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Seguimiento y opiniones del Robeco Global Consumer Trends
El fondo ha tenido otro mes difícil, afectado sobre todo por la rotación que llevamos viendo desde growth hacia value en lo que va de año y que se aceleró a raíz de los comentarios de Janet Yellen cuando insinuó que los tipos podrían subir antes de lo previsto.
Los mercados recuperaron ligeramente el mes pasado, aunque la rotación sectorial continuó. Consumo discrecional fue uno de los sectores más castigados mientras el defensivo consumo estable recuperó algo de terreno. También siguió el castigo en los valores tecnológicos de alto crecimiento, a pesar de unos resultados en su conjunto sólidos. Aquellos que los tuvieron algo flojos sufrieron fuertes caídas, lo que afecto al índice Nasdaq por su fuerte peso en tecnología.
La corrección de los valores tecnológicos ha continuado penalizando el fondo. El mal comportamiento de los valores de consumo discrecional, e-commerce stocks en particular, dañó el performance, mientras los valores de consumo estable dieron estabilidad. Los valores emergentes dieron la nota positiva, pero no pudieron evitar que el fondo perdiera un 2,5% en el mes (un -6,2% en el año).
Yelp, cayó un 25% aunque todavía no reporta resultados hasta mayo. ASOS, el retailer de UK, cayó otro 17% por menor crecimiento y márgenes. Mediatek, el semiconductor taiwanés, subió un 5% por unos sólidos resultados y mejor guidance (provee chips a smartphones).
Los gestores han tenido que añadir valores defensivos en cartera ente estas caídas, tales como H&M y Nestlé. Con valores como Google, Priceline, Qualcomm, Mastercard... ¿Cómo se pueden obtener estos resultados? ¿qué podemos esperar de este fondo? ¿pensáis que es buen momento para entrar? ¿o el sentimiento negativo rechaza psicológicamente la inversión en este fondo?
