Es mi opinión (y puedo estar equivocado):
Cuando el S&P 500, como ejemplo, cotiza fuera de horario de mercado (USA en este caso), son los Market Makers quienes ofrecen liquidez (en este caso en Europa).
Dado que los Markets Makers no tienen una referencia de como cotizara el índice cuando vuelva a abrir el mercado, cobra una "prima de seguridad" por llamarla de alguna manera (elevando el spread). Puede que el precio lo estimen en bases a otros parámetros (imprecisos).
Con lo cual, a mi juicio, lo ideal es operar el S&P 500 en Europa, en la intersección horaria Europa USA, para que el spread sea minimizado y la cotización sea precisa.
Para un índice como el MSCI WORLD es más complejo encontrar esa intersección horaria (espero que el horario siga vigente):
Australia de 02:00 a - 08:00
Japón de 02:00 - 04:30 + 05:30 - 08:00
Singapur de 03:00 - 11:00
Hongkong de 03:30 - 6:00 + 07:00 - 10:00
Europa de 09:00 - 17:30
Canadá de 15:30 - 22:00
USA de 15:30 - 22:00
En este caso, la franja horaria para realizar transacciones desde Europa sería de las 15:30 a las 17:30 horas, en el que el 85% de las acciones están cotizando en sus respectivos mercados.
Saludos,
Valentin