Algo que he pensado últimamente es que el dinero que aporten los primeros partícipes puede ser destinado a la adquisición de acciones relativamente estrechas (me explicare, mientras la gestora sólo cuente con decenas o centenas de millones de euros podrá comprar incluso en corros casi todo su patrimonio; cuando gestiones miles tendrá que elegir entre valores más líquidos lo que viene a ser lo mismo que compañías más grandes). Entonces, durante algún tiempo, los primeros partícipes podrán gozar de una cartera mejor(*).
Claro, que la cartera será mejor a largo plazo y puede que solo gocen de ella durante un periodo corto. En otras palabras, incluso la empresas que ahora estén a mejor precio y sean más prometedoras pueden bajar.
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(*) Mientras las gestora tenga poco capital que gestionar podrá ponderar mucho en su cartera cualquier empresa (dentro de las estrictas limitaciones que la Ley impone); durante ese tiempo lo partícipes gozarán de participaciones en las que estas empresas (que debieran ser las mejor elegidas) ponderen más. Según aumente el capital que se gestione se deberán comprar valores de más capitalización aunque no sean loe mejores por la imposibilidad de comprar grandes cantidades de empresa estrechas. Según pase el tiempo, y aumente el capital que se gestione, las participaciones irán cambiando su estructura porque en cada momento las participaciones son un reflejo de la totalidad del fondo.