¡Hola! ¡Y me alegro de que estemos en el mismo barco, en éste caso llamado Julius Baer Africa Focus!
Personalmente, me he marcado ésta inversión con visión de permanencia estable y un horizonte temporal de muy largo plazo, lo que me da margen para asumir más riesgos en la toma de decisiones. Por supuesto, soy consciente de los riesgos existentes, pero personalmente estoy firmemente convencido que siempre que se realice con un horizonte temporal de muy largo plazo, los mercados emergentes de Africa ofrecen una excelente relación rentabilidad/riesgo. Así, me he marcado ésta estrategia con el objetivo de completar los ingresos tras la jubilación, una inversión planteada a unos 20 años.
Como bien sabes, el lanzamiento del Julius Baer Africa Focus se produjo el pasado día 29 de Noviembre de 2.013, fruto de la fusión entre el Julius Baer Northern Africa y el Julius Baer Africa Opportunities. Ambos fondos tenían posiciones en Egipto, Nigeria, Kenia, Ghana, R.D. Congo, Malí, Sierra Leona, Tanzania y Mozambique, aunque en porcentajes muy diferentes, dado que el patrimonio entre ambos era muy dispar: 25 millones de Euros del Northern Africa Vs. 3 millones de Euros del Africa Opportunities. Entiendo que el nuevo gestor del Julius Baer Africa Focus desde su lanzamiento, Erdinc Benli, quien cuenta con 10 años de experiencia en Renta Variable de Mercados Emergentes, he realizado los correspondientes ajustes en la cartera para evitar tener el mismo número de valores ó valores muy correlacionados, de ahí la elevada liquidez del fondo que, a 31 de Enero de 2.014, asciende al 17.40% del patrimonio total gestionado.
El estilo de inversión del Julius Baer Africa Focus se basa en el Análisis Fundamental y su estrategia es identificar empresas de calidad que coticen con un descuento injustificado, y tener la suficiente paciencia para esperar que el mercado reconozca potencialmente el verdadero valor de una empresa. Para ello, el gestor elabora un ranking en el que mide la situación política, el entorno macroeconómico, el capital humano y el desarrollo tecnológico de cada país, lo que le permitirá sacar partido de las mejores oportunidades de inversión en los mercados emergentes de Africa. Por todo ello, valoro muy positivamente la elevada liquidez que mantiene el fondo en un escenario de tan elevada incertidumbre como el actual, dado que podrá aprovechar los recortes que se puedan dar para incrementar posiciones.
De hecho, durante el pasado mes de Enero se ha reducido la exposición a Nigeria en un -0.80%, que no obstante sigue representando el 20.90% de la cartera del fondo. Fíjate que el único producto cotizado listado actualmente por Mornigstars que ofrece una exposición exclusiva a Nigeria (Global X Nigeria Index ETF - US37950E4246), acumula una rentabilidad en lo que llevamos de 2.014 del -11.90% a cierre de ayer. Asímismo, los 7 fondos de inversión de renta variable africana que incluyen a Sudáfrica en su cartera y que se comercializan en España acumulan pérdidas de entre el -3.16% y el -8.46% en Euros, frente al -1.15% del Julius Baer Africa Focus, que únicamente invierte en empresas sudafricanas que obtengan como mínimo el 60% de sus ingresos en los países emergentes de Africa.
¡Un abrazo, y suerte... que será la mía!
