Fondos españoles con exposición al banco popular

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Fondos españoles con exposición al banco popular
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Fondos españoles con exposición al banco popular

Buenas, fondistas. En banco popular hay un enorme huracán; ¿en qué fondos españoles diluvia?:

El banco se desplomó un 17,9% este jueves, con lo que ya pierde un 45% en el año y un 69% desde que anunció la última ampliación

  • Las acciones de la entidad necesitarían un rally del 300% para recuperar el valor del 26 de mayo de 2016
  • Grandes y pequeños fondos de inversión se dividen entre los que obtienen rédito con sus posiciones cortas y los que sufren por su exposición

Como toda historia, la de  Banco Popular tendrá ganadores y perdedores. Tanto si acaba en ampliación, como si lo hace en venta o, incluso, en intervención pública. Aunque la historia siempre la escriben los ganadores, en este caso está clara la conclusión. Hay fondos que han perdido mucho -algunos ya no tienen posiciones, al haber vendido semanas atrás-, mientras otros se frotan las manos cada vez que hay un derrumbe del valor de la entidad que preside  Emilio Saracho, como sucede hoy.

conocerse que  Bruselas vigila Popular. O lo que es lo mismo una pérdida de valor de 300 millones de euros en una sesión. Las cifras son aún más sangrantes en la comparativa desde el 26 de mayo, fecha en la que anunció una ampliación de capital de 2.505 millones de euros. Desde aquel momento pierde un 79%. Este viernes las acciones han vuelto a desencadenar una  ola de ventas que hunden el valor un 17,4% adicional tras la comparecencia del ministro  Íñigo Méndez de Vigo en el Consejo de Ministros en el que asegura que  ha querido transmitir "tranquilidad" ante posibles "eventualidades".

El equipo comandado entonces por  Ángel Ron completó con éxito la operación. Antes de ello, cotizaba con un valor en bolsa superior a los 4.300 millones de euros. Ahora su valor bursátil se limita a 1.700 millones de euros con el cierre de este viernes, convirtiéndose en  el valor de menor tamaño del Ibex 35.

Banco Popular ha borrado con su evolución en bolsa un total de 4.500 millones de euros de capitalización desde el 26 de mayo de 2016

Pero incluso esta hemorragia deja ganadores. Principalmente, los bajistas, inversores que apuestan contra la evolución de un activo, en general, con el alquiler de acciones. El agregado de posiciones cortas ya era elevado antes de la ampliación del año pasado, con un 6,21% del capital. Estos inversores, normalmente ‘hedge funds’ norteamericanos y británicos, olían sangre. Y tuvieron razón. La presión se disipó con la ampliación -y recogida de beneficios- hasta caer al 2,74% en julio, una tregua que duró poco. Las posiciones cortas  han ido aumentando hasta superar el 12%, sólo menos que en DIA.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) publica los nombres propios de los bajistas que superan el 0,5% del capital. En el caso de Banco Popular hay siete inversores, que rebasan ese umbral. El más agresivo es  Marshall Wace, que también es uno de los que más premio ha tenido. El fondo de cobertura británico mantuvo la presión con la llegada de  Emilio Saracho. Su posición corta ha oscilado desde diciembre entre el 2,92% y el 1,62%. En la última actualización atesora un 1,99%.

El resto de los ‘cortos’ ha ido incrementando su posición. El segundo con mayor inversión bajista es  Samlyn Capital, con un 1,8%; le sigue  Oceanwood Capital Management, accionista de Liberbank con un 10,266%, pero que tiene un 1% de Popular apostado contra el banco;  Lansdowne, con un 0,9%; y  PDT Partners, con un 0,51%.

Otros dos fondos han ganado con el desplome de Popular, aunque la tendencia es diferente al resto. Uno es AQR Capital Management, un ‘hedge fund’ de Connecticut (Estados Unidos) que es uno de los bajistas con más presencia en el capital de las cotizadas españolas. En Popular fue el más agresivo con un 3,5% del capital cuando el consejo eligió a Saracho para sustituir a Ron. Desde entonces ha ido replegándose hasta el 0,74% actual, con lo que ha disminuido las ganancias que podría haber tenido.

Por su parte,  BlackRock está entre los ganadores y los perdedores. O, mejor dicho, parte de la amplia lista de fondos que ofrece la mayor gestora del mundo por volumen de activos. Algunos vehículos del gigante norteamericano tienen en conjunto una posición corta del 0,7%. A su vez, la firma aparece como uno de los principales accionistas, aunque  ha reducido su participación del 4,09% al 1,775% esta semana. Asimismo, tiene un 0,788% prestado. Hace dos semanas, cuando poseía más de un 4%, tenía alquilado un un porcentaje que se elevaba al 2,97% hasta que les reclamó  83 millones de acciones prestadas.

PÉRDIDAS ABULTADAS

Entre los perdedores con la evolución de Popular hay tanto un nutrido número de accionistas minoritarios como inversores institucionales. El banco tiene  más de 300.000 accionistas, con más de 4 millones de títulos en circulación. Estos accionistas necesitarían que el precio de la acción subiera más de un 300% para recuperar el valor del 25 de mayo de 2016. Tendría que subir cerca de un 3000% para volver a niveles de máximos históricos en 2007.

Los minoristas deben decidir entre tener paciencia y esperar que una operación de venta alivie las pérdidas que acumulan actualmente desde cualquier punto en el que compraran -el banco cotiza en mínimos de 30 años-, o arriesgarse a que continúe la sangría hasta acabar en ampliación o intervención. El único alivio posible para estos inversores, si afloran minusvalías al vender con pérdidas, es aligerar la carga fiscal en la declaración de la renta en caso de que tengan otras inversiones con las que deban tributar sus beneficios.

Para los inversores institucionales la decisión pasaba por esperar un rebote o salir antes de que caiga más -aunque el daño es menor, por la diversificación-. Varios fondos de inversión han pasado por el capital de Popular durante el último año, horrible para la historia del que antes de la crisis estaba considerado como una de los bancos más rentables y eficientes de Europa por su negocio con las empresas y algunos colectivos.

En la última actualización de la CNMV -del primer trimestre- todavía había  más de una decena de fondos de inversión españoles en el capital de la entidad que preside Saracho y que, al menos por ahora, no han comunicado ninguna desinversión (ver cuadro). En este sentido, dos fondos de  Santander Asset Management lideran las inversiones. El  Santander Acciones 

20 millones de euros, y el  Santander Small Caps España, con 7,6 millones.

Datos de inversión a 31 de marzo de 2017

En el primero, la exposición del fondo gestionado por  José Antonio Montero de Espinoza es del 1,7%. El vehículo, que ha recuperado las cinco estrellas Morningstar -máxima calificación por rentabilidad y riesgo frente a sus competidores-, es el más grande en bolsa española de la industria con 1.145 millones de euros, y acumula una rentabilidad del 16% en 2017.

El impacto negativo también es reducido en el producto de pequeñas y medianas empresas españolas de Santander AM, que administra  Lola Solana y que gana este año un 17,5%. El patrimonio es de 575 millones de euros, mientras que el peso en esta cifra de Popular se diluye al 1,7%.

El siguiente producto del ranking, ordenado por la inversión en Popular, es el  Global Allocation de Renta 4, con una inversión de 3,9 millones que equivalía, al cierre del primer trimestre, al 6,5% de la cartera. No obstante, ya no tienen participación. "Aunque compute para el próximo mes, avanzaros que tras las últimas noticias publicadas sobre el Banco Popular, hemos desecho toda la posición. Nos vamos con el rabo entre las piernas. Cada día está más feo", aseguraron los gestores del fondo, Francesc Martín y Luis Bononato, en el informe de marzo. Por su parte, el  Santander Small Caps Europa poseía acciones valoradas también en 3,9 millones de euros, que en este caso suponían el 1,8% de la cartera.

El  Okavango Delta y el Kalahari, dos fondos de Abante gestionados por  José Ramón Iturriaga, están posicionados desde hace tiempo. Su apuesta actual es la venta del banco con beneficios para los actuales accionistas, según explicó en  una entrevista con ‘Bolsamanía’. El desempeño de las acciones del banco ha ido reduciendo su peso en la cartera, que gestiona 80 millones en el Okavango, donde la entidad pesaba un 3,7% en marzo; y 48 millones en el Kalahari, con una exposición del 1,8%. El retorno de estos productos es del 13% y del 4% respectivamente este año.

El  Sabadell España Bolsa, el  Merchfondo, el  Rural Mixto 25, el  Rural Renta Variable España, el  Belgravia Épsilon, el  Bankia Bolsa España y el  Ibercaja Bolsa también tienen inversiones en Banco Popular, además de algunos fondos indexados al Ibex 35, según las  estadísticas de Finect. Asimismo, según esta base de datos, destacan dos sicavs. Una de ellas es  Noria Investment&Management, de  Gesiuris, con una inversión tras el primer trimestre de 2,6 millones de euros que ascendía al 2,4% del capital. La otra es  Ajram Capital, una sicav “con alta vinculación al gestor  Josef Ajram Tarés”, según figura en el folleto publicado en la CNMV, un famoso trader y autor de varios libros. El vehículo incorporó a Banco Popular en el primer trimestre -datos a 31 de marzo-, con una inversión de 637.000 euros que equivale al 5,92% de la cartera. "No es un valor en el que confiemos. Lo tuvimos 72 horas como mucho para hacer 'trading, como ahora desde hace 32 horas'", explica Ajram a 'Bolsamanía'.

Fuente: Bolsamania

Saludos im-populares.

#2

Re: Fondos españoles con exposición al banco popular

Ya poco más van a perder esos fondos por las acciones del popular.

#3

Re: Fondos españoles con exposición al banco popular

Me preocupan mas los fondos con depósitos en este banco.

#4

Re: Fondos españoles con exposición al banco popular

Interesante cuestión: Fondos que tengan depósitos del Popular. Por ejemplo, Renta 4 Monetario, según los datos de Morningstar a 31/03/2017, en las 10 primeras posiciones (29,35% de sus activos) tiene dos depósitos del Popular (4,33% de los activos). O séase, cerca del 15%. Evidentemente, no están cubiertos por el FGD. Alguien sabe si estos depósitos tienen alguna garantía especial?  Si no, es para salir corriendo, no?

 

#5

Re: Fondos españoles con exposición al banco popular

Creo que esto ya se habló cuando lo de Bancomadrid y me parece que se dijo que los dep. de personas jurídicas no tienen garantía ninguna por parte del FGD.

De todas maneras tampoco cargaría las tintas en el r4 monetario. Otros fondos pueden tenerlos en más o menos cantidad. 

#6

Re: Fondos españoles con exposición al banco popular

Muy ilustrativo.

#7

Re: Fondos españoles con exposición al banco popular

Da igual que el titular sea una persona física o jurídica, el problema viene porque un depósito que contrate un fondo de inversión suele tener un importe superior a los 100.000 euros garantizados por el FGD. Si tiene varios depósitos ya ni te digo.

Las garantías del Fondo se aplicarán por depositante, sea persona natural o jurídica y cualesquiera que sean el número y clase de depósitos de efectivo en que figure como titular en la misma entidad.

http://www.fgd.es/es/info_regulacion_dinero1.html

Yo saldría corriendo. 

#8

Re: Fondos españoles con exposición al banco popular

La única vía por la que los fondos de inversión podrían sufrir pérdidas —o una caída de su valor— sería que el dinero estuviese invertido en acciones y deuda del propio Banco Popular. En caso de que estos activos sufran una depreciación, el valor liquidativo del fondo también se verá afectado.

Los fondos de inversión y los planes de pensiones están fuera del balance de la entidad, por lo tanto en caso de caída del banco esa inversión no se vería arrastrada en ningún momento. Es más, a raíz del caso Banco Madrid se les ha dado más protección en caso de concurso de acreedores.

salu2

#10

Que pasa con los fondos del popular?

¿Y ahora qué pasa con los fondos de inversión del banco popular? Es un Banco Madrid 2.0?

 

#11

Re: Fondos españoles con exposición al banco popular

Son en estos días dónde te da por pensar en qué andan invertidos los fondos dónde tenemos los dineros como decía mi abuela, la gestión del riesgo y todo lo que te puede dar y quitar una inversión. En fin. S2

#12

Unos 300.000 accionistas del Popular e inversores de CoCos y subordinadas lo pierden todo

Buenas, Zappa.

Pues hay fondistas que perderán algunos dineros, pues si tienes algún fondo con acciones o renta fija del banco popular, esa parte de la cartera valdrá..., cero.

La intervención del Popular por parte de las autoridades comunitarias suponen la pérdida total de la inversión que accionistas y tenedores de bonos convertibles y deuda subordinada tenían en estos productos. La deuda senior del banco y los depositos evitan quitas. Con la operación no será necesaria la inyección de ayudas públicas. Santander compra Popular por un euro

Según la comunicación realizada por el Frob a primera hora de la mañana, el Popular será el encargado de llevar a cabo una operación acordeón para cubrir agujeros antes de la absorción del Santander.

Así, en primer lugar, se llevará a cero el valor de las acciones del banco, cuyo valor nominal asciende a 2.098,4 millones de euros. A cierre de marzo, el grupo presidido por Emilio Saracho estaba en manos de algo más de 305.000 socios. Previsiblemente el número ha bajado en las últimas semanas como consecuencia de los desplomes sufridos en la cotización. Entre los accionistas, destacan la Sindicatura, con un 9,5% del capital, una organización en la que están integrados empresarios e instituciones ligadas al Opus Dei. También es destacable la presencia del mexicano Antonio del Valle, que aglutina algo más de un 4% del capital. Hace un año, este inversor abrió una guerra para tomar el control del banco, que culminó en diciembre con la destitución del hasta entonces presidente Ángel Ron y el nombramiento de Saracho como máximo responsable.

Conversión de CoCos

En segundo lugar, la entidad procederá a la conversión de unos 1.346 millones de euros de CoCos e instrumentos canjeables en acciones y, posteriormente, se ejecutará una reducción del valor de las mismas a 1 euro y su amortización a cero euros. Estas emisiones que fueron lanzadas hace años destacan dos, por un importe global de unos 1.250 millones.

Acto seguido, el banco procederá a la conversión de la deuda subordinada en títulos ordinarios por un euro. En este tipo de producto el Popular tenía vivos unos 685 millones. Una parte importante de los mismos el banco los había colocado entre inversores particulares con desembolsos mínimos de 1.000 euros y rentabilidades que superaban el 8%.

Una vez se materialice estas operaciones, el Santander tomará las riendas de la sexta mayor entidad, que se ha visto abocada a la primera intervención por parte del BCE desde la puesta en marcha de la Unión Bancaria. El italiano Monte dei Paschi está en proceso todavía para un saneamiento a través de un rescate preventivo.

El BCE, a través del Mecanismo Único de Resolución, ha adoptado esta decisión ante las dificultades por las que atravesaba el Popular y ante su inviabilidad futura. Desde hace unas semanas lleva vigilando de cerca la hoja de ruta diseñada por el banco para su recapitalización, basada en una venta o en una ampliación de capital. Este plan, finalmente, no ha dado sus resultados y el supervisor ha tenido que actuar.

Fuente: elEconomista

Los fondos invertidos en depósitos, en principio seguirán con igual valor pues no parece que vaya a haber ninguna quita.

¿Ande andan los dineros, Zappa, lo sabemos realmente; sabemos al 100% en qué invierten los fondos que tenemos?; me p´aice que no.

Saludos con tembleque fondil popular.

#13

Re: Fondos españoles con exposición al banco popular

Hace 2 meses :

De Guindos: "Popular es un banco solvente y su futuro lo decidirán sus accionistas"

Luis de Guindos, ministro de Economía, ha indicado que Popular no tiene ningún problema de liquidez y solvencia, y que el Gobierno no intervendrá para buscar una solución a la entidad.

 

                                                   

#14

Re: Fondos españoles con exposición al banco popular

El problema fue la semana pasada por las noticias en prensa y la caida en bolsa por el panico, y se suma a la retirada masiva de depositos y cancelaciones de cuentas....los crash en la sociedad de la informacion que vivimos suelen ser asi, en 3 dias se va todo al garete, por mucho que quieran transmitir calma

"tu casa no vale lo que tu creas que vale, aunque sea una mansion, el precio es el que este dispuesto a pagar el vecino"

#15

Re: Fondos españoles con exposición al banco popular

El problema es pasar un test de stress con un agujero de 8000 millones, que el ministro de economía diga que el banco va chanchi piruli y luego que de un plumazo lo venda a espaldas de los accionistas. Lo de que la gente saque el dinero es una minucia, lo que deberían haber hecho es quemar la sede central con todos los directivos dentro, la misma directiva que ha blindado sus jubilaciones,  

"El banco aumenta un 38% el dinero reservado a cubrir el retiro de sus consejeros, tanto los actuales como los antiguos, mientras diluye más de un 80% a sus accionistas"

Esto no es un problema de 3 días, sino de incompetencia y desfachatez de años, de mirar para otro lado. Pero esto pasa en países dónde la responsabilidad política y social es 0, un país de truhanes y mangantes, dónde el Dioni es un héroe y dónde salimos a la calle para celebrar un Mundial pero no para exigir lo que es nuestro. S2

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