del 01.02.2016, etc.)
O quizás con todo esto me estoy liando demasiado y basta con coger de la pestaña de rentabilidades la rentabilidad anual del fondo, la del indice o ETF y luego buscar la rentabilidad del bono de este año.
El Alpha con su calculo de αa= Ra - E(RA) = Ra - Ri
Supongo que aquí no me tengo que liar mucho cojo la rentabilidad del año del fondo y la resto con la rentabilidad del año del índice o ETF.
La desviación estándar con su calculo de DE(σ)= raíz cuadrada de [(la suma de las rentabilidades del año - la rentabilidad media)^2 ]entre el numero de datos .(ya lo siento pero no sabia como escribirlo en forma de formula)
Esta formula si no me equivoco en todos los casos Morningstar ya la ofrece así que no creo que haya problemas (además creo que suele ser la desviación de 3 años), lo único en caso de que yo mismo la quisiera calcular, tendría el mismo problema que con la Beta, de donde consigo los datos de rentabilidades mensuales.
Los ratios de Sharpe y Treynor, tendría el mismo problema con la desviación y la Beta, la obtención de los datos de las rentabilidades.
Y el mas problemático para mi, el Coeficiente de determinación (R^2), si no me equivoco su calculo seria σ^2 xy / σ^2 x * σ^2 y.
Aquí necesitaría entender el calculo de cada una de las formulas, sobre todo la de σ^2 xy , que si no me equivoco es la( suma de cada valor x por cada valor y / numero de datos) - la media de valores x por la media de valores y. (ya lo siento pero esto tampoco se ponerlo en modo formula desde el ordenador)
En este caso y si la formula no esta mal, cuales serian cada valor x , y? X la rentabilidad del fondo, Y la rentabilidad del indice o ETF con el que he calculado la Beta?
Luego sabiendo cuales son cada valor X e Y, supongo que los calculo de "σ^2 x" , "σ^2 y" no serian difíciles puesto que su formula son solo la suma de cada valor X o Y al cuadrado entre el numero de datos menos la media de los valores X o Y al cuadrado en sus respectivas formulas.
No se si me habré explicado bien, y lo siento por el textazo que he escrito .
Un saludo.