Sabiendo en lo que se invierte, los bonos convertibles son una buena alternativa de inversión.
Para mí no son exactamente RF, sino RV, pero amortiguada. El UBAM - Euro 10-40 Convertible Bond A EUR que comentas es una muy buena alternativa para estar expuesto a RV Europa, sin que asusten tanto las correcciones.
Me ha parecido interesante este análisis sobre diferentes estrategias de asset allocation:
http://wheredoesallmymoneygo.com/the-virtues-of-asset-allocation-chart/
Se basa en la tabla de rendimientos por tipo de asset de JPMorgan para realizar una simulación a 10 años (2002-2011) siguiendo estas estrategias:
- Cartera balanceada con 25% S&P 500, 10% Russell 2000, 15% MSCI EAFE, 5% MSCI EMI, 30% Barclays Capital Aggregate, 5% CS/Tremont Equity Market Neutral Index, 5% DJ UBS Commodity Index y 5% NAREIT Equity REIT Index, con rebalanceos anuales.
- Cartera con solo el asset que mejor se comportó al año anterior.
- Cartera con solo el asset que peor se comportó el año anterior.
Los resultados son:
Cartera balanceada - Rentabilidad anualizada: 7,18 Desviación: 14,09 Sharpe: 0,44
Cartera performance chasing - Rentabilidad anualizada: 1,94 Desviación: 24,90 Sharpe: 0,04
Cartera contrarian - Rentabilidad anualizada: 8,85% Desviación: 29,44 Sharpe: 0,26
La cartera contrarian es la que mejor rentabilidad obtuvo a costa de ser más volatil. Por el contrario, el perseguir rentabillidades apostando a los mercados que mejor se comportaron el año pasado se muestra como una estrategia claramente deficiente. El mejor sharpe lo obtuvo la cartera balanceada, mostrando una mejor relación rendimiento/volatilidad.
Gracias mrwolf, un resultado casi inimaginable.
Hombre, supongo que Mrs. Sippi dice con ironía lo de que el resultado es bastante inimaginable, yo mas bien diría que es muy lógico.
Comprar lo que mejor se ha comportado el año anterior, siendo índices amplios es obvio que no vale para nada, compras caro, los índices los compra gente que sabe un poco del tema, no hablamos de tulipanes holandeses ni apartamentos costeros españoles.....
Comprar lo que peor ha ido, es una estrategia arriesgada pero ganadora, existen muchos estudios teóricos al respecto, el sistema de los "DOW DOGS" que consiste en comprar las peores empresas del dow jones del año anterior, mucha gente compra en mínimos de 12 o sus múltiplos (24, 36....meses) empresas de esas que sabes que es poco probable que quiebren
Llevar una cartera balanceada, es lo mejor (el estudio lo evidencia), pero claro, hay que acertar con el porcentaje de sus componentes, eso es lo verdaderamente complicado. Y ese es el objetivo de este hilo
No, ironía nada, yo como novato que soy nunca hubiera pensado que comprando los peores del año anterior ganarías mas que con un asset allocation lógica.
Ni siquiera en Index Funds Advisors recuerdo haber visto una cosa así.
Un saludo
Pues hay una corriente de inversión que hace exactamente eso: los CONTRARIAN.
Ahora bien, hay que tener un carácter muy fuerte y ser muy valiente para ser verdaderamente un contrarian puro.
Había visto la palabra "contrarian" pero no había visto un ejemplo hasta este que puso mrwolf.
Nunca había oido de los Dogs of the Dow---vaya "dogs," Coca Cola, General Electric, McDonald's, Merck, etc.---que menciona apeche2000, pero esta mañana he leido bastante sobre ellos. He aquí una refutación:
No he encontrado buenos ejemplos Contrarian, pero si aprendí que hay una corelación muy alta entre el S&P500 y la producción de mantequilla en Bangladesh. (Sí, de verdad.)
Así que cuando vea que baje la producción de mantequilla en Bangladesh voy a trasladar todo lo poco que tengo en fondos a un monetario. je je
¿Eso es contrarian o lógica pura?
Un saludo
Hola a todos. Llevo unos 10 años como inversor y en este tiempo me ha tocado ver de todo: épocas buenas y otras más tortuosas. El balance es bastante positivo (alrededor de un 6% anualizado). El caso es que ya estoy bastante cansado de estar tan pendiente del mercado y he estado leyendo el hilo completo (y otros) viendo vuestros diferentes planteamientos.
En la actualidad tengo 40 años y me planteo lo siguiente: 70% en RV y 30% en RF utilizando fondos indexados.
La distribución por regiones para la RV sería la siguiente:
Zona Euro 27%
Europa Occidental 23%
Norteamérica 21%
Emergentes 21%
Japon 8%
¿Como lo veis? Gracias adelantadas por vuestras opiniones.