Aunque todas las recesiones son dolorosas, es poco probable que esta sea histórica.
Nuestro caso base es una recesión global en 2023 provocada por los esfuerzos para reducir la inflación. Si la historia lo considera leve o significativo, importa poco para los afectados por la recesión. Pero no actuar agresivamente para combatir la inflación corre el riesgo de perjudicar a los hogares y las empresas a través de presiones inflacionarias arraigadas que duran más que el dolor asociado con cualquier recesión.
Como se destaca en la siguiente tabla, es probable que el crecimiento finalice 2023 plano o ligeramente negativo en la mayoría de las principales economías fuera de China. Es probable que el desempleo aumente durante el año, pero no tanto como durante las recesiones de 2008 y 2020. A través de la pérdida de empleos y la desaceleración de la demanda de los consumidores, es probable que persista una tendencia a la baja en la inflación hasta 2023. No creemos que los bancos centrales alcancen sus objetivos de inflación del 2% en 2023, pero mantendrán esos objetivos y buscarán alcanzarlos a través de 2024 y hasta 2025, o reevaluarlos cuando sea el momento adecuado. Ese tiempo no es ahora; reevaluar las metas de inflación en un entorno de alta inflación podría tener efectos nocivos sobre la credibilidad del banco central y las expectativas de inflación.
Ahora que existe estoy pensando en cambiarme al MSCI ACWI.
