¿referido a cuando te desinviertes, cómo se haría?
Reembolsando un 4% de tu patrimonio en fondos todos los años.
Lo puedes hacer una vez al año, siendo siempre la misma fecha, sacando un 4%.
O también lo puedes hacer sacando un 1% cada trimestre.
O mejor todavía, sacando un 0,33% cada mes.
Esto tiene la pega de que no vas a sacar siempre el mismo importe, sino que dependerá de la situación en ese momento de los mercados, pero nunca se te acabará el dinero. Eso sí, si los mercados atraviesan un bache, sacarás cantidades más pequeñas que si fueran bien. Vamos, que el importe no es fijo.
También puedes calcular en el momento del "retiro", el 4% de tu patrimonio en fondos, y sacar ese importe el primer año, y en los sucesivos lo mismo, pero incrementándolo con la inflación. Tiene la ventaja de ser un importe fijo y conocido de antemano, pero si no acompañan los mercados te puedes quedar sin dinero. Y si acompañan los mercados (consigues más de ese 4% de beneficio), estás sacando una cantidad más pequeña de lo que realmente podrías sacar.
A mí me parece más sensato calcular ese 4% todos los años.
La inversión directa en acciones es mejor, si sabes hacerla, por que te ahorras las comisiones del fondo. Pero insisto, tienes que saber elegir bien las acciones, lo que puede no resultar fácil.
Si vendes participaciones de un fondo te descapitalizas, cierto, pero exactamente igual que si vendes acciones, o cobras dividendos del fondo o de la acción. Cada vez que cobras un dividendo, su importe se resta del VL del fondo o del precio de la acción, con lo que al final te quedas con el mismo importe que si no cobraras dividendos y vendieses por el mismo importe. En este último caso tendrías menos acciones/participaciones pero de mayor valor, y tu patrimonio sería el mismo.
Por ejemplo, tienes 1.000 participaciones de un fondo con VL 10. 1.000 * 10 = 10.000 euros
Si cobras un dividendo de 1.000 euros (1 euro/participación), te quedas con 1.000 participaciones con VL 9. 1.000 * 9 = 9.000 euros. Ya te has descapitalizado.
Si en lugar de cobrar dividendo reembolsases 100 participaciones (VL 10), también cobrarías 1.000 euros (100 part * 10), y te quedarías con solo 900 part. pero con VL 10. 900 * 10 = los mismos 9.000 euros. Te has descapitalizado igual que con los dividendos.
Es completamente falso que no te descapitalices cobrando dividendos.
Por otra parte, fiscalmente es mucho peor cobrar dividendos, ya que estos se consideran totalmente ganancias.
En el ejemplo anterior, de los 1.000 euros en dividendos Hacienda te cobraría el 19% de todos ellos, es decir, 190 euros.
Sin embargo, con la venta de participaciones solo pagas el 10% de las ganancias. Si esas 100 las hubieras comprado a 7, por ejemplo, solo pagarías el 19% de 300 euros, es decir, 57 euros. En este caso, los 133 euros de diferencia seguirían estando en tu poder, y seguirían produciéndote beneficios.
Esta diferencia se regularizaría cuando finalmente vendieses todas las participaciones, ya que con el cobro de dividendos el beneficio "sin cotizar" sería mucho menor.
Eso si las vendes, por que si las dejas en herencia existe la llamada "plusvalía del muerto", en donde no se pagan impuestos por los beneficios conseguidos hasta la defunción. Y los impuestos que has pagado de más con los dividendos ya no los recuperarían tus herederos.